德文能源和科特拉能源将合并，创建一家领先的页岩运营商

俄克拉荷马城和休斯顿，2026年2月2日（GLOBE NEWSWIRE）——德文能源公司（“德文”）（纽约证券交易所代码：DVN）和科特拉能源公司（“科特拉”）（纽约证券交易所代码：CTRA）今日宣布签署最终合并协议，将以全股票交易方式完成合并。合并后的公司将拥有领先的大型页岩油气运营商，其优质资产基础依托于特拉华盆地经济核心区的优越地理位置。

合并后的公司将命名为德文能源（Devon Energy），总部设在休斯顿，并在俄克拉荷马城保留重要的业务。这家一流公司的成立预计将通过整合两家公司的核心优势，并实现每年10亿美元的税前协同效应，从而释放巨大的价值。协同效应的实现、技术驱动的资本效率提升以及优化的资本配置，将推动公司近期和长期的每股收益增长。

关键亮点

• 变革性合并结合了优质资产和互补的技术能力
• 打造一家规模庞大、市值巨大的油气勘探开发公司，拥有领先的库存周转时间和持久的自由现金流。
• 德文郡凭借十余年的优质库存，已成为特拉华盆地的领军企业。
• 已确定的10亿美元税前协同效应预计将显著改善年度自由现金流。
• 技术平台的整合有望显著提高资本效率。
• 对关键每股财务指标（包括自由现金流和净资产值）均有增益。
• 公司致力于通过计划中的每股0.315美元的季度股息和超过50亿美元的新股票回购授权向股东返还资本，这两项计划均需获得董事会批准。
• 全股票交易增强了投资级公司的财务实力，并降低了未来的资本成本。

交易详情

根据协议条款，Coterra股东将按固定换股比例，每股Coterra普通股可换取0.70股Devon普通股。基于Devon在2026年1月30日的收盘价，此次交易意味着合并后的企业价值约为580亿美元。交易完成后，Devon股东将持有合并后公司约54%的股份，Coterra股东将持有约46%的股份（完全稀释后）。

该交易已获得两家公司董事会的一致批准，预计将于 2026 年第二季度完成，但需获得监管部门的批准以及满足惯例成交条件，包括获得 Devon 和 Coterra 股东的批准。

CEO评论

“此次变革性合并将两家拥有辉煌历史和卓越运营文化的公司强强联合，打造了一家顶尖的页岩油气运营商，”德文能源公司总裁兼首席执行官克莱·加斯帕尔表示。“我们现已构建起多元化的优质长期资产基础，能够在周期性波动中持续创造价值并为股东带来丰厚回报。凭借我们在特拉华盆地最佳地段的领先地位以及一系列互补资产，我们预计每年可实现10亿美元的税前协同效应。这将带来更高的自由现金流和更丰厚的股东回报，远超任何一家公司单独运营所能达到的水平。”

Coterra董事长、首席执行官兼总裁Tom Jorden表示：“此次合并将提升Delaware的实力，并将两家拥有互补文化的顶尖企业强强联合，这两家企业都秉持卓越运营、严谨的资本配置和以数据驱动的决策，致力于创造每股价值。合并后的公司将拥有业内一流的岩石质量和库存深度，并依托均衡的商品组合、领先的成本结构和稳健的资产负债表。Devon Energy将凭借其强大的实力，在整个商品周期中实现一流的资本效率提升和持续的每股盈利增长。”

交易收益

• 此次合并将打造一家全球领先的大型页岩油气运营商，预计到2025年第三季度，其日产量将超过160万桶油当量（Boe），其中包括超过55万桶原油和43亿立方英尺天然气。合并后的公司将以特拉华盆地的世界级油气田为核心，并辅以均衡多元化的产品组合，从而确保公司拥有稳健的自由现金流。
  
  
• 拓展特拉华盆地——美国首屈一指的油气盆地——合并后的公司将成为特拉华盆地最大的生产商之一，预计2025年第三季度日产量将达到86.3万桶油当量，分布在核心区域近75万净英亩的土地上。这一核心资产将占合并后公司总产量和现金流的50%以上，其背后拥有超过10年的优质库存，其中包括业内数量最多的低于40美元/桶的库存。
  
