突發觀點-英偉達1000億美元的轉向擾亂了人工智能的資金循環

作者是路透社Breakingviews專欄作家。所表達的意見是她自己的。

作者：郭凱倫

倫敦，2月4日（路透社Breakingviews）--人工智能行業中流動的鉅額資金有時讓人想起帶尾蛇--這是描繪龍吃自己尾巴的古老象徵。OpenAI等科技巨頭和初創公司正在搶購Nvidia的NVDA.O高級處理器，而該芯片集團則向其最大的客户投入了現金。現在，首席執行官黃詹森暗示資金周轉出現了混亂。任何放緩都將產生深遠的后果。

早在9月份，黃就談到了這家價值4萬億美元的芯片巨頭向OpenAI投資1000億美元的計劃。當時，黃將其視為歷史上最大的人工智能基礎設施賭注。這些大膽的承諾以及其他與人工智能相關的賭注幫助引發了更廣泛的資本激增。不過，據《華爾街日報》援引知情人士的話報道，英偉達的計劃似乎已經擱淺。

公平地説，細則總是留有修改的余地。OpenAI表示，隨着公司建立每千兆瓦的數據中心容量，資金將逐步到位。英偉達在11月的一份文件中補充説，「無法保證」該投資會「按照預期條款進行，如果有的話。黃周二表示，Nvidia「毫無疑問」將參與OpenAI的下一輪融資;媒體報道稱，Nvidia的投資已接近200億美元。

這一來來回回表明，Nvidia是人工智能淘金熱的主要鏟子供應商，所面臨的風險有多大。匯豐HSBA.L估計OpenAI最終可能需要36吉瓦的電力和1.8萬億美元的資本支出。由Sam Altman領導的公司尚未直接全面購買Nvidia芯片，但其中約80%的資本支出通過雲計算超大規模運營商，如Microsoft MSFT.O、Amazon AMZN.O和Oracle ORCL.N，這些都是Nvidia最大的客户之一。微軟有自己的理由讓OpenAI保持蓬勃發展：ChatGPT製造商佔該軟件製造商6250億美元雲收入積壓的45%。儘管OpenAI取得了進步--12月份年化收入約為200億美元--但大部分資本將不得不來自外部來源。

還有更廣泛的潛在溢出效應。據Rothschild & Co Redburn稱，黃已向多家人工智能初創公司投入了240億美元，並於1月份向雲公司CoreWeave投入了20億美元。然而，截至9月份的三個月內，CoreWeave約67%的收入來自微軟，該微軟將容量出租給OpenAI，而OpenAI也是其直接客户。較新的雲公司缺乏科技巨頭的多元化收入來源，這使得它們更容易受到客户支出放緩的影響。如果OpenAI陷入停滯，該生態系統可能會很快感冒。

因此，許多大型人工智能參與者都有動力保持資金流動。OpenAI與微軟、Nvidia、亞馬遜和軟銀9434.T的關係正在加深，該公司尋求以8300億美元的估值籌集1000億美元。然而，Alphabet的Gemini和Anthropic的Claude正在迅速縮小客户吸引率方面的差距，奧爾特曼周二承認，人工智能的採用速度比他預期的要慢。與古代符號不同，人工智能行業不能永遠吞噬自己的尾巴。

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背景新聞

路透社2月3日援引一位知情人士的話説，作為最新一輪融資的一部分，英偉達即將達成向OpenAI投資約200億美元的交易。

據路透社報道，ChatGPT製造商OpenAI希望在最新一輪融資中籌集高達1000億美元，估值約為8300億美元。

《華爾街日報》1月31日報道稱，英偉達9月份向OpenAI投資1000億美元併爲其提供數據中心芯片的計劃在該芯片製造商對該交易表示懷疑后陷入停滯。

Nvidia首席執行官Jensen Huang否認了他對ChatGPT製造商不滿意的説法，並於1月31日表示，該公司計劃對OpenAI進行「鉅額」投資，這可能是其有史以來最大的投資。

黃於2月3日告訴CNBC，Nvidia將考慮投資OpenAI的下一輪融資以及該初創公司最終的首次公開募股。

路透社2月2日報道稱，OpenAI對英偉達的一些最新人工智能芯片不滿意，自去年以來一直在尋找替代方案，這可能會使他們的關係複雜化。

OpenAI首席執行官薩姆·奧爾特曼（Sam Altman）在路透社報道后表示，英偉達製造「世界上最好的人工智能芯片」，該公司希望「在很長一段時間內保持巨大客户」。

到2030年，OpenAI可能會在芯片和數據中心上花費近8000億美元https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/BRV-BRV/znvnqrqqgpl/chart.png

（Peter Thal Larsen編輯; Maya Nandhini製作）

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