比特幣股票2025年集體跳水，未來還值得投資買入？

比特幣股票最新資訊

TradingKey - 自2025年10月以來，比特幣（BTC） 價格持續下跌，從峰值12.5萬美元最低跌至8萬附近，創下半年新低，最大回撤高達36%。

受此比特幣價格下跌影響，比特幣股票價格普遍走弱，尤其是比特幣第一股Strategy（MSTR），出現接近「腰斬行情」，價格從340美元跌至當前的160美元附近，創下2024年10月以來新低，完全抹平特朗普勝選總統以來的漲幅。

【Strategy股價走勢圖，來源：TradingView】

同期，其他比特幣股票均出現大幅回撤，比如Marathon Holdings（MARA）暴跌近40%，Gemini （GEMI）跌超60%，Bullish（BLSH）跌超50%。這場突如其來的市場鉅變，搞得投資者人心惶惶，同時集體陷入與質疑：這究竟是本輪牛市的終結，還是一次健康的技術性調整？比特幣股票價格還會回升？未來還值得投資嗎？本文將深入分析比特幣股價暴跌原因、未來市場趨勢以及投資建議等，幫助您做出明智的投資決策。

比特幣股票是什麼？

從狹義的角度看，比特幣股票指的是直接持有比特幣的上市公司的股票，比如微策略（Strategy）、特斯拉（TSLA）、GameStop Corp（GME）等等。這些公司都是今年比較流行的數字資產財庫(Digital Asset Treasuries, DATs)之一，只不過它們僅僅或主要持有比特幣。

從廣義的角度看，比特幣股票指的是那些不持有比特幣但從事比特幣相關業務上市公司的股票。根據從事比特幣業務的不同，這些股票可以進一步分為不同類型，包括但不限於：比特幣挖礦股票、比特幣券商股票、比特幣交易所股票、比特幣錢包股票等等。簡單地説，比特幣股票就是從事比特幣相關業務公司的股票，包括持有、交易、挖礦以及提供各種各樣的服務等等。

比特幣股票與比特幣有何不同？

從上述可以看出，比特幣股票與比特幣存在一定的關聯，但是兩者並不是同一個東西。那麼，兩者之間究竟存在什麼區別呢？

比特幣股票有哪些？

根據業務類型的不同，比特幣股票主要分為四大類，它們主要在美國上市，如下：

在這些美國比特幣股票中，比特幣DAT股票數量最多，其次是比特幣挖礦股票。根據CoinGecko數據，截至12月17日，大約有130只比特幣DAT股票。需要注意的是，同一個公司可能具有多項業務，比如Coinbase不僅提供交易業務，而且直接持有超比特幣；Marathon (MARA)提供挖礦業務同時也持有比特幣。

比特幣股票價格表現如何？

2025年1月，川普完成總統就職儀式，比特幣股票價格普遍因利好兑現而走弱，均出現較大幅度的回撤。2025年4月，比特幣股票價格「觸底回升」，價格反彈走高；8-10月期間，這些股票價格進一步走強，甚至突破歷史新高。

【Coinbase、Strategy、Marathon等股票價格圖表，來源：TradingView】

10月1日，比特幣價格衝高至12.5萬美元，隨后持續回調，拖累比特幣股票出現不同程度的下跌。今年以來，Strategy累計下跌44%，Marathon Holdings跌38%，Gemini （GEMI）跌67%，Bullish（BLSH）跌52%。

【比特幣價格圖表，來源：TradingView】

比特幣股票為何跌得如此慘？

儘管比特幣股票主要是美股，但是美股三大指數卻表現強勁，不斷創新高，這也説明其股價下跌並不是受大盤拖累。今年以來，納斯達克指數累計漲近20%，標普500漲近16%，道指漲超13%。

排除股市環境因素之后，基本可以確定比特幣股票價格波動的直接導火索是比特幣，背后邏輯也非常簡單。從上述的價值來源可以看出，這類公司的價值主要是公司業績、比特幣持倉價值等等，而它們都依賴比特幣。

10月1日，比特幣漲至12.5萬美元，創下新高，但是漲勢不能維持，隨后出現超30%的回撤，完全抹平2025年以來的漲幅，累計下跌超6%。儘管比特幣跌幅不是很大，但是這些比特幣股票尤其是Strategy存在高槓杆效應，在下跌的過程中進一步放大其跌幅。更深次的原因是宏觀經濟壓力加劇，風險資產遭到投資者拋售，比特幣也成為賣出標的物。

比特幣股票還值得投資？

儘管比特幣股票2025年基本出現較大的下跌，但是個別的股票價格表現堅挺或者非常不錯。其中，Coinbase僅僅下跌1%，跑贏比特幣；Robinhood暴漲超200%，遙遙領先其他比特幣股票，它們都是比較優質的標的物。由此可以看出，提供交易業務的比特幣股票表現優於挖礦股票與DAT類股票，因此更值得優先關注。

雖然比特幣挖礦股票尤其DAT股票表現比較差，遠遠弱於比特幣，但是如果比特幣價格回升，它們可能因槓桿效應帶來超額收益。目前，比特幣四年周期失效論者一致認為比特幣將打破四年一次的熊市周期，加密市場的牛市將延長，其中比較典型的加密資管公司灰度，曾發佈報告預測比特幣價格將在2026年上半年再創新高。如果比特幣未來價格走勢真如灰度所言，比特幣股票的價格也有望回升甚至創新高。