實時市場-尋找「恰到好處」：房屋銷售、閃電PMI、Uich

美國主要股指小幅翻紅;道指下跌最多

能源在標普行業中跌幅最大;公用事業領漲

歐元STOXX 600指數下跌~0.2%

美元，原油下跌;黃金上漲;比特幣上漲>2.5%

美國10年期國債收益率逆轉，跌至~4.61%

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尋找「恰到好處」：家庭銷售、Flash PMI、UMICH

投資者用三個數據結束了數據較少、假期縮短的一周，這些數據就像三隻熊的粥一樣，熱、冷。

根據全國房地產經紀人協會（NAR）的數據，按季節調整年率（SAAR）計算，12月份二手房銷量USEHS=ECI增長2.2%，達到424萬套。

該數字比共識高出1.2%，並與11月份4.8%的穩健增長相呼應。

成屋銷售同比增長9.3%，為2021年6月以來最強勁的年度增長。

因此，市場上未售出房屋庫存下降了13.5%。按照上周的銷售速度，出售所有待售房屋需要3.3個月的時間，這是自去年3月以來供應量的最低月份。

NAR首席經濟學家Lawrence Yun寫道：「儘管抵押貸款利率上升，但今年最后幾個月的房屋銷售仍顯示出穩健復甦。」「冬季的房屋銷售通常比春季和夏季疲軟，但勢頭正在增強，銷售連續三個月同比攀升。"

即便如此，這些高費率還是削弱了銷售。

正如高頻經濟公司首席經濟學家卡爾·温伯格（Carl Weinberg）指出的那樣，「今年成屋銷量為30年來的最低水平。"

另外，標準普爾全球發佈了本月製造業和服務業「Flash」採購經理人指數（PMI）。

首先，製造業活動USMPMP=ECI表現出強於預期的改善，上升0.7個百分點，達到50.1，勉強越過邊境進入擴張區域。

分析師呼籲經濟將小幅上漲0.3個百分點，這意味着經濟較12月略有收縮。

PMI讀數高於50意味着月度擴張，低於該水平意味着收縮。

至於服務業USMPSP=ECI，該行業失去的動力比經濟學家預期的要大，下跌4個百分點，至仍處於擴張狀態的52.8。

結合起來，這兩個指數構成了52.4的複合打印。

標準普爾全球首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）表示：「2025年，美國企業以樂觀的心情開始，希望新政府能夠幫助推動更強勁的經濟增長。」「然而，不斷上升的價格壓力令人擔憂，公司報告稱，由於員工數量不足，工資上漲，員工數量也有所下降。"

最后，美國消費者本月並不像最初想象的那麼高興。

密歇根大學（Umich）發佈了消費者情緒USUMSF=ECI的最終結果，出人意料地比幾周前最初發布的結果低了2.1個百分點。

調查受訪者對當前狀況的評估惡化了5.0%，而近期預期下降了1.3%。

這兩個組成部分繼續在強制關閉大流行后暴跌的水平上萎靡不振。

LPL Financial首席經濟學家傑弗里·羅奇（Jeffrey Roach）表示：「對短期通脹粘性的失望可能是消費者信心下降的罪魁禍首。」

説到這里，參與者仍預計一年后的通脹率為3.3%，但5年通脹預期略有降温，從3.3%降至3.2%。

請注意，上周發佈的核心CPI最新讀數為3.2%。

下圖將UMich一年期通脹預期向前移動了12個月，並將其與當前核心CPI進行了對比，以瞭解該指標的預測性。

答案是「不太」，但高通脹預期會影響消費者行為，促使他們現在購買而不是以后購買，從而導致需求上升，具有諷刺意味的是，這會給價格帶來上行壓力。

（斯蒂芬·卡爾普）

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