「上汽系」網約車+Robotaxi平臺「享道出行」首次遞表，GTV居國內第五

來源丨 LiveReport 大數據

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2025 年 10 月 28 日， 享道出行 首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為 中金公司、國泰君安國際 。公司是 中國領先的全場景智慧出行綜合體 ， 202 5 年 上半年 收入 30.13 億元，淨 虧損 1.15 億元，毛利率 11.33 % 。

LiveReport 獲悉， 享道出行（上海）科技股份有限公司 EnjoyGo Technology Limited （簡稱「 享道出行 」）於 2025 年 10 月 28 日在港交所遞交上市申請，擬在香港主板上市。這是該公司第 1 次遞表。

公司是 中國領先的全場景智慧出行綜合體，通過提供網約車服務、車輛租賃服務、車輛銷售及 Robotaxi 服務，打造覆蓋個人出行、企業出行以及未來出行（即 Robotaxi 服務）中多元場景需求的一站式出行服務平臺。

根據弗若斯特沙利文的資料， 2024 年，以交易總額 (GTV) 計，公司在國內網約車 平臺中排名第五，以完單量計，公司在上海市網約車平臺中排名第二。此外， 2024 年，以 GTV 計，公司在國內企業出行服務行業排名第二。

公司由汽車巨頭上汽總公司發起成立，在發展過程中引入 Momenta 、高德、寧德時代等關鍵產業鏈投資者，並得以連接及整合汽車製造商、自動駕駛解決方案供貨商、高精度數字地圖服務商及動力電池系統提供商的資源稟賦。

公司主要提供網約車及車輛租賃服務，同時正推進 Robotaxi 服務商業化運營的落地，以分別覆蓋個人出行、企業出行及未來出行三大場景。

· 網約車服務 ：通過自有應用程序享道出行 APP 向全國範圍內的個人和企業提供網約車服務。截至 2025 年 6 月 30 日，公司的網約車服務已覆蓋中國 85 個城市。 2024 年，公司實現日均訂單超過 60 萬單， GTV 超過人民幣 55 億元。按 2024 年完單量計，公司是上海第二大網約車平臺。

· 車輛租賃服務 ：通過「享道租車」為企業客户提供了貫穿長短租、專車等高端定製化網約車服務的綜合方案。截至 2025 年 6 月 30 日，公司的服務已遍及中國 26 個省，包括長三角、京津冀、珠三角等主要城市羣。按 2024 年 GTV 計，我們在國內企業出行服務行業排名第二，在長三角排名首位。

· Robotaxi ：公司的未來出行品牌「享道 Robotaxi 」下在政策試點區域內提供 Robotaxi 運營服務。公司是國內首個車企背景的 L4 級 Robotaxi 運營平臺，在 Robotaxi 商業化和規模化探索上處於行業領先水平。公司計劃到 2027 年實現「享道 Robotaxi 」在國內多個城市的規模化商業運營。

財務業績

截至 2024 年 12 月 31 日止 3 個年度、 2024 年及 2025 年前 6 個月：

收入分別約為人民幣 47.29 億、 57.18 億、 63.95 億、 30.99 億、 30.13 億， 2025 年前 6 月同比 -2.80% ；

毛利分別約為人民幣 0.49 億、 3.76 億、 4.48 億、 2.05 億、 3.41 億， 2025 年前 6 月同比 +66.61% ；

淨利分別約為人民幣 -7.81 億、 -6.04 億、 -4.07 億、 -2.12 億、 -1.15 億， 2025 年前 6 月同比 -45.93% ；

毛利率分別約為 1.05% 、 6.58% 、 7.01% 、 6.61% 、 11.33% ；

淨利率分別約為 -16.52% 、 -10.56% 、 -6.37% 、 -6.84% 、 -3.81% 。

行業情況

根 據 弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ） 的 報告 ， 按 GTV 計， 中國網約車市場 規模預計將從 2025 年的人民幣 3,589 億元增長到 2029 年的人民幣 6,661 億元，複合年增長率為 16.7% 。

按 GTV 計，於 2024 年，中國企業出行服務行業的市場規模達到人民幣 508 億元，預計 2025 年至 2029 年將以約 9.1% 的複合年增長率增長。

全球 Robotaxi 市場預計將大幅擴張，於 2025 年達到人民幣 21 億元，於 2030 年達到人民幣 4,783 億元，及於 2035 年達到人民幣 25,321 億元的估計規模。

於 2024 年，按 GTV 計，公司在中國網約車平臺中排名第五，在長三角地區排名第四。在上海，以完單量計，公司於 2024 年在網約車市場位列第二。

按 GTV 計，公司在 2024 年中國企業出行服務行業排名第二，市場份額為 2.2% ，公司在企業出行服務行業的五大市場參與者中擁有最多的外資企業客户。 以 GTV 計， 公司 2024 年在長三角地區企業出行服務行業位列第一。

可比公司

同行業 IPO 可比公司： 曹操出行 、 嘀嗒出行 、 如祺出行

董事高管

董事會將由九名董事組成，包括一名執行董事、五名非執行董事及三名獨立非執行董事。

主要股東

公司 香港上市前 的股東架構中：

上汽總公司 直接持股 6.43% ，並通過 常州賽可 持股 68.94% ，合計 75.37% ；

員工持股平臺 上海旗賽 持股 0.66% ；

其他股東合計持股 23.97% ，其中 阿里巴巴 (9988.HK/ BABA.US) 旗下 天津高行 、 Momenta 旗下 蘇州初速度 、 上海儀享 、 嘉定汽車城 、 光啟匯產 、 寧德時代 (3750.HK/300750.SZ) 旗下 問鼎投資 分別持股 6.47% 、 5.29% 、 5.21% 、 2.57% 、 2.57% 、 1.86% 。

融資歷程

公司上市前經歷了 3 輪融資，累計融資 逾 15.85 億元人民幣。 在 2025 年 4 月的 C 輪融資中，公司的投后估值約為 77.7 億人民幣 。

中介團隊

據 LiveReport 大數據統計，享道出行中介團隊共計 9 家，其中保薦人 2 家，近 10 家保薦項目數據整體表現不錯；公司律師共計 2 家，綜合項目數據整體普通。整體而言中介團隊歷史數據表現過得去。

（本文首發於活報告公眾號，ID：livereport）