  
• 此次合并将带来显著的成本协同效应——公司预计到2027年底，每年税前合并协同效应将达到10亿美元。协同效应将通过优化资本计划、提高运营利润率和精简公司成本来实现。此次交易采用全股票结构，确保Devon和Coterra的股东都能充分受益于此次价值创造。
  
  
• 技术领先——两家机构的人工智能能力强强联合，将构建一个涵盖地下作业、运营和企业职能的强大技术平台。人工智能驱动的优化将提升资本效率、运营绩效和规模化决策能力。
  
  
• 有利于财务指标——预计该交易将有利于所有股东的关键每股财务指标，包括自由现金流和净资产值。
  
  
• 加速股东回报——公司稳健的财务基础，加上协同效应带来的收益，将加速向股东返还现金。交易完成后，公司计划派发每股0.315美元的季度股息，并设立超过50亿美元的新股票回购授权，以上两项均需经董事会批准。
  
  
• 保持稳健的资产负债表——规模经济效益的提升和投资级资产负债表预计将降低公司未来的资本成本。该公司拥有业内最强劲的资本结构之一，截至2025年9月30日，预计其备考净债务与EBITDAX比率为0.9倍，备考总流动资金为44亿美元。
  

治理与领导力

合并后，董事会将由11名成员组成，其中6名来自Devon，5名来自Coterra。Clay Gaspar将担任总裁兼首席执行官，Tom Jorden将担任非执行董事长。Devon将任命首席独立董事。首席执行官和执行领导团队将设在休斯顿，其成员将来自Devon和Coterra双方。

顾问

Evercore担任Devon的财务顾问，Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP担任其法律顾问。高盛集团和摩根大通证券担任Coterra的财务顾问。高盛集团还向Coterra出具了公平意见书。Gibson, Dunn & Crutcher LLP担任Coterra的法律顾问。

电话会议网络直播及其他材料

Devon和Coterra将于今天上午7:30（美国中部时间）/上午8:30（美国东部时间）通过电话会议和网络直播讨论此次交易。机构投资者和分析师可拨打(833) 470-1428（国际电话请拨打(646) 844-6383）参与电话会议，会议接入码为253774。其他感兴趣的人士，包括个人投资者、媒体成员以及Devon和Coterra的员工，均可通过网络直播参与。网络直播可通过Devon官网www.devonenergy.com或Coterra官网www.coterra.com “投资者”版块下的“活动与演示”页面访问。直播结束后，回放将存档并在同一位置提供。

关于公司

德文能源是美国领先的油气生产商，拥有多元化的多盆地资产组合，其中最引人注目的是其在特拉华盆地的世界级油气区块。德文能源秉持严谨的现金回报商业模式，旨在实现强劲的收益、创造自由现金流并为股东返还资本，同时专注于安全可持续的运营。

Coterra是一家总部位于德克萨斯州休斯顿的领先勘探和生产公司，专注于二叠纪盆地、马塞勒斯页岩和阿纳达科盆地的业务。我们致力于成为领先的能源生产商，通过高效、负责任地开发多元化的资产组合，实现可持续的收益。访问www.coterra.com了解更多信息。

非公认会计准则披露

本新闻稿包含非公认会计准则（非GAAP）财务指标。此类非GAAP指标并非GAAP指标的替代指标，您不应孤立地看待这些非GAAP指标，也不应将其作为对Devon或Coterra根据GAAP报告的业绩分析的替代。有关此类非GAAP指标的更多披露信息，包括与最直接可比的GAAP指标的调节表，请参阅Devon和Coterra向美国证券交易委员会（SEC）提交的公开文件。尽管本新闻稿包含某些前瞻性非GAAP指标，但在不付出不合理努力的情况下，将这些前瞻性指标与最可比的GAAP指标进行调节是不切实际的。

