Joby Aviation股票（JOBY）分析：為什麼2026年是終極催化劑

TradingKey -在過去的一年里，Joby Aviation（紐約證券交易所代碼：JOBY）在過去一年中飆升了62%，在過去三年中飆升了288%。然而，對大多數投資者來説，未來的增長才是主要關注點，而不是過去的收益。JOBY的機會是通過型號認證獲得FAA批准，然后在2026年的目標日期投入商業運營。

一旦第一輛Joby S4獲得FAA認證並且LIVE票價確定，交易員可能會傾向於利用「買謠言，賣新聞」的方法。然而，採取這種方法將提供短期盈利機會，並忽視JOBY中長期的巨大前景。

首先了解該公司的主要身份，即通過開發供乘客使用的電動垂直起降飛機來創造一種新的交通模式，就可以建立投資論點。總部位於加利福尼亞州的Joby Aviation由JoeBen Bevirt於2009年創立，並花了10多年的時間打造了這一新型車輛。

他們創新的基石在於Joby S4飛機，該飛機基於幾項主要技術優勢：

極度安靜：S4擁有六個傾斜螺旋槳，起飛和着陸時的安靜度約為標準直升機的100倍（平均~65分貝）。由於這種極度安靜，S4可以在城市環境中使用，而不會打擾附近的住宅。

零排放性能：作為一款完全電動的汽車，S4具有零排放的運營環境，有助於支持全球可持續發展目標，使Joby處於綠色航空領域的前沿。

高速連接：該飛機可以搭載一名飛行員和多達四名理想位置的乘客，速度高達200英里/小時（~ 322公里/小時）。一次充電最大續航里程可超過100英里。

服務生態系統：除了製造飛機外，Joby還在創建完整的高級空中機動性（AAM）系統。該系統的一部分包括他們用於拼車的專有軟件，以及為應用程序對乘客體驗創建多堆疊垂直運輸網絡。

除了成為一家飛機制造商之外，Joby還在創造一種全新的飛行交通形式，這將使數百萬人在無交通地區度過更少的時間，在城市度過更多的時間。

Joby在該領域的主要競爭對手是Archer Aviation。與Archer不同的是，Joby不僅僅計劃成為eVTOL OEM;它將自己願景為一家完整的運輸服務提供商，這意味着Joby將直接向客户或最終用户和/或通過政府合同（例如與美國空軍的合同）提供服務（如該公司向SEC提交的文件中所指出的）。

該公司已將2026年定為預計獲得首次認證的一年，這只是實現所有所需認證的第一步。Joby還必須創建一個完整的交通生態系統並開發或擴展交通系統，以便公司能夠銷售所需數量的交通工具來滿足預期客户需求。這就是喬比綽號「天空優步」的原因。「然而，這個綽號只是讓我們一睹Joby的整個商業模式以及與之相關的增長潛力。

通過Uber和Joby的合作，Uber對Joby的空中出租車服務進行了1.25億美元的投資，並將其空中出租車部門Uber Elevate轉讓給Joby，作為更廣泛的戰略擴大合作伙伴關係的一部分，其中包括Uber對Joby未來的重大投資。這筆交易使Uber有機會佔領該行業的一部分市場份額，該行業預計將迅速增長。此外，Joby將利用與空中移動服務提供商Blade Air Mobility的長期協議，將自己的服務整合到Uber應用程序中，使Joby能夠接觸到比早期採用者更廣泛的受眾。

除了成為空中出租車服務提供商外，Joby還為其航空網絡設計和製造eVTOL（電動垂直起降）飛機。因此，Joby代表了一家完全垂直一體化的公司，使其能夠創建創新解決方案，其中包括專門設計用於支持其航空服務的自己的飛機。

此外，Joby還有一種方法，其中包括一種新形式的垂直整合，稱為雙重垂直整合。Joby試圖通過製造飛機本身並與其合作伙伴/投資者豐田密切合作，不僅控制其飛行器業務中使用的飛機的製造，還控制這些飛行器的服務;而不是將製造過程外包給航空航天領域的多個供應商。

由於這種雙垂直方法，Joby可能比Archer等其他使用第三方製造商的參與者需要更長的等待監管認證的時間。然而，實際上，Joby在獲得認證方面處於領先地位，這應該被視為Joby的一個積極跡象。

在認證時鍾上，Joby Aviation目前正處於FAA類型認證的最后階段。該公司已開始對其第一架合格飛機進行通電測試，管理層預計美國聯邦航空局試飛員將於明年初開始駕駛該飛機。這是讓Joby在2026年實現商業運營的關鍵催化劑。

在日本成功舉辦的海外飛行演示活動是在2025年大阪世博會期間支持空中出租車的重要一步，也使Joby有機會展示其運營成熟度。到2025年12月31日，Joby完成了令人印象深刻的850次飛行，飛行距離超過65，000法定英里（約104，600公里）。由於這些成就，2026年似乎是Joby進入商業運營的可能年份。

