真實市場-新的醫療保險優勢計劃對保險公司意味着什麼

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新的醫療保健優勢對保險人意味着什麼

在特朗普政府提議將2027年醫療保險優勢費率提高幅度遠低於預期以及隨后健康保險公司股價周二下跌之后，晨星公司表示，投資者應該會聽到更多來自管理式醫療組織的關於這個問題以及隨着時間的推移，這些公司可能如何在盈利中抵消它。

但晨星高級股票分析師朱莉·烏特巴克（Julie Utterback）在報告中表示，目前2027年的利率尚未最終確定，該公司尚未改變對「四星」管理式護理組織的公允價值估計。

晨星報告稱：「雖然從長遠來看，醫療保險優勢利率的低個位數運行將給晨星的公允價值估計帶來壓力，但公允價值目前沒有變化，因為這些利率尚未最終確定2027年。」

「投資者應該注意，這一初步通知通常要到4月份纔會最終確定，這意味着2027年的持平利率可能會上升，」它補充道。

晨星表示，由於可能出臺新監管，該公司已將較低的醫療保險優勢利潤率納入其模型中。

儘管如此，該公司指出，「從長遠來看」，醫療保險優勢利率的低個位數運行率可能會給公允價值帶來壓力。

「我們目前假設，從長遠來看，MA利率將以中等個位數增長，因此MA利率永久性下調至約2.5%以及MA利潤率的進一步壓力可能會使我們對大型MA保險公司的公允價值降低大約中等個位數至低兩位數的百分比。"

與此同時，大型醫療保險優勢保險公司的利率僅在一年內上漲2.5%，然后恢復到個位數的利率漲幅--同時考慮到其他管理式醫療組織的醫療保險優勢集中度較低--「可能會導致估值發生無形的變化。"

UnitedHealth UNH.N、CVS CVS.N和Humana HUM.N的股價周二大幅下跌，所有這些公司都對Medicare優勢持有大量風險。

UnitedHealth周二表示，預計2026年收入將超過4390億美元，這將下降2%，反映出此前宣佈的業務削減。根據LSEG的數據，這也低於分析師平均預期的4546億美元。

（卡羅琳·瓦萊特克維奇）

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