來自深圳的「卧安機器人」二次遞表，2025上半年淨利潤翻三倍

2025-12-14 11:41

來源丨招股書、LiveReport大數據

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2025年12月9日，卧安機器人第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為國泰海通、華泰國際。公司已於12月5日通過證監會備案。

公司是一家全球AI具身家庭機器人系統提供商，2024年收入6.10億元人民幣，淨虧損0.03億元，同比收窄81.25%，毛利率51.74%；2025年上半年收入3.96億元，同比增長四成，淨利潤0.28億元，同比2024年上半年扭虧為盈，且增長三倍，毛利率54.19%。

LiveReport獲悉，卧安機器人（深圳）股份有限公司OneRobotics (Shenzhen) Co., Ltd.（簡稱「卧安機器人」）於2025年12月9日在港交所遞交上市申請，擬在香港主板上市。這是該公司第2次遞表，上一次是在2025年6月8日。

公司是一家全球AI具身家庭機器人系統提供商，致力於構建以智能家庭機器人產品為核心的生態系統。根據弗若斯特沙利文報告，按2024年的零售額計算，公司是全球最大的AI具身家庭機器人系統提供商，市場份額為11.9%，亦為全球領先的AI具身家庭機器人系統提供商，提供專為多種家庭生活場景設計的廣泛家庭機器人品類。

公司在AI具身家庭機器人系統領域致力持續深耕，取得了諸多顯着成就，重點如下：

公司是首家於AI具身家庭機器人系統行業推出並將多款創新產品商業化的公司。2017年，公司推出了全球首款手指機器人SwitchBot Bot；2020年推出全球首款窗簾機器人SwitchBot Curtain，2022年推出全球首款指紋門鎖機器人SwitchBot Lock，並於2023年推出全球首款商業化增強型移動機器人SwitchBot S10。

截至最后實際可行日期，公司在全球擁有312項專利，其中包括56項發明專利，該等專利代表了公司的主要技術發展。2022年至2024年，研發開支約佔公司收入的20%。

公司自主研發並掌握了三大核心AI具身技術：機器人定位與環境構建技術、AI機器視覺控制技術、分佈式神經控制網絡技術。

財務業績

截至2024年12月31日止3個年度、2024年及2025年前6個月：

收入分別約為人民幣2.75億、4.57億、6.10億、2.75億、3.96億，2025年前6月同比+44.10%；

毛利分別約為人民幣0.94億、2.31億、3.16億、1.39億、2.15億，2025年前6月同比+54.68%；

淨利分別約為人民幣-0.87億、-0.16億、-0.03億、-0.14億、0.28億，2025年前6月同比-304.55%；

毛利率分別約為34.28%、50.42%、51.74%、50.48%、54.19%；

淨利率分別約為-31.68%、-3.58%、-0.50%、-4.96%、7.04%。

截至2025年6月30日，公司經營活動現金流為0.29億，期末現金約為1.97億。

公司的收入主要來自AI具身家庭機器人系統產品，重大部分來自增強型執行機器人（含門鎖機器人、窗簾機器人等靈活型技巧機器人及多功能家用機器人等增強型移動機器人）與感知與決策系統（含智能中樞、智能傳感器、智能攝像頭等），兩者構成收入核心；其他智能家庭產品與服務（如智能照明設備、迷你插頭等補充性產品）及相關配件獲得的收入比例較小。

行業情況

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，按零售額計，全球AI具身家庭機器人系統行業的市場規模從2022年的人民幣22億元增長至2024年的人民幣59億元，期間複合年增長率約為63.7%。預計2029年市場規模將達到人民幣707億元，2024年至2029年的複合年增長率約為64.2%。

憑藉其技術創新能力，公司是唯一全面佈局AI具身家庭機器人系統品類的行業參與者，亦是靈活型技巧機器人（包括手指機器人、指紋門鎖機器人及窗簾機器人）以及增強型移動機器人及其組合首創者。

從綜合產品解決方案的角度來看，公司是全球唯一在全面家庭生活場景中實現全面佈局家庭機器人品類的公司。全面佈局指公司的產品組合覆蓋增強型執行機器人、感知與決策系統全品類。

從零售額來看，公司為2024年全球市場上最大的AI具身家庭機器人系統產品提供商。

在日本市場，公司於2022年至2024年期間以零售額計算，在AI具身家庭機器人系統行業中排名第一，公司的手指機器人、門鎖機器人及窗簾機器人於2022年至2024年期間在日本市場中均排名第一。

就按產品類別劃分的零售額而言，2024年公司在感知與決策系統及增強型執行機器人領域分別實現11.2%及14.2%的市場份額。2024年，就感知與決策系統及增強型執行機器人的零售額而言，公司在全球分別位居第四及第一。

可比公司

同行業IPO可比公司：科沃斯、石頭科技、螢石網絡。

董事高管

卧安機器人的董事會由九名董事組成，包括四名執行董事、兩名非執行董事及三名獨立非執行董事。

主要股東

公司香港上市前的股東架構中：

李志晨先生、潘陽先生、萬德創新僱員持股平臺分別持股21.82%、14.47%、8.24%，為一組控股股東，合共持股約44.53%。

其他投資者包括：李澤湘教授控制的松山湖機器人研究所、盈湖智能、東莞藴和，合計持股12.98%；Brizan Ventures（9.72%）、源碼資本（8.31%）、電廣傳媒(000917.SZ)（5.47%）、高瓴資本（4.38%）、國調創新（3.83%）、Ventech China（2.12%）等。