此外，喬比宣佈在哈薩克斯坦出售價值2.5億美元的飛機，這表明國際社會的興趣正在增長（在美國聯邦航空局獲得任何批准之前）。

這些合作伙伴關係說明了Investment接替Joby股票的長期戰略。此外，豐田已投資近9億美元對Joby進行投資，積極參與提高Joby產品的製造。此外，Nvidia於10月底選擇Joby作為其IGX Thor平臺的發佈合作伙伴，使Joby成為Nvidia投資組合中唯一的自主航空合作伙伴成員。IGX Thor平臺旨在提供實時處理機載傳感器數據的能力，從而增強自主航空市場的安全性和可靠性。

將其eVTOL研究部門出售給Joby，維持了Uber作為戰略合作伙伴的地位，並計劃將空中出租車添加到其現有平臺中。同樣，在航空旅行的流動性方面，達美航空與Joby的合作顯示了這種關係的反面（從航空公司的角度來看）。在這兩種情況下，所建立的聯盟都是您在創建全新類別時想要的關係類型的示例。

截至本文撰寫時，Joby的股價較52周高點約21美元下跌約26%，使Joby的市值約為140億美元。對於一家幾乎沒有收入的公司來説，這是相當昂貴的，而認證、擴大生產和最終讓消費者採用該產品等最困難的挑戰還有待Joby解決。

截至2025年第三季度，Joby擁有約9.78億美元現金。此外，2025年10月4日，Joby通過承銷股票發行籌集了5.76億美元，擴大了Joby的跑道。Joby的可用現金至關重要，因為Joby報告過去三個季度淨虧損總額約為8.88億美元，並且還花費實際現金開發其盈利前eVTOL。

如果您正在研究是否在2026年投資Joby，那麼您正在進行盡職調查，因為現在不是決定投資Joby的時候。

飛行汽車的概念歷來都是笑柄，但航空技術，尤其是eVTOL，已經從理論發展到實際應用，Joby和Archer的創新證明了這一點，他們在將產品推向市場方面進行了創新或快速進步，因此有可能為那些願意耐心等待直到市場穩定的人提供一個切入點。

eVTOL行業存在重大風險，包括獲得監管批准的延迟、持續生產問題，以及消費者對eVTOL產品的接受可能需要比大多數行業分析師普遍預測的更長的時間。

此外，這一潛在的市場機會還有相當大的優勢。到本世紀末，如果有合適的合作伙伴和資金來利用它，它的價值可能會達到數十億美元。

雖然該領域的許多公司短期波動性很大，但其股價提供了強大的長期潛力，對於願意在波動中持有的投資者來説，通常是絕佳的機會。

Joby的2025年第四季度股東來信和投資者報告證實，Joby即將在2025年底和2026年初實現商業化，只有通過完成其FAA的要求才能實現這一目標，包括在紐約證明其安全飛行的能力，然后在洛杉磯重複該演示，同時在迪拜傳播快速勢頭。

這些要求中的每一項都必須成功完成，然后Joby才能實現在2025年底或2026年初啟動商業運營的目標。中心到中心的空中出租車的初始票價可能為每人幾百美元，這與主要擁堵旅遊市場當前一些優質地面交通服務的價格相似。

正如大多數創建新行業類別的公司的典型情況一樣，Joby可能會面臨收入低和需求未得到滿足的初始挑戰，而潛在客户則在承諾自己嘗試之前等待看到該服務價值的證據。然而，如果它們提供空中出租車體驗，為人們節省了日常開車通勤的大量時間（從1小時到10分鍾），那麼轉向空中出租車可能會很快發生。

那麼這是2026年的「新聞銷售」嗎？Joby與Uber和達美航空等公司建立的合作伙伴關係，以及Joby與豐田的雙垂直戰略表明，Joby並不是昨天的新聞。如果説有什麼不同的話，那就是認證可能是未來十年對喬比股價最重要的事情的發令槍：作為一家運輸服務公司的執行。

對於Joby Aviation到2030年的股價，請謹慎對待任何具體價值。儘管如此，可以相對簡單地設想這樣一種場景：如果一切都如預期的那樣就位，憑藉先發優勢、成功擴大運營或容量、戰略地點的監管勝利、顯着的利用率以及增加路線，這可能是其中之一，到2030年將1，000美元變成5，000美元。投資乘數的5倍反映了非常高的風險水平和轉型回報潛力。

事實上，Joby Aviation不是一隻可以交易進出的股票，而是一個需要支持的長期論點。此外，它還有有意義的「催化劑」，將在2026年展開，稍后將確認喬比航空成為「天空Uber」的願景是否不僅僅是一個可愛的口號。