日元急升400點后日美貨幣博弈進入白熱化 ！美聯儲利率決議+新主席懸念升級匯率大戰？

TradingKey - 日本金融市場又投下了一顆深水炸彈，日本債券市場的異常波動開始傳導到外匯市場。美元兑日元繼上周五大跌260點后，周一繼續下挫160點，跌至去年11月中旬以來的低位。紐約聯邦儲備銀行對美元兑日元匯率進行了「匯率詢價」，是這次日元匯率大幅波動的導火索。

美聯儲將於本周公佈最新的利率決議，市場普遍預期將維持當前3.5%-3.75%的利率目標區間不變。另外美聯儲新主席人選懸念或將本周揭曉，黑馬候選人里克·里德爾的概率飆升至54%，添加了金融市場的不確定性。日元已站在政策干預的懸崖邊，美聯儲的「人事+政策」雙變量或成為日元匯率波動的催化劑。

日元匯率衝擊160失敗，日美聯合干預會否按下確認鍵？

美元兑日元匯價從160附近受壓下挫，日元匯率連續大幅走高，兩個交易日急升逾400點。幕后推手正是美國財政部罕見的「匯率詢價」操作——紐約聯儲聯繫多家銀行，打探美元兑日元交易報價。

所謂「匯率詢價」，是指官方向交易商詢問：如果當局入市交易，他們可以拿到什麼價格。這是一種貨幣當局用來釋放「已準備入市」的信號工具。這類詢價往往被視為對交易員的警告：當局認為日元交易走勢過度，並準備通過直接在市場上買入或賣出以影響匯率。

對於日本金融市場近日的高波動，日本財務大臣片山皋月雖表態「以緊迫感關注匯率」，但日本政府陷入兩難境地。由於日元貶值會加劇輸入性通脹，日本政府希望干預日元過度貶值，但又怕激進干預推高國債收益率，戳破金融穩定的泡沫。

美國方面是否真正出手「救日元」仍是一大疑問，一方面，日本買日元需拋售美國國債，可能推高美國收益率，加重融資成本壓力；另一方面，美元走弱可能引發「拋售美國」浪潮，與美國對抗去美元化的訴求相悖。

三菱日聯摩根士丹利證券的分析師認為，即使美國願意在有限干預中進行合作，也難以逆轉日元五年來的下行趨勢。因此，任何合作都將是戰術性的，而非變革性的。

美聯儲利率決議及主席新人選或出爐，降息節奏要變？

投資者已經將目光聚焦本周美聯儲的兩大事件，或將直接決定美元走勢，進而鎖死日元方向。尤其是新主席人選的「黑馬逆襲」，讓市場預期徹底反轉。

誰能接替鮑威爾？答案可能本周揭曉。據預測平臺Polymarket數據，截至1月24日，貝萊德全球固定收益首席投資官里克·里德爾當選概率從年初的4%暴漲至54%，遠超排名第二的沃什（29%），成為最大黑馬。

這位管理2.4萬億美元資產的市場老將，主張將美聯儲基準利率從3.5%-3.75%降至3%，降息次數可能超過美聯儲原計劃。

當地時間1月27日開啟的美聯儲議息會議，外界普遍預期維持3.5%-3.75%利率不變。鮑威爾在今年5月任期結束，其表態重點將影響市場對后續降息的定價。

對美元來説，短期是「利空出盡」——若決議釋放偏鷹派信號，美元或迎來反彈，進一步壓制日元；若鮑威爾暗示后續降息空間，美元可能承壓，給日元喘息機會。

摩根士丹利預測，2026年美聯儲可能會進行兩次25個基點的降息，寬松周期理論上會對美元構成壓力。

短期來看，日元走勢受到三個主要因素的牽制：美聯儲政策+美聯儲新主席人選+日美干預預期。日元的命運，不再僅由東京決定，而是繫於美日政策協調的微妙平衡。一邊是日本守護物價與金融穩定的底線，一邊是美國維護美元霸權的戰略考量。