更多信息及查找途径

就德文公司（Devon）与科特拉公司（Coterra）的拟议合并（“拟议交易”）而言，德文公司将向美国证券交易委员会（“美国证监会”）提交一份S-4表格的注册声明，以注册拟在拟议交易中发行的德文普通股。该注册声明将包含一份作为德文公司招股说明书的文件以及德文公司与科特拉公司各自的联合委托书（“联合委托书/招股说明书”）。双方还将分别向美国证监会提交与拟议交易相关的其他文件。德文公司（Devon）和科特拉公司（Coterra）的投资者和证券持有人务必仔细阅读注册声明、联合委托书/招股说明书（包括上述文件的任何修订或补充）以及任何其他将提交给美国证券交易委员会（SEC）的相关文件，因为这些文件包含有关德文公司、科特拉公司、拟议交易及相关事项的重要信息。最终的联合委托书/招股说明书将在发布后发送给德文公司和科特拉公司的股东。投资者和证券持有人可在相关文件发布后，从美国证券交易委员会（SEC）网站免费获取注册声明、联合委托书/招股说明书以及其他包含有关Devon和Coterra重要信息的文件。Devon向SEC提交的文件可在Devon官网investors.devonenergy.com或SEC官网www.sec.gov免费获取。此外，投资者也可向Devon索取这些文件，索取地址为：Devon, Attn. Investor Relations, 333 West Sheridan Ave, Oklahoma City, OK 73102。Coterra向SEC提交的文件可在Coterra官网investors.coterra.com或SEC官网www.sec.gov免费获取。您也可以通过邮寄方式向 Coterra 免费索取这些文件，地址为：Coterra, Attn: Investor Relations, Three Memorial City Plaza, 840 Gessner Road, Suite 1400, Houston, Texas 77024。

参与征集的人员

Devon、Coterra 及其各自的某些董事、高管和其他管理人员和员工可能被视为参与了就拟议交易向 Devon 和 Coterra 的股东征集委托书的活动。有关德文公司董事和高管的信息，请参阅德文公司于 2025 年 2 月 19 日向美国证券交易委员会提交的 2024 财年 10-K 表格年度报告（可在以下网址查阅：https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0001090012/000095017025022844/dvn-20241231.htm）以及于 2025 年 4 月 23 日向美国证券交易委员会提交的 2025 年股东年会最终委托书（可在以下网址查阅：https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0001090012/000110465925037545/tm252204-6_def14a.htm）。有关 Coterra 董事和高管的信息可在 Coterra 于 2025 年 2 月 25 日向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的 2024 财年 10-K 表格年度报告（可在以下网址获取：https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0000858470/000085847025000075/cog-20241231.htm）以及其于 2025 年 3 月 20 日向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的 2025 年股东年会最终委托书（可在以下网址获取：https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0000858470/000110465925026126/tm2429648-2_def14a.htm）中找到。有关参与委托书征集的其他人员及其直接或间接利益（包括证券持有情况或其他方面）的说明，将在拟提交给美国证券交易委员会（SEC）的注册声明、联合委托书/招股说明书以及其他相关文件中予以披露。股东、潜在投资者及其他读者在做出任何投票或投资决定前，应仔细阅读联合委托书/招股说明书。

不构成要约或招揽

本函件并非旨在且不应构成出售证券的要约或购买证券的要约邀请，亦非旨在征求任何批准投票，且在任何司法管辖区，若在根据该司法管辖区的证券法进行注册或取得资格之前，此类要约、邀请或出售属非法行为，则不得在该司法管辖区出售任何证券。任何证券要约均须通过符合经修订的1933年《证券法》第10条规定的招股说明书进行。

前瞻性声明

本通讯包含美国证券交易委员会（SEC）定义的“前瞻性陈述”。此类陈述包括有关战略计划、Devon和Coterra对未来运营的预期和目标，以及其他未来事件或情况的陈述，通常使用“预期”、“相信”、“将”、“会”、“可能”、“继续”、“或许”、“旨在”、“可能”、“打算”、“预测”、“展望”、“估计”、“计划”、“预期”、“目标”、“机会”、“潜力”、“预计”、“前景”等词语和短语以及其他类似术语来识别。除历史事实陈述外，本通讯中包含的所有关于Devon或Coterra预期、相信或预计未来将会发生或可能发生的活动、事件或发展的陈述均为前瞻性陈述。此类陈述受诸多假设、风险和不确定性的影响，其中许多因素超出Devon和Coterra的控制范围。因此，由于以下诸多因素（包括但不限于以下因素），未来的实际结果可能与德文和科特拉的预期存在重大不利差异。

