人工智能-OpenAI 1000億美元融資方內部

作者：胡克里斯特爾

1月28日（路透社）-（《人工智能》每周三出版。認為您的朋友或同事應該瞭解我們嗎？將此時事通訊轉發給他們。他們也可以在這里訂閲或發送電子郵件給我分享任何想法。）

本周提醒我們，並非每一項人工智能突破都會改變我們日常生活的遊戲規則。

2016年，當第一家Amazon Go商店在西雅圖市中心開業時，感覺確實令人印象深刻。由人工智能和計算機視覺提供支持的「Just Walk Out」技術可以讓購物者走進雜貨店，拿走他們需要的東西，然后在沒有看到收銀員或收銀臺排隊的情況下離開。有一瞬間，這看起來像是零售業的未來。

快進到本周，亞馬遜AMZN.O將關閉其Amazon Go和許多用於展示無收銀員技術的Amazon Fresh商店。這項技術本身並沒有消失--亞馬遜將繼續將其出售給體育場特許經營站等第三方零售商--但無收銀員商店取代傳統零售業的願景並沒有像這家零售巨頭曾經希望的那樣實現。

亞馬遜也承認了這一點，稱其尚未找到「大規模擴張所需的正確經濟模式」。事后看來，它提出了關於現實世界中人工智能的更廣泛觀點：即使該技術有效，這是否足以使其在大眾市場上取得成功？

在本周的一期中，我們來看看誰在為前所未有的超過1000億美元的私人融資輪提供資金，以及人工智能如何塑造醫療設備。繼續滾動。

我們在技術和人工智能方面的最新報告：

製藥商轉向人工智能來加快試驗和監管提交

亞馬遜因推動人工智能和效率而裁員16，000人

獨佔中國同意字節跳動、阿里巴巴和騰訊購買英偉達的H200芯片

人工智能數據中心需求浪潮擴大至英偉達以外，芯片製造商股價上漲

OpenAI的Altman、蘋果的庫克成為明尼阿波利斯謀殺案后最新批評ICE的首席執行官

價值1000億美元的私人資助派對

根據Crunchbase的數據，當OpenAI於2015年底成立時，當年美國對所有科技初創公司的風險投資總額約為860億美元。

知情人士告訴我們，十年后，OpenAI（仍為私人持有）現在正在單輪融資中尋求高達1000億美元的資金，此舉可能使該公司的估值約為8300億美元。

這個數字在不久前聽起來還難以置信。如今，這是大型私營公司融資方式以及投資者願意在IPO前投入多少資本的更廣泛轉變的一部分。OpenAI最接近的競爭對手Anthropic也在市場上，以3500億美元的估值籌集了約150億美元。

這一規模表明瞭有多少權力已轉移到私人市場。機構投資者、主權財富基金、大公司甚至富有的個人都在爭奪少數備受垂涎的人工智能公司的准入權。投資者沒有出現廣泛的融資熱潮，而是比以往任何時候都更加集中賭注。

部分吸引力是增長。自2022年底以來，OpenAI的年化收入已從實際上的零增長到2025年超過200億美元。Anthropic也遵循了類似的軌跡，年化收入攀升至約90億美元。這些數字是引人注目的，即使它們沒有上市公司盈利那麼嚴格。年化收入是根據公司最近業績做出的預測，而不是已經預訂的現金。

目前，投資者對這種模糊性感到滿意，因為增長是前所未有的且正在加速的。較少討論的是現金消耗。正如上個月從軟銀獲得225億美元一樣，OpenAI也發起了籌集1000億美元的新舉措，凸顯了該業務仍然是資本密集型的。培訓模型、支持數百萬用户以及持續的大規模研發都需要在公司賺到足夠的錢來支付成本之前進行大量支出。

那麼所有這些資本從何而來呢？傳統的美國風險基金目前管理着約3000億美元的乾貨。正如幾位風險投資者告訴我的那樣，這種規模的OpenAI不再是一款風險投資遊戲。資金計算根本行不通。

相反，資本來自三桶。第一：企業，尤其是那些有戰略理由接近OpenAI的企業。由於OpenAI放松了與微軟的獨家合作關係，亞馬遜等其他大型科技公司正在就加入融資進行談判，通常將投資與更廣泛的雲或芯片承諾相結合。

第二，主權財富基金。像阿布扎比的MGX這樣的投資者已經支持OpenAI和Anthropic，他們的資產負債表使他們能夠加倍投資他們認為是該地區長期經濟轉型和多元化的基礎的資產。

然后是軟銀9984.T。孫正義以定罪驅動的賭注而聞名，但即使對他來説，為OpenAI提供如此規模的資金也是一項艱鉅的任務。軟銀已經出售了英偉達的股份，以資助早期的承諾。另一項大規模檢查將需要資產出售、保證金貸款或讓其他投資組合公司進行IPO。

每個購買這個私人融資派對的人都在押注同一個終點：公開市場退出。正如我們報道的那樣，OpenAI和Anthropic都在為IPO奠定基礎。在那之前，音樂必須繼續播放--到目前為止，支票越來越大。

問題不在於私人融資熱潮是否真實存在。這是投資者願意維持多久，然后他們纔要求公開市場同樣程度的紀律和嚴格性。

本周圖表：

人工智能正在迅速從雲轉向診所，FDA批准的醫療設備數量激增。該圖表顯示了這一繁榮的規模，自2022年以來，人工智能設備的數量增加了一倍多，目前至少達到1，357種產品。超過一半的批准是在過去三年內獲得的，這凸顯了人工智能從實驗轉向臨牀使用的速度有多快。然而，這種極快的速度也引發了重要的問題，即監督和安全協議是否能夠跟上技術的快速發展。

有幾股力量推動了這一激增。投資湧入醫療保健和人工智能的交叉點，而監管機構和公司對軟件作為醫療設備越來越滿意--這是一個曾經未經證實的類別。該生態系統也正在擴大到傳統醫療科技公司之外。例如，Nvidia NVDA.O已與美敦力和強生等公司合作，幫助支持人工智能驅動的成像、監控和手術工具。

迄今為止批准的數千多種設備並不是終點線;它們只是一場技術競賽的開場白，這場競賽將在未來幾十年重新定義醫療格局。

人工智能醫療設備的增長https://www.reuters.com/graphics/AI-MEDICAL/dwpkqynmnpm/chart.png

（KrCrystal Hu報道; Lisa Shumaker編輯）

（（kguardal.hu @ thomsonreuters.com，+1 917-691-1815））