資金覆盤 | 北水超249億港元掃貨港股！創開年以來新高；內資大舉搶籌科網股及港股ETF，全天加倉騰訊超55億港元

2月5日港股市場，北水成交淨買入249.77億港元，其中港股通(滬)成交淨買入124.81億港元，港股通(深)成交淨買入124.96億港元。

北水淨買入最多的個股是騰訊控股、盈富基金、阿里巴巴-W。北水淨賣出最多的個股是長飛光纖光纜、華虹半導體、中芯國際。

北水繼續搶籌科網股，騰訊控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美團-W(03690)分別獲淨買入55.78億、15.52億、5.4億港元。消息面上，高盛發佈研報稱，2026年將成為中國互聯網巨頭的戰略轉折之年，主要圍繞以下三大趨勢：消費端AI超級應用競爭加劇，代理式功能、無縫交易、社交互動及推送能力，將成為用户留存及應用擴散的關鍵；雲業務巨頭AI資本開支上行，2026至2027年的投入及全棧能力建設，將是長期成功的核心，類似谷歌的AI生態系統；監管與税收憂慮再度升溫，投資者關注與2020至2021年監管周期的異同，並擔心對企業盈利造成壓力。

港股ETF亦獲加倉。盈富基金(02800)、恆生中國企業(02828)、南方恆生科技(03033)分別獲淨買入45.76億、9.87億、8.45億港元。消息面上，國信證券指出，繼續看好春季行情，圍繞業績佈局。美元指數反彈，美債利率上行一定程度上對港股的資金面產生了負面影響。但人民幣升值依舊，港股業績穩健上修，以及並不認為美元指數的反彈是能夠持續，故而依然看好港股后續的行情。

中國人壽(02628)獲淨買入12.39億港元。消息面上，據媒體報道，政府計劃發行約2000億元特別國債向部分大型保險企業注資，提供給國壽、人保等國有險企。如果落地，這將是我國首次通過發行特別國債向保險企業注資，相關計劃最早可能於本年一季度公佈。

中國移動(00941)獲淨買入5.64億港元。消息面上，摩根大通認為，三大運營商受增值税税率上調影響，2026年淨利潤預計承壓，其中中國移動因利潤率較高受衝擊相對較小。運營商將通過提價、成本優化及AI雲業務增長抵消負面影響；目前股價回調后，高股息率仍具吸引力，維持「增持」評級。

泡泡瑪特(09992)獲淨買入3.91億港元。消息面上，國信證券表示，從近期趨勢來看，公司的新產品PUCKY敲敲系列、星星人怦然心動系列均出現官網售罄、二手平臺大幅溢價的現象，PUCKY敲敲/星星人怦然星動盲盒的隱藏款溢價分別在2-3倍/3-6倍左右，常規款溢價也在70~200%之間，看好春節假期和爆款帶動下IP勢能的提升。

芯片股再度遭拋售。華虹半導體(01347)、中芯國際(00981)分別遭淨賣出3.62億、3.08億港元。消息面上，AMD發佈的2025財年第四財季報告顯示，AMD去年四季度營收超百億美元創新高、保持30%以上同比增速，EPS盈利增長放緩但較分析師預期高近16%。但與此同時，部分分析師認為，雖然AMD公佈了超預期的營收利潤表現，但一季度指引不及預期。

此外，小米集團-W(01810)、東方甄選(01797)分別獲淨買入5億、1.2億港元。而長飛光纖光纜(06869)遭淨賣出4.56億港元。