實時市場-個人投資者現金儲備不斷萎縮令人擔憂

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個人投資者的現金縮水引發擔憂

美國個人投資者協會（AAII）對其成員進行每周股市情緒調查。該調查被廣泛用作反向指標。

上周，AAII報告稱，看漲情緒現已在12周內第九次高於歷史平均水平。

AAII還每月調查其成員的資產配置，跟蹤其成員投資組合中投資於股票、債券和現金的百分比。這可以提供散户投資者行為和情緒的另一個衡量標準，因為它可以顯示他們如何調整主要資產類別的持有量以應對市場波動。

與情緒調查一樣，資產配置圖也可能成為逆勢信號。

以下是AAII 1月和12月的最新分配數據：

資產

一月分配

十二月分配

股票和股票型基金

70.2%

70.8%

債券和債券基金

15.3%

14.5%

現金

14.4%

14.8%

（由於四捨五入，顯示的百分比加起來可能不完全等於100%）

1月份的股票配置從12月份的70.8%降至70.2%。11月的71.2%是自2021年11月71.4%以來的最高水平。

1月份的現金配置為14.4%，略低於12月份，成為自2021年11月印刷14.2%以來的最低現金儲備。

值得注意的是，小盤股Russell 2000 .RUT和納斯達克綜合指數.IXIC在2021年11月創下當時的歷史新高。標準普爾500 .SPX和道指.DJI於2022年1月初創下當時的歷史新高。所有四個指數均出現熊市。

與此同時，隨着1月份配置的變化，投資者當前對股票和股票基金的承諾與對現金的承諾之比從12月份的4.78增加至4.88，這表明他們對股票的偏好相對於現金仍然強勁。

儘管在達到2021年8月5.20日的高點之前，該比率仍有上升空間，但似乎確實有所上升。

時機可能很生硬，但在過去10年左右的時間里，股票/現金比率的峰值確實先於市場不穩定時期。

值得注意的是，自該比率於2025年4月觸底以來，幾個月來並未出現連續下降的情況。

（特倫斯·加布里埃爾）

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（特倫斯·加布里埃爾是路透社市場分析師。所表達的觀點是他自己的）