馬斯克的下一個雄心：打造太空AI數據中心

TradingKey - 上周，Bloomberg報道稱，埃隆·馬斯克（Elon Musk）的SpaceX可能很快會尋求新一輪融資，估值高達1.5萬億美元，有望籌集超過300億美元的新鮮資本。這一消息重新點燃了整個「新太空」領域的興趣，並引發了一個問題：為什麼是現在？

馬斯克長期以來一直抵制讓SpaceX上市的想法。在特斯拉私有化風波及由此導致的美國證券交易委員會（SEC）處罰（這讓他失去了董事長職位）之后，他對涉足公開市場一直心存警惕。然而，有些事情已經改變——而且變化很快。

據Ars Technica的資深太空作家埃里克·伯傑（Eric Berger）稱，這個「變化」可能正是馬斯克對基於太空的AI未來的願景。伯傑在一篇文章和X上的推文中總結了他的論點——一小時后，馬斯克直接回複道：「埃里克一如既往地準確。」

天空並非極限——數據中心正在升空

馬斯克現在公開表示，他計劃利用SpaceX的第三代星鏈（Starlink）衞星建造軌道數據中心——這些數據中心將由太陽能供電，並針對AI處理進行優化。據報道，這項工作與一項名為「銀河之心」的新計劃相關，該計劃旨在將SpaceX、特斯拉（Tesla）和xAI的能力整合到深空基礎設施的統一願景中。

馬斯克解釋説，隨着計算集羣的進一步擴展，對電力和冷卻的綜合需求將很快超出地球基礎設施所能承受的範圍。

在太空中，這些限制條件發生了變化。他指出，陽光是持續不斷的，從而消除了對電池的需求；太陽能電池板也可以製造得更便宜，因為不需要玻璃或框架。他補充説，在真空中，冷卻可以通過輻射散熱自然發生。

他並非唯一持這種看法的人。

11月4日，Google(GOOG)宣佈了「Suncatcher」項目——目標是與衞星公司Planet Labs合作，在2027年初發射兩顆搭載其內部TPU AI芯片的原型衞星。首席執行官桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）表示，初步測試表明這些芯片能夠承受近地軌道的輻射。

Amazon創始人傑夫·貝佐斯（Jeff Bezos）也預測，十年內太空中將出現吉瓦級的數據中心。像Starcloud這樣的初創公司已經發射了搭載英偉達（Nvidia）GPU的原型衞星。

甚至有報道稱，OpenAI在今年早些時候曾探討與一家火箭公司合作或收購的可能性。薩姆·阿爾特曼（Sam Altman）長期以來一直認為，AI無限的計算需求最終將需要軌道基礎設施——尤其是在其在地球上的環境足跡不斷增長的情況下。

埃隆·馬斯克公開的抱負為軌道數據基礎設施這個小眾但迅速擴張的領域帶來了新的關注度和可信度。華爾街現在正密切關注。

摩根士丹利（Morgan Stanley）和德意志銀行（Deutsche Bank）本月都發布了關於天基AI集羣可行性的研究報告。分析師指出了幾個結構性優勢：

1）軌道上的太陽輻照度比地球高約40%，可實現24/7連續發電；2）真空冷卻可實現被動輻射散熱管理（對AI工作負載至關重要）；3）光激光互聯鏈路可提供比地面光纖快達40%的速度。

儘管物理條件有利，但工程挑戰依然嚴峻。軌道上的芯片面臨輻射轟擊，會縮短壽命。在封閉空間內的散熱問題也極具挑戰性。硬件必須符合「太空級」標準，這增加了成本和重量。

發射成本仍然高得驚人。以當前價格計算，如果沒有補貼或重大的技術突破，軌道數據中心在經濟上仍然不可行。

SpaceX現金流強勁——為何還要融資？

估計表明，SpaceX明年營收可能達到220億至240億美元——大致與美國宇航局（NASA）的年度預算持平。

該公司的營收主要由兩大引擎驅動：基於「獵鷹」火箭的發射服務以及不斷增長的星鏈（Starlink）衞星寬帶業務部門。

儘管其可重複使用的發射系統降低了每次發射的成本，但馬斯克明確表示：到2026年，來自NASA合同的收入將不足5%。未來在於星鏈（Starlink）。

星鏈（Starlink）利用SpaceX火箭部署近地軌道星座，提供高速衞星互聯網服務。德意志銀行（Deutsche Bank）認為，到2025年底，星鏈（Starlink）用户將突破900萬，實現同比翻番。

儘管SpaceX一直保持正自由現金流，並擁有遠高於任何公共航天機構的資本效率，但其宏偉抱負需要規模。公司正不懈地投入資源用於：獲取EchoStar頻譜權（為直接連接設備（direct-to-device））、擴展星艦（Starship）以實現更低成本發射、擴大全球星鏈（Starlink）運營，以及開發軌道級計算平臺原型。每一項舉措都需要大量資本，而SpaceX希望以比內部資金允許的更快的速度前進。

