BioCryst将收购Astria Therapeutics，加强在HAE领域布局，重塑增长轨迹

– 交易将 navenibart（一种处于 3 期临床开发的晚期长效血浆激肽释放酶抑制剂）添加到 BioCryst 的 HAE 产品组合中 –

– 巩固 HAE 投资组合未来十年的两位数增长轨迹 –

BioCryst 预计交易后仍将保持盈利（非 GAAP）和正现金流 –

– 隐含股权总价值约为 9.2 亿美元，隐含企业价值约为 7 亿美元 –

– BioCryst 将于今天美国东部时间上午 8:00 召开电话会议 –

美国北卡罗来纳州三角研究园和波士顿，2025年10月14日（环球新闻社）——BioCryst Pharmaceuticals, Inc.（纳斯达克股票代码：BCRX）和Astria Therapeutics, Inc.（纳斯达克股票代码：ATXS）今日宣布，两家公司已达成最终协议，BioCryst同意以现金加股票的方式收购Astria。Astria是一家专注于开发改变人类生活的过敏和免疫性疾病疗法的生物制药公司。此次收购的隐含价值为每股13美元，企业价值约为7亿美元。BioCryst和Astria董事会一致批准了此次交易。交易完成后（预计于 2026 年第一季度完成，但须符合惯例成交条件），Astria Therapeutics 首席执行官 Jill C. Milne 博士将加入 BioCryst 董事会。

Astria 的领先候选产品纳维尼巴特 (navenibart) 是一种注射用长效单克隆抗体血浆激肽释放酶抑制剂，用于预防遗传性血管性水肿 (HAE)。纳维尼巴特拥有潜在的同类最佳临床特征，并采用高度差异化的每 3 个月和 6 个月给药方案，有望显著改善现有的注射方案，并解决 HAE 患者群体中关键的未满足需求。

BioCryst 成熟的商业化基础设施和在 HAE 领域的深厚专业知识，有望最大限度地扩大 navenibart 的覆盖范围，扩大患者的用药渠道。随着 navenibart 的加入，BioCryst 的产品组合将涵盖领先的口服疗法和可能成为同类最佳的 HAE 注射疗法，为医生和患者提供个性化治疗的最佳选择。

交易完成后，BioCryst 还将获得 Astria 的特应性皮炎早期项目 STAR-0310。BioCryst 计划为该资产寻找战略替代方案。

BioCryst 首席执行官 Jon Stonehouse 表示：“我们相信，此次交易将为 BioCryst 带来完美的第二候选产品，它与我们在 HAE 领域的核心竞争力无缝契合，并使我们能够构建一个全面的产品组合，无论患者偏好如何，都能提供最友好的治疗方案。对于那些寻求低频、无痛给药、强效控制发作以及熟悉和理解作用机制的患者来说，Navenibart 将成为首选注射剂。凭借我们领先的产品 Orladeyo 以及 Navenibart 潜在的同类最佳优势，我们将处于有利地位，能够推动可持续增长和盈利，同时为 HAE 患者群体提供最佳服务。”

“我们很高兴navenibart成为BioCryst HAE产品组合中不可或缺的一部分，这将推进我们共同的使命，即帮助患者摆脱疾病的束缚，”Astria Therapeutics首席执行官Jill C. Milne博士表示。“我们对BioCryst成熟的专业知识和能力充满信心，相信他们一定能成功地将navenibart带给那些需要更好的HAE治疗方案和改善生活质量的患者。重要的是，此次交易对Astria股东来说意义非凡，不仅在交易完成时为他们提供现金，还能让他们继续拥有BioCryst的所有权。我为我们才华横溢的Astria团队感到无比自豪，他们的奉献精神和辛勤工作带领我们迈向了这一重要的里程碑。”

引人注目的战略优势：

• 后期罕见病候选产品拓展产品组合。Navenibart 目前处于 3 期临床开发阶段，其关键性 ALPHA-ORBIT 试验的顶线数据预计将于 2027 年初公布，有望成为领先的注射用 HAE 治疗药物。在早期临床试验中， Navenibart已展现出强大的疗效以及良好的安全性和耐受性。
• 动脉血栓栓塞 (HAE) 预防领域迎来重大创新机遇。BioCryst预计 Navenibart 的商业化上市将覆盖超过 5,000 名接受注射预防治疗的患者，其中许多患者更倾向于选择长效、低治疗负担的方案。Navenibart 高度差异化的临床特性使其有望改变目前的注射治疗格局。
• 商业化基础设施使产品上市曲线陡峭。BioCryst 拥有成功的商业执行记录，这得益于经验丰富的销售和营销团队、强大的患者服务平台、先进的数据分析以及牢固的利益相关者关系，代表着一套可重复的策略，可以加速 navenibart 的增长轨迹，并从上市之日起为患者提供更便捷的用药途径。
  

