投資者懲罰導致增長放緩的大型科技人工智能支出

作者：Aditya Soni和Deborah Mary Sophia

1月29日（路透社）--投資者本周對大型科技公司的收益做出了嚴厲的警告：他們將原諒帶來穩健增長的創紀錄支出，但如果不這樣做，他們將懲罰公司，這表明自ChatGPT推出三年多以來，利害關係發生了多大的變化。

得益於人工智能支持的在線廣告定位，Facebook所有者Meta Platforms META.O的收入在12月季度飆升24%。

人工智能還推動了第一季度收入預測，該預測超出了預期，這表明Meta不斷增長的銷售額可以為數據中心支出提供資金，數據中心支出預計今年將激增87%，達到1，350億美元。

Gabelli Funds投資組合經理約翰·貝爾頓（John Belton）表示：「Meta的頭條數據非常有趣地反映了市場對人工智能領域支出的態度。」

「在其他條件相同的情況下，市場通常會感到擔憂，但他們對第一季度有一個重要的收入指南。"

微軟MSFT.O報告其Azure雲計算業務的增長僅略高於預期，也遠遠落后於創紀錄的季度支出。

有消息稱，珍貴的OpenAI佔積壓的45%，這一消息令人擔憂，因為隨着這家不盈利的初創公司在人工智能競賽中失去動力，約2800億美元可能面臨風險。

eToro市場分析師Zavier Wong表示：「微軟與OpenAI的深厚聯繫鞏固了其在企業人工智能領域的領導地位，但它們也帶來了集中風險。」

在谷歌的Gemini 3發佈后，ChatGPT的創作者於12月發佈了內部「紅色代碼」，並在人工智能編碼方面追趕Anthropic的Claude Code，后者的年化運行率已超過10億美元。

微軟股價在周三盤后交易中下跌6.5%，而Meta股價飆升10%。

在利用OpenAI的先發優勢確保2024年全球最有價值公司的桂冠后，微軟現在面臨着越來越大的投資者壓力，要求其證明其飆升的資本支出是合理的。

該公司預計，繼2025年最后三個月放緩后，Azure增長將在1月至3月期間保持穩定，部分原因是人工智能芯片產能限制。

微軟財務主管艾米·胡德（Amy Hood）在財報后電話會議上表示：「如果我將第一季度和第二季度剛剛上線的圖形處理單元全部分配給Azure，那麼KPI（增長）將超過40%。」

她補充説，內部開發工作使用芯片限制了增長。

Meta押注人工智能的複合效應

對於Meta來説，該季度受益於人工智能競賽的后期進入者的積極推動，其中包括人才大戰，並承諾投資數千億美元建設大型新數據中心以追求「超級智能」。

其第四季度收入增長了24%，Meta預計本季度增長將加速至多33%。

但Alphabet的Google GOOGL.O等大型雲提供商的賬單卻越來越高，這對這家搜索巨頭下周的業績來説是個好兆頭。

首席執行官馬克·扎克伯格表示，使用人工智能「將提高有機體驗和廣告的質量」。

扎克伯格承諾，超級智能是機器超越人類時達到的一個理論里程碑，將幫助它向龐大的社交媒體用户羣提供深度個性化的人工智能。

他補充道：「我認為這將產生複合效應。」Meta預測今年總支出將增長43%，達到1690億美元。

Tesla今年將翻倍支出

增加支出也是埃隆·馬斯克（Elon Musk）旗下特斯拉的主題，隨着轉向人工智能、人形機器人和可以自動駕駛的個人車輛，特斯拉今年的支出將增加一倍，達到超過200億美元。

在特斯拉宣佈計劃創紀錄支出后，由於季度利潤和收入超出預期，其股價上漲3.5%，隨后小幅上漲。

分析師表示，結果表明企業人工智能目標與投資者的回報需求之間存在不匹配。

Investing.com高級分析師傑西·科恩（Jesse Cohen）表示：「市場似乎在質疑這些大規模資本支出增加是否會產生足夠的回報。」

「這反映出科技公司的人工智能野心與華爾街對開放式投資周期的耐心之間的鴻溝越來越大。"

Meta的資本支出增長遠遠超過廣告收入增長https://reut.rs/4q3L8zC

微軟的人工智能大賭注在第二季度雲擊敗https://reut.rs/49MPer9

大科技的大分歧https://reut.rs/4sXnZSh

（Aditya Soni、Deborah Sophia和Jaspreet Singh在班加羅爾報道; Clarence Fernandez編輯）

（（Aditya. thomsonreuters.com;）