谷歌以驚人的人工智能增長領先於OpenAI，從落后者變成領導者

作者：Kenrick Cai和Deborah Mary Sophia

舊金山，2月4日（路透社）-- Alphabet GOOGL.O正滿懷熱情地與OpenAI較量，這凸顯了華爾街對谷歌母公司是人工智能領域領導者的看法，這與一年前的情況發生了轉變，當時投資者認為谷歌嚴重落后於競爭對手並懲罰了其股票。

Alphabet高管在周三的財報后電話會議上表現出了更加自信的語氣，這是該公司自發布Gemini 3型號以來的首次財報，該型號令用户驚歎不已，並幫助谷歌在人工智能競賽中迎頭趕上。

儘管Alphabet沒有提及其主要人工智能競爭對手的名字，但它新自信的信息強調了一個關鍵的對比：對人工智能的投資已開始在整個公司獲得回報。這成為Alphabet因對人工智能計算能力的大規模投資而在2026年將其資本支出增加一倍的理由，達到1750億至1850億美元。

Alphabet在2025年準備好的關於人工智能的言論重點關注了產品使用情況和專門通過其雲計算部門產生的人工智能收入。

首席執行官桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）表示：「總體而言，我們看到我們的人工智能投資和基礎設施全面推動了收入和增長。」

谷歌對人工智能推動的收入的新信念得到了其消費者和企業業務增長的支持。

Pichai表示，與OpenAI的ChatGPT競爭的Google Gemini應用程序在12月季度末的月活躍用户超過7.5億，高於上一季度末的6.5億。這仍然落后於ChatGPT，OpenAI首席執行官Sam Altman在10月份表示，ChatGPT的每周活躍用户數超過了8億。

「我們還看到每個用户的參與度顯着提高，特別是自Gemini 3推出以來，」Pichai説。

雙子座3還集成到谷歌搜索引擎的「人工智能模式」中，併爲谷歌企業版雙子座提供支持，皮查伊在電話會議上表示，該版本的付費許可證已達到800萬個。

谷歌飆升的資本支出預測最初令投資者感到震驚，導致該股在盤后交易中下跌了多達6%。但其雲部門的強勁表現--12月季度收入增長了48%--以及其他業務由人工智能驅動的增長迅速增強了華爾街的信心，相信谷歌的人工智能押注正在開始取得回報。

該股收復了盤后的首次衝擊，在幾個小時后持平，進一步證實了華爾街當前向科技公司傳達的信息：只有科技公司表現出相稱的財務回報，人工智能支出的飆升才能繼續下去。

潮汐轉折

自去年年初以來，Alphabet在「七大」大型企業中從落后者變成了領跑者，目前在市值超過4萬億美元的公司中，只有Nvidia NVDA.O和Apple AAPL.O相媲美。

儘管微軟對今年的資本支出採取了温和的語氣，但微軟MSFT.O股價上周遭受了巨大打擊，部分原因是人們對其對OpenAI依賴的擔憂加劇。該公司表示，其第三財季支出將低於10月至12月期間創紀錄的375億美元。

儘管OpenAI仍在虧損，但仍達成了一系列數十億美元的交易，投資者越來越擔心該公司為這些承諾提供資金的能力，從而導致與其有密切聯繫的主要科技公司的情緒惡化。

自由資本市場科技研究主管保羅·米克斯（Paul Meeks）表示，儘管資本支出預測「令人瞠目結舌」，Alphabet仍受益於情緒對比。"

米克斯説：「我確實認為這里出現了一種説法，即市場傾向於谷歌而不是OpenAI。」「去年這個時候，OpenAI每一次與某人開展業務的聲明都受到了讚揚。但到了2025年底，現在人們開始説，‘天哪，我的收入積壓或人工智能基礎設施支出太多來自OpenAI。'"

自10月初以來，甲骨文的股價已下跌約49%，該公司積壓的合同超過5000億美元，主要取決於OpenAI。微軟持有OpenAI 27%的股份，並將其視為龐大客户，同期股價下跌超過20%。

與此同時，Alphabet股價上漲約36%。

Synovus Trust投資組合經理Dan Morgan表示：「OpenAI與微軟和甲骨文的交易與他們未來籌集資金的能力高度相關。」「我認為這就是為什麼你看到街頭青睞Alphabet。"

近幾個月來，Alphabet的鉅額資金已經被它為科技公司Meta META.O和蘋果的產品和基礎設施提供動力的重大交易所填補。

「如果你是軟件並且連接到OpenAI，那麼你對人們來説就更加不感興趣了。目前，谷歌掌握了炙手可熱的手，」SEARCH ETF投資組合經理埃里克·克拉克（Eric Clark）表示。

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大型科技公司的大舉揮霍：截至2025年的資本支出增長率https://reut.rs/4kfOwGh

（Deborah Sophia在班加西報道，Kenrick Cai在舊金山報道; Sayantani Ghosh和Thomas Derpinghaus編輯）

（（Kenrick. thomsonreuters.com; 415-530-6118;信號：@kenrick.01））