全球首份RWA風險評估白皮書震撼發佈！！！

LiveReport大數據

由清雁科技成功研發，並聯合沙利文國際現實世界資產代幣評級有限公司發佈

【香港｜2025年11月17日】

前 言

過去兩年，現實世界資產（RWA）快速「上鍊」，從穩定幣到代幣化美債、基金、股票與黃金，市場在擴容的同時也暴露出脱錨、贖回受限、跨鏈故障與信息披露口徑不統一等一系列問題。

在此背景下，由清雁科技研發、聯合沙利文國際現實世界資產代幣評級有限公司共同發佈《全球RWA風險評估白皮書》（下稱「白皮書」），提出Astra五維評估框架，以統一口徑、可驗證證據和事件觸發重算機制，為RWA構建可比較、可複覈、可閲讀的「風險語言」，為RWA行業的發展，提供公共底座。

同時，白皮書還對香港現行RWA生態進行了深度剖析，展示了其在合規路徑、監管框架、託管機制及鏈上部署方面的獨特模式——「強監管 + 雙鏈架構」正成為香港RWA的典型範式。

白皮書亮點

1

首創五大維度建立量化框架：

·底層資產（Underlying Assets）：真實性、現金流穩定性、可回收性；

·資產監管與合規（Regulatory & Compliance）：牌照完備度、KYC/AML、審計與信息披露；

· 公鏈基礎設施（Chain Infrastructure）：安全性、去中心化、智能合約審計與治理；

· 發行與運營（Issuance & Operation）：鑄贖規則、費用透明度、應急與處置預案；

· 市場表現（Market Performance）：流動性深度、價差、波動與持倉集中度。

2

客觀實時可計量：

僅採納鏈上可觀測事件與鏈下可覈驗文件，不引入主觀調分；當出現贖回異常、審計更新、跨鏈異常等關鍵事件時，觸發實時重算並自動版本迭代。

3

樣本範圍廣：

首期覆蓋817個RWA項目，輸出單項目總分、五維分解與解釋性摘要，並提供代表性樣本的橫縱向對比。

白皮書領取方式

方式一：掃碼填寫問卷領取

方式二：郵件索取

📧 research@rwadata.info

📧 contact@gcsec.hk

*請提供您的名片信息，註明用途與所需範圍

出品方介紹

沙利文國際現實世界資產代幣評級有限公司 由金洲控股、捷利交易寶、 Frost & Sullivan 三家企業共建而成。面向全球市場的RWA研究與評級機構，跟蹤實物類資產、債券/基金/股票等資產門類的鏈上化進程，關注跨法域合規、信息披露與鏈上安全。

清雁科技
清雁科技（北京）有限公司及其全資子公司清雁科技（深圳）有限公司是由清華大學與北京雁棲湖應用數學研究院聯合孵化的高科技企業。清雁科技專注於RWA風險量化與數據基礎設施建設，聚焦指標體系、證據包管理與可複覈的風險測度研究。提供白皮書、方法附錄、指標口徑表及按需的數據表支持。

沙利文國際現實世界資產代幣評級有限公司

金洲控股
金洲控股集團是香港國際金融市場科技創新的積極參與者，集團公司金洲證券已通過香港證監會批准，獲發虛擬資產服務VA牌照，集團公司金洲資管依據香港法律已成功發行首支主動管理型代幣化基金。

捷利交易寶
捷利交易寶[08017.HK]是香港市場稀缺的金融科技上市公司，為超150家香港券商提供行情交易一體化的終端產品，服務覆蓋券商的逾200萬港股交易用户。捷利交易寶的自營APP已匯集IPO市場超過六成打新投資者，在香港資本市場公開發行輔助業務佔有重要地位。

Frost & Sullivan
全球增長諮詢公司，Frost & Sullivan深耕全球資本市場及企業諮詢服務，為企業提供全方位的投融資及其他各類專業諮詢服務，包括投融資CDD、估值服務、技術顧問、財務顧問、ESG、募投可研、債券發行行業顧問、行業顧問、評估服務、獎項服務、行業白皮書、戰略及管理諮詢、規劃諮詢、技術洞察等。

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RWA深度研究

金洲證券GCS

（本文首發於活報告公眾號，ID：livereport）

關於活報告

活報告運營主體為沙利文捷利(深圳)雲科技有限公司，由弗若斯特沙利文與捷利交易寶兩家公司的內地附屬公司聯合創立，兩家公司均在新股市場特別是香港IPO市場擔任重要角色。

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