更新1-「軟件瘋狂」讓投資者逢低但保持警惕

標準普爾500軟件指數上周下跌13%

拋售發生在從科技轉向其他行業之際

一些投資者適度買入，但也持謹慎態度

在第4段中增加歐洲公司業績

劉易斯·克勞斯科普夫和蘇珊娜·麥吉

路透社紐約2月5日電--華爾街的「軟件狂潮」愈演愈烈。現在投資者正在爭論是否是時候對遭受重創的股票進行熱身了。

軟件行業的影響（包括最近牛市的幾隻標誌性股票）反映出人們對人工智能造成的潛在破壞日益焦慮，因為投資者越來越多地將該行業分為被認為是贏家和輸家。這種波動還伴隨着投資者拋售了近年來大多落后的其他市場領域的科技股，而投資者在企業財報季中心等待季度更新，這可能會進一步動搖資產價格。

「拋售可以説是從上季度開始的，這表明人們對人工智能破壞力的覺醒……，」加利福尼亞州聖莫尼卡海洋公園資產管理公司首席投資官詹姆斯·聖奧賓（James St. Aubin）表示。「也許這是一種過度反應，但威脅是真實存在的，估值必須考慮到這一點。"

LSEG LSEG.L和CLARX REL.L等遭受重創的歐洲專業服務公司的股價周四上漲，這表明暴跌正在緩解。本周兩者仍下跌至少9%。

標準普爾500軟件和服務指數。PLRCIS在過去一周內暴跌13%，在Intuit INTU.O、ServiceNow NOW.N和Oracle ORCL. N等公司大幅下跌的推動下，當時市值蒸發超過8000億美元。Evercore ISI股票策略師表示，相對於整體標準普爾500 .SPX，在互聯網泡沫破裂的影響下，截至周二，該軟件集團的三個月表現爲自2002年5月以來的最差表現。

這些大幅下跌引發了技術信號，可能表明該集團至少暫時觸底，一些投資組合經理一直在適度買入這些遭受重創的公司。然而，投資者對宣佈一切解除跡象猶豫不決。

明尼阿波利斯Allspring Global Investments的投資組合經理傑克·塞爾茨（Jake Seltz）表示：「這些名稱具有一些長期價值，我覺得它們看起來更有吸引力。」最近幾個月，他一直在「小幅」增持一些股票，包括ServiceNow和Monday.com MNDY.O。塞爾茨表示，他正在等待更積極購買的催化劑，例如軟件公司報告強勁的人工智能相關產品收入，或者企業客户更多宣佈他們正在部署此類軟件。

遠離科技股

對Anthropic Claude大型語言模型新工具影響的擔憂引發了最新一輪波動，而軟件巨頭微軟MSFT. O等令人失望的盈利報告又加劇了這一波動。

標準普爾500軟件指數自10月底的近期峰值以來已下跌約25%，而這段時期標準普爾500指數變化不大。期權交易員表現出對收購這些遭受重創的軟件名稱缺乏興趣。

B Riley Wealth首席市場策略師Art Hogan表示：「這是一場軟件風暴。」

軟件股的大幅下跌也是在市場更廣泛地從科技股轉向其他行業的價值和優質股期間發生的，例如消費必需品、能源和工業，直到最近，這些行業在2022年10月開始的牛市期間還不如科技股受到青睞。

研究附屬機構首席投資官吉姆·馬斯圖爾佐（Jim Masturzo）表示：「出售這些昂貴公司的正確原因是，在價值更高、運營空間更大的領域還有其他機會，而不是因為你對軟件和科技公司的崩潰感到恐慌。」

墜落后尋找價值

現在軟件中是否存在這種價值是投資者面臨的爭論。今年迄今為止跌幅最大的公司包括Intuit、ServiceNow和Salesforce CRM.N.微軟是今年「七大」大型股票中表現最差的。本周其他大幅下跌的包括技術和內容公司Thomson Reuters TRI.TO，該公司擁有Westlaw法律數據庫和路透社通訊社。

南卡羅來納州格林伍德資本（Greenwood Capital）首席投資官沃爾特？託德（Walter Todd）表示，軟件市場的低迷意味着該集團在技術層面上看起來超賣，這表明它接近「至少是近期底部」。最近幾天，他的公司適度購買了ServiceNow和微軟的股票。

託德説，雖然他不打算把所有賭注都押在軟件上，但「我確實認為它開始體現價值了。」「我認為在這些情況下，大規模替換現有的人工智能解決方案的軟件基礎設施是不現實的。"

布拉德康格，首席投資官赫特爾，卡拉漢公司，表示，他已開始考慮購買SAP SAPG.DE、Adobe ADBE.O和Intuit等股票的可能性，這些股票在拋售中受到重創。「你可以説他們應該反彈。」

但他補充説，他還沒有準備好成為目前水平的買家，因為他「對他們已經達到最嚴重威脅的價格水平感到不安」。"

對於一些投資者來説，其影響與去年低成本Deepseek人工智能模型的出現引發的迅速下滑類似，這引發了人們對人工智能金融生態系統的質疑。

「我們開始更好地瞭解人工智能的能力是什麼，市場正在進行一些重新定價，這表明人們對人工智能驅動的世界中未來軟件銷售增長的信心減弱，」Invesco主題和專業產品戰略主管雷內·雷納（Rene Reyna）表示。「是不是太過分了？我們還不知道。但銷售可以帶來更多的銷售。」

軟件困境https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/SOFTWARE/gkvlqokxlpb/chart.png

（Lewis Krauskopf和Suzanne McGee報道，Chibuike Oguh、Chuck Mikolajczak、Saqib Iqbal Ahmed和Samuel Indyk補充報道; Megan Davies、Diane Craft和Louise Heavens編輯）

（（lewis. thomsonreuters.com））