引人注目的财务利益：

• 改变长期收入增长轨迹。Navenibart的加入有望延长 BioCryst 未来十年实现两位数收入增长的轨道。
• 保持强劲的短期财务状况。BioCryst预计交易后将继续盈利（非 GAAP）并实现正现金流。
• 显著的运营协同效应，上市后即可带来立竿见影的收益。BioCryst预计，此次交易将在 Navenibart 预计上市后的第一个完整年度内，带来营业利润（非 GAAP）的增值。BioCryst 将利用其现有的行业领先的商业化基础设施，加速 Navenibart 的上市，并在未来实现显著的运营协同效应。
  

交易详情

根据协议条款，BioCryst 将以每股 8.55 美元现金加 0.59 股 BioCryst 普通股的价格收购 Astria 全部流通股。基于 BioCryst 截至 2025 年 10 月 8 日的 20 天成交量加权平均价格 (VWAP) 7.54 美元，该价格反映出 Astria 每股 13.00 美元的隐含价值，企业价值约为 7 亿美元。每股 13.00 美元的隐含合并对价价值比 Astria 2025 年 10 月 13 日的收盘价溢价约 53%，比 Astria 截至 2025 年 10 月 13 日的 20 天成交量加权平均价格溢价 71%。

在其欧洲业务出售完成后，BioCryst 于2025年10月8日偿还了Pharmakon的所有剩余债务。作为此次交易的一部分，BioCryst还签署了一份债务承诺函，承诺与黑石集团管理的基金达成一项战略融资协议，该协议总额度高达5.5亿美元。BioCryst预计，总对价中的现金部分将以现有现金和黑石集团的部分融资额度支付。

Astria股东将持有合并后公司约15%的预计股权（基于基本流通股）。该交易已获得两家公司董事会的一致批准，预计将于2026年第一季度完成，但需获得常规监管部门的批准以及Astria股东的批准。Astria的部分股东，包括每位董事和每位执行官，以及Astria最大股东Perceptive Advisors, LLC的关联公司，已签署投票和支持协议，以支持该交易。

顾问

美国银行证券公司 (BofA Securities, Inc.) 担任 BioCryst 的独家财务顾问，科文顿·柏灵律师事务所 (Covington & Burling LLP) 担任其法律顾问。Evercore 担任 Astria 的独家财务顾问，盛德律师事务所 (Sidley Austin LLP) 担任其法律顾问。

电话会议和网络直播

BioCryst 管理层将于今日美国东部时间上午 8:00 召开电话会议和网络直播，讨论此次交易。美国国内用户请拨打 1-844-481-2942 或国际用户请拨打 1-412-317-1866 收听电话直播。公司网站 www.biocryst.com 的投资者专区将提供电话直播和重播。

关于BioCryst Pharmaceuticals

BioCryst Pharmaceuticals 是一家全球生物技术公司，致力于改善遗传性血管性水肿和其他罕见疾病患者的生活。BioCryst 利用其在结构引导药物设计方面的专业知识，开发同类首创或最佳的口服小分子和蛋白质疗法，以治疗难治性疾病。BioCryst 已将首个每日一次口服血浆激肽释放酶抑制剂^ORLADEYO® (berotralstat) 商业化，并正在推进一系列小分子和蛋白质疗法的研发。

关于Astria Therapeutics

Astria Therapeutics是一家生物制药公司，其使命是为受过敏和免疫性疾病影响的患者及其家庭提供改变生活的疗法。Astria的主导项目navenibart (STAR-0215)是一种血浆激肽释放酶单克隆抗体抑制剂，目前正处于临床开发阶段，用于治疗遗传性血管性水肿。Astria的第二个项目STAR-0310是一种在研的OX40单克隆抗体拮抗剂，目前正处于临床开发阶段，用于治疗特应性皮炎。

不提供或邀请

本报告并非旨在且不构成出售任何证券的要约或购买任何证券的要约邀请，亦不得在任何司法管辖区出售任何证券，如果根据该司法管辖区的证券法，在注册或取得资格之前，此类要约、邀请或出售属于非法行为。除通过符合1933年《证券法》（修订版）（“《证券法》 ”）第10条要求的招股说明书外，任何证券发行均不得进行。