邁向下一階段：星鏈（Starlink）v3衞星

從最戰術層面來看，馬斯克的下一個目標是升級星鏈（Starlink）衞星羣。

今天的星鏈（Starlink）v2「迷你」衞星支持最高約100 Gbps的下行速度。即將推出的v3系列將把這一速度提升十倍——高達1 Tbps，並配備高速光激光鏈路。

這種容量上的飛躍並非史無前例——但就大規模部署而言，它無與倫比。

SpaceX計劃最早在2026年使用其星艦（Starship）系統一次性發射60顆v3衞星，衞星分離硬件的測試工作已在進行中。

與之前僅為通信優化的幾代不同，新的v3單元正在被設計為具備計算能力的基礎設施——配備更大的太陽能電池陣列、邊緣推理模塊、增強的温度控制以及模塊化的「即插即用」GPU/ASIC外殼。

Alphabet的股權隨火箭升空而增長

SpaceX的崛起不僅讓馬斯克受益，也極大地提振了Alphabet。

Google不僅是一家AI公司，它還是SpaceX的第二大股權持有者。今年，Alphabet披露了超過100億美元的「未上市股權收益」，市場普遍認為其中大部分來自SpaceX的重新估值。

與此同時，Google Cloud已簽署合同，為星鏈（Starlink）的企業產品提供計算、網絡和地面基礎設施。

Google正在加倍投資太空——既作為計算前沿，也作為影像/數據業務。Suncatcher項目正是基於這一理念，其與Planet Labs的持續合作以及對SpaceX部署自有衞星的依賴也體現了這一點。

Alphabet的策略旨在對衝競爭。無論SpaceX佔據主導地位，還是更廣泛的太空生態系統擴張，Google都能從中獲益。

漣漪效應已然顯現

SpaceX可能進行首次公開募股（IPO）的消息提振了整個太空股板塊——但這不僅僅如此。

投資者正在意識到商業航空航天的更廣泛變現路線圖。SpaceX已經達到了規模，並在發射和電信領域都證明了盈利能力。現在，生態系統中的小型公司正作為相同需求曲線的「低估受益者」而被競相追捧——其中包括衞星製造商和利基地面服務提供商。

與此同時，科技巨頭對軌道AI的真正承諾——得到了Google具體的衞星部署以及Stoke Space的Nova等可重複使用火箭平臺（計劃於2026年推出）的支持——再次拓展了想象力的邊界。

這不再僅僅是關於光學。它關乎架構經濟學。激光互連、零延迟冷卻、軌道能量。

SpaceX還計劃在2025年進行超過100次美國火箭發射。「獵鷹9號」（Falcon 9）的重複使用率接近100%。星艦（Starship）的測試頻率正在加快。總的來説，這正在大幅降低成本下限——並驗證了可重複使用發射作為行業標準的合理性。

政策背景也推波助瀾。如果特朗普再次執政，可能會傾向於擴大國防開支和太空基礎設施採購——在國防部（DOD）的合作框架下，SpaceX和Rocket Lab (RKLB)已經是直接空間到空間貨運合同的活躍競標者。

市場如何細分機遇

「新太空」不再是一個概念——它是一個跨行業的投資主題，擁有真實的潛在股票標的。以下是一些：

發射服務提供商

• Rocket Lab(RKLB)：全球最繁忙的小型衞星發射服務商，2025年成功發射18次

• 維珍銀河（Virgin Galactic）(SPCE)：商業太空旅遊領導者，Delta級飛船將於2026年重新發射

軌道基礎設施與服務

• Redwire (RDW)：為SpaceX和藍色起源（Blue Origin）提供太陽能電池板和機械臂

• Momentus (MNTS)：「太空拖船」系統，用於將衞星送入預定位置

• Terran Orbital：美國國防部小型衞星生產的常客承包商

• Intuitive Machines (LUNR)：首家參與月球南極任務的私營公司

• Sidus Space (SIDU)：提供邊緣AI硬件和月球基礎設施工具

衞星通信

• AST SpaceMobile (ASTS)：直連智能手機的衞星網絡，已與AT&T和沃達豐（Vodafone）達成協議

• EchoStar (SATS)：傳統衞星互聯網公司

• Iridium (IRDM)：全球衞星電話+物聯網覆蓋網絡

• Viasat (VSAT)：領先的航空WiFi和國防通信提供商

地球觀測與成像

• Planet Labs(PL)：每日地球成像合作伙伴，Alphabet持有約10%股權

• BlackSky (BKSY)：高重訪率的實時地理空間情報服務商

• Spire Global (SPIR)：天基天氣、海洋和氣候平臺