智能充電設備供應商「萬幫數字」首次遞表，上市前估值已超150億

來源丨招股書、LiveReport大數據

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202 6 年 1 月 4 日，萬幫數字首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為摩根大通、‌國泰君安國際、招銀國際。

公司是智能充電設備供應商，2024年收入41.82億元，淨利潤3.36億元， 毛利率29.18% 。2025年 前9月 收入30.72億元，淨利潤3.01億元，毛利率24.56% 。 2025年前9月收入同比增長超20%，淨利翻超5倍。

公司是全球領先的智能充電設備供應商，亦為微電網系統的先驅。 公司 亦提供大型儲能系統，以進一步滿足客户需求，從而擴大 公司 在智能能源行業的業務範圍。

根據弗若斯特沙利文的資料， 公司 是中國首家獲高端國際主機廠客户認證的智能充電設備供應商，提供高兼容性產品及服務，滿足主機廠對充電基礎設施的高標準要求。根據弗若斯特沙利文的資料，以2024年的收入及銷量計， 公司 是全球最大的智能充電設備供應商，當年全球銷量超過470,000台。

公司 的微電網系統和大型儲能系統推動可再生能源在交通、工商業等領域的深度融合與應用，持續為中國及全球客户提供安全、高效、智能的能源系統。

於往績記錄期間， 公司 在中國及海外已交付超過300個微電網系統，涵蓋充電場站、企業、工業園區、礦區、家庭及社區、高原及鄉村地區以及離島微電網等多種應用場景 。

公司 的產品組合涵蓋智能充電、多場景微電網及大型儲能領域的設備及服務。 公司 積極參與「源網荷儲」鏈的每個環節。

智能充電設備及服務 ： 公司已構建全面的可定製智能充電設備產品矩陣（包括直流充電設備及交流充電設備），以滿足公共充電、家庭充電及特定場景充電的多元化需求。

微電網系統： 公司提供微電網系統的核心組件，包括控制組件，如能源控制中心（「ECC」）、微電網中央控制器（「MCC」）及能源管理系統（「EMS」）。以交付全面的微電網系統。

大型儲能系統： 主要應用場景包括可再生能源發電基地、主電網調峰調頻。

財務業績

截至2024年12月31日止 2 個年度、2024及2025年前 9 個月：

收入分別約為人民幣34.74億、41.82億、24.98億、30.72億，2025年前9月同比+22.99%；

毛利分別約為人民幣11.61億、12.20億、6.75億、7.54億，2025年前9月同比+11.76%；

淨利分別約為人民幣4.93億、3.36億、0.57億、3.01億，2025年前9月同比+424.84%；

毛利率分別約為33.42%、29.18%、27.03%、24.56%；

淨利率分別約為14.18%、8.04%、2.30%、9.80%。

截至 2025 年 9 月 30 日，公司賬上現金約 7.75 億元， 應收賬款約27.32億元， 短期貸款 6.82 億元， 長期借款8.11億元，2025 年 前9月 經營現金流約 10.43 億元。

行業概況

根據 弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan） 的報告，全球充電設備市場規模從2020年的人民幣214.1億元增長至2024年的人民幣597.0億元，年複合增長率為29.2%。預計2024年至2030年，全球市場規模預計將突破1,962.3億元人民幣（年複合增長率為21.9%）。

全球充電設備銷量從2020年的逾189.8萬台增長至2024年的逾886.0萬台，年複合增長率達47.0%。預計到2030年，市場銷量預計將達到逾3,808.6萬台，2024年至2030年的年複合增長率將達到27.5%。

2024年，全球智能充電網市場前五名企業合計充電設備銷售量約為170萬台，按2024年充電設備銷售量計， 公司 在全球充電樁銷售量第一。

2024年，全球智能充電設備市場前五名企業合計充電設備銷售額約為人民幣90.5億元，按2024年充電設備銷售額計， 公司 在全球智能充電設備銷售額第一。

可比公司

同行業 IPO可比公司：

摯達科技 （ 2650.HK ）、 盛弘股份 （ 300693.SZ ）、 特鋭德 （ 300001.SZ ）

董事高管

公司的董事會由九名董事組成，其中包括三名執行董事、三名非執行董事和三名獨立非執行董事。

主要股東

公司香港上市前的股東架構中：

公司 執行董事、首席執行官兼董事會主席邵丹薇女士以及非執行董事及邵女士配偶丁鋒先生合共 持有 約87.16% 股份 。

員工激勵平臺 萬幫聯貳 、 萬幫聯壹 、 萬幫聯叁 分別持股約2.08%、1.36%、0.20%。

其他現有股東合計持股約9.20%。其中，包括中金公司（3908.HK、601995.SH）、法國上市公司施耐德電氣（SU.PA）、創鼎銘和、國和二期、廣東啟翔等。

融資歷程

公司上市前經歷了 2 輪融資，累計融資逾 22.76 億元人民幣。在 2021 年 4 月的 B 輪最新融資中，公司的投后估值約為 154.74 億人民幣。

中介團隊

據LiveReport大數據統計，萬幫數字中介團隊共計11家，其中保薦人3家，近10家保薦項目數據表現不一；公司律師共計3家，綜合項目數據表現平平。整體而言中介團隊歷史數據表現一般。

（本文首發於活報告公眾號，ID：livereport）