就德文集团与科特拉集团之间的拟议交易而言，这些因素可能包括但不限于：德文集团或科特拉集团可能无法获得拟议交易所需的政府和监管机构批准的风险，或者所需的政府和监管机构批准可能导致拟议交易延迟，或导致附加条件，从而降低拟议交易的预期收益，或导致双方放弃拟议交易；拟议交易完成的条件可能无法满足的风险；完成拟议交易所需的时间可能因各种原因而超出预期；业务整合失败的风险；拟议交易带来的成本节约、协同效应和增长可能无法完全实现，或实现时间可能超出预期的风险；管理层时间被交易相关事宜分散的风险；未来监管或立法行动对公司或其所在行业的影响；合并后公司或其子公司的信用评级可能与公司预期不同的风险；未决或未来诉讼可能导致的潜在责任；可能影响业务的总体经济环境或社会或政治状况的变化；拟议交易的宣布或完成对与客户、供应商、竞争对手、业务伙伴、管理层和其他员工关系的潜在影响；招聘和留住关键人员的能力；对信息技术系统的依赖和整合；各方就其关键会计估计和法律程序所作假设相关的风险；石油、天然气和天然气凝液（NGL）价格的波动，包括贸易关系和政策变化（例如美国、中国或其他国家征收关税）导致的波动；估算石油、天然气和天然气凝液储量固有的不确定性；Devon和Coterra运营中涉及的不确定性、成本和风险；自然灾害和流行病；交易对手信用风险；与Devon和Coterra的债务相关的风险；与Devon和Coterra的套期保值活动相关的风险；与德文能源和科特拉能源的环境、社会和治理举措相关的风险；影响德文能源或科特拉能源业务的索赔、审计和其他诉讼程序，包括与历史遗留业务相关的索赔、审计和其他诉讼程序；政府对能源市场的干预；对资产、材料、人员和资本的竞争，供应链中断（包括关税或其他贸易政策变化导致的中断）可能会加剧这种竞争；监管限制、合规成本以及与政府监管相关的其他风险，包括与联邦土地、环境事务和水处理相关的风险；网络安全风险；与人工智能和其他新兴技术相关的风险；德文能源和科特拉能源对其各自部分油气资产和投资的第三方运营控制有限；中游产能限制和潜在的生产中断，包括中游基础设施建设受限导致的中断；保险对德文能源或科特拉能源可能遭受的任何损失的承保范围；与股东维权相关的风险；国内和国际经济及政治形势；联邦、州或地方政府长期停摆的影响以及联邦政府债务上限不提高的威胁；以及适用于 Devon 和 Coterra 各自业务的税收、环境和其他法律（包括法院裁决）的变化。

有关其他风险因素的更多信息也包含在 Devon 和 Coterra 最近提交的 10-K 表格年度报告、后续的 10-Q 表格季度报告、8-K 表格当前报告和其他美国证券交易委员会文件中。

许多此类风险、不确定性和假设超出了德文集团或科特拉集团的控制或预测能力。鉴于这些风险、不确定性和假设，您不应过分依赖这些前瞻性陈述。本通讯中的任何内容均不构成盈利预测，也不应被解释为德文集团或科特拉集团当前或任何未来财政年度或合并后公司每股收益必然会达到或超过德文集团或科特拉集团以往公布的每股收益（如适用）。德文集团和科特拉集团均不保证 (1) 德文集团或科特拉集团能够实现其预期，或 (2) 就拟议交易或任何监管行动、行政程序、政府调查、诉讼、警告信、同意令、成本削减、业务战略、收益或收入趋势或未来财务业绩而言，任何结果或其时间安排。

所有后续涉及德文集团、科特拉集团、拟议交易、合并后公司或其他事项的、由德文集团、科特拉集团或任何代表其行事的人员作出的书面或口头前瞻性陈述，均受上述警示性声明的完整约束。德文集团和科特拉集团不承担任何义务，并明确声明不承担任何义务，根据新信息、未来事件或其他原因更新或修订其各自的前瞻性陈述。