熱門資訊> 正文

2025年沽空名單回溯：11月新增75股可沽空，「寧德時代」空頭持倉市值超120億

2025-11-17 17:57

沽空/賣空/做空交易是常見的一種投資方式，指當預期未來某隻股票會下跌時，以當前價格賣出持有的股票，等到市場下跌后再買入，從而獲取差價利潤。

在港股市場上，投資者僅可以沽空進入了港交所可賣空證券名單中的標的。沽空交易已經成為港股市場中流動性的重要來源。相較其他的全球成熟市場，港股的沽空交易相對嚴格，主要體現在以下幾點：

1、限制賣空範圍：僅允許符合要求的標的進行賣空，港交所會定期更新可以賣空的指定證券名單。

據LiveReport大數據，香港交易所大概每個月會更新可賣空名單2-6次。但關於股本證券，一年主要的調整時間有4個：2月初、5月初、8月初、11月初。截至2025年11月17日，最新的可賣空股本證券包括768只。

2、賣空提價規則：禁止以成交之前的價格或低於成交之前的價格出售股票。

只能以不低於當時最佳賣盤價的價格進行賣空，防止股價下跌時賣空對價格的打壓。比如當前成交價格為十元，那麼賣空的價格就必須高於十元。

3、嚴禁「裸賣空」：證券公司需要有相應的股票可供借入和賣出。

投資者先向券商借入股票再賣出，借入股票需要利息和手續費。並且，與買入並持有證券不同，賣空交易因為證券已經被出售，所以無法享受股東權利，不僅不能參與分紅派息，還需要向證券出借人支付分紅補償。

由於賣空需要預先向中介機構借入證券，大盤股流動性較好、券源更加豐富，因此大盤股相對於小盤股賣空比例一般較高。

一、2025年11月定期：沽空調整名單數據

2025年11月7日，禾賽-W被納入港交所可沽空名單。2025年11月14日，港交所定期調整的可沽空名單新納入74只股票，分別為：

海天味業、藍思科技、富衞集團、極智嘉－Ｗ、東陽光藥、德康農牧、曹操出行、派格生物醫藥－Ｂ、安井食品、周六福、MIRXES-B、FORTIOR、天津銀行、潼關黃金、昭衍新葯、小菜園、維立志博－Ｂ、大眾公用、鄭州銀行、滬上阿姨、博雷頓、連連數字、佰澤醫療、重慶機電、海普瑞、中國罕王、綠色動力環保、中國秦發、春立醫療、海通恆信、匯通達網絡、美的置業、昊海生物科技、能源及能量環球、IFBH、德林國際、山東新華製藥股份、廣聯科技控股、中國東方集團、荃信生物－Ｂ、大唐黃金、中國星集團、天津港發展、健世科技－Ｂ、金科服務、綠茶集團、撥康視雲－Ｂ、維升藥業－Ｂ、冠轈控股、浙江世寶、百果園集團、中國飛機租賃、中國三江化工、德琪醫藥－Ｂ、華興資本控股、新火科技控股、優矩控股、中電華大科技、上海實業環境、心通醫療－Ｂ、凱盛新能、中國抗體－Ｂ、Z FIN、新高教集團、KEEP、旭輝控股集團、TAI CHEUNG HOLD、雲白國際、同道獵聘、結好控股、香港小輪、君聖泰醫藥－Ｂ、電視廣播、創夢天地。

從生效首日的表現來看，74只股票的股價平均下跌1.67%，平均沽空成交佔比為9.36%。其中，賣空金額較高的公司為藍思科技、昭衍新葯、德林國際等。

二、2025年8月定期：沽空調整名單數據

2025年8月8日，港交所定期調整的可沽空名單新納入35只股票，分別為：

恆瑞醫藥、蜜雪集團、三花智控、赤峰黃金、映恩生物－Ｂ、正力新能、南山鋁業國際、德翔海運、宜賓銀行、信義能源、基石藥業－Ｂ、長江生命科技、十月稻田、和譽－Ｂ、腦動極光－Ｂ、美麗田園醫療健康、加科思－Ｂ、京信通信、智雲科技建設、宜明昂科－Ｂ、復旦張江、找鋼集團－Ｗ、維亞生物、夢金園、創新奇智、傲基股份、華領醫藥－Ｂ、威華達控股、億勝生物科技、錦藝集團控股、科笛－Ｂ、遠東發展、東軟睿新集團、國際娛樂、思考樂教育。

從生效首日的表現來看，35只股票的股價平均上漲0.12%，平均沽空成交佔比為9.65%。其中，賣空金額較高的公司為恆瑞醫藥、蜜雪集團、赤峰黃金等。於生效日，恆瑞醫藥的沽空成交金額高達1.27億港元，佔當天總成交額的37.4%。

三、2025年5月定期：沽空調整名單數據

2025年5月16日，港交所定期調整的可沽空名單新納入27只股票，分別為：

古茗、毛戈平、山高控股、布魯可、英諾賽科、越疆、健康之路、重塑能源、高鑫零售、力勤資源、靈寶黃金、佑駕創新、和鉑醫藥－Ｂ、獅騰控股、一脈陽光、來凱醫藥－Ｂ、滄港鐵路、歌禮制藥－Ｂ、元徵科技、廣聯科技控股、北森控股、德林國際、國際商業數字技術、山高新能源、達力集團、柏能集團、知乎－Ｗ。

從生效首日的表現來看，27只股票的股價平均下跌0.3%，平均沽空成交佔比為10.66%。其中，賣空金額較高的公司為毛戈平、古茗、越疆等。

此外，2025年5月20日上市的寧德時代，於上市首日即被納入可沽空名單。截至11月14日，持有寧德時代空單的持倉市值已累計達120.72億港元，持有恆瑞醫藥空單的持倉市值則累計達到25.83億港元。

正如前面所言，由於賣空需要預先向中介機構借入證券，大盤股流動性較好、券源更加豐富。因此，大盤股的賣空比例、賣空持倉市值相對於小盤股通常會更高。

四、2025年2月定期：沽空調整名單數據

2025年2月14日，港交所定期調整的可沽空名單新納入50只股票，分別為：

順豐控股、國泰君安、申萬宏源、優必選、華潤飲料、邁富時、遼港股份、金力永磁、國富氫能、黑芝麻智能、喜相逢集團、經緯天地、九方智投控股、四川成渝高速公路、盛京銀行、聲通科技、同源康醫藥－Ｂ、百望股份、西鋭、中州證券、紅星美凱龍、十月稻田、樂艙物流、洪橋集團、龍光集團、方舟健客、奇點國峰、金地商置、數字王國、天聚地合、創新奇智、永升服務、雅居樂集團、卓越教育集團、中國秦發、百樂皇宮、博雅互動、中電華大科技、沛嘉醫療－Ｂ、中手遊、希瑪醫療、復旦張江、興達國際、亞博科技控股、安東油田服務、中國三江化工、招商局中國基金、北京能源國際、GHW INTL、西藏水資源。

從生效首日的表現來看，50只股票的股價平均上漲2.12%，平均沽空成交佔比為7.16%。其中，賣空金額較高的公司有國泰君安、博雅互動等。