重要补充信息将提交给美国证券交易委员会

就拟议交易而言，BioCryst Pharmaceuticals, Inc.（“BioCryst”）将向美国证券交易委员会（“SEC”）提交 S-4 表格注册声明（“注册声明”），其中将包含 Astria Therapeutics, Inc.（“Astria”）的代理声明和 BioCryst 的招股说明书（“代理声明/招股说明书”），并且 BioCryst 和 Astria 均可向 SEC 提交与拟议交易相关的其他文件。敬请投资者及证券持有人仔细完整地阅读注册声明、代理声明/招股说明书以及 BIOCRYST 和 ASTRIA 向美国证券交易委员会提交的任何其他相关文件，以及这些文件的任何修订或补充（如有），因为它们将包含有关 BIOCRYST、ASTRIA 以及 BIOCRYST 可能收购 ASTRIA（“交易”）的重要信息。代理声明/招股说明书最终版本将邮寄给 Astria 股东。投资者和证券持有人将能够从 BioCryst 或 Astria 或美国证券交易委员会 (SEC) 网站免费获取注册声明、代理声明/招股说明书以及其他包含 BioCryst 和 Astria 信息的文件。BioCryst 向 SEC 提交的文件可通过 BioCryst 网站 www.biocryst.com 免费获取，或邮寄至 BioCryst Pharmaceuticals, Inc.，地址：4505 Emperor Boulevard, Suite 200, Durham, North Carolina 27703，收件人：公司秘书。Astria 向 SEC 提交的文件可通过 Astria 网站 www.astriatx.com 免费获取，或邮寄至 Astria Therapeutics, Inc.，地址：22 Boston Wharf Road, 10th Floor, Boston, Massachusetts, 02210，收件人：投资者关系部。 BioCryst 和 Astria 网站上包含的信息未通过引用纳入本新闻稿。

征集活动参与者

BioCryst 和 Astria 及其各自的部分董事和高管可被视为就拟议交易向 Astria 股东征集代理权的参与者。有关 BioCryst 董事和高管的信息，请参阅 BioCryst 于 2025 年 4 月 24 日发布的 2025 年年度股东大会代理声明以及 BioCryst 向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的其他文件。有关 Astria 董事和高管的信息，请参阅 Astria 于 2025 年 4 月 28 日发布的 2025 年年度股东大会代理声明以及 Astria 向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的其他文件。根据美国证券交易委员会 (SEC) 规则，可能被视为代理权征集参与者的人员的其他信息，以及他们通过持有证券或其他方式直接和间接持有的权益描述，将包含在拟定交易的代理声明/招股说明书和其他相关材料中，这些材料将在发布后提交给 SEC。投资者在做出任何投票或投资决定之前，应仔细阅读代理声明/招股说明书。您可以从 BioCryst 或 Astria 免费获取这些文件的副本，具体信息如上所述。

关于前瞻性陈述的警示声明

本新闻稿中包含的非历史性陈述或与当前事实无关的陈述，旨在构成（并在此明确为）前瞻性陈述，以符合经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条规定的安全港规定。前瞻性陈述基于BioCryst管理层和Astria管理层对经济、BioCryst和Astria及其所在行业的信念、假设、当前预期、估计和预测等。 “可能”、“大约”、“继续”、“应该”、“预期”、“预测”、“预计”、“可能”、“展望”、“展望未来”、“相信”、“将”、“打算”、“估计”、“战略”、“计划”、“可能”、“潜在”、“可能”等词语和短语以及此类词语的变体和类似表达旨在识别此类前瞻性陈述。前瞻性陈述包括但不限于有关交易的预期收益和 BioCryst 认识到交易收益的能力、交易完成的预期时间、交易的预期财务影响、交易后 BioCryst 或合并后公司的业绩，包括未来财务和经营业绩、navenibart 的预期批准和商业化、药物研发，如药物发现、临床前和临床开发活动及相关时间表、预期的 HAE 产品组合收入增长和潜在市场、navenibart 的预期收益、性能和竞争定位及市场规模、潜在的最佳产品候选物（包括 navenibart）概况，以及 BioCryst 和 Astria 的计划、目标、期望、意图、增长战略和其他非历史事实的陈述。 BioCryst 和 Astria 提醒读者，前瞻性陈述受制于某些难以预测的风险和不确定性，其中包括发生的时间、程度、可能性和程度，这些风险和不确定性可能导致实际结果与预期结果存在重大差异。此类风险和不确定性包括但不限于以下可能性：发生任何事件、变更或其他情况，导致一方或双方有权终止 BioCryst 与 Astria 之间达成的最终合并协议；针对 BioCryst 或 Astria 提起的任何法律诉讼的结果；未能获得必要的监管批准（以及此类批准可能导致施加可能对合并后的公司或交易的预期收益产生不利影响的条件的风险）和 Astria 股东批准，或未能及时或根本满足交易的任何其他条件；交易预期收益（包括预期的协同效应）可能无法按时实现或根本无法实现，包括由于两家公司整合的影响或由此产生的问题，或由于 BioCryst 和 Astria 开展业务所在地区的经济实力和竞争因素；BioCryst 预计因交易而产生的巨额债务以及需要产生足够的现金流来偿还此类债务；交易完成成本可能高于预期；管理层的注意力从正在进行的业务运营和机会中转移；潜在的不利反应或业务或员工关系的变化，包括因宣布或完成交易而导致的不利反应或变化；与交易中发行的 BioCryst 普通股股票的潜在稀释效应相关的风险； BioCryst 的 HAE 产品组合和收入增长预期可能无法实现，原因包括：除其他风险外，与政府行动有关的风险，包括可能无法按预期或根本不采取与 navenibart 定价相关的决策和其他行动，或者此类决策和其他行动的结果可能与 BioCryst 当前的预期不符；FDA 或其他适用监管机构可能不会在预期的时间内或根本不为 navenibart 提供监管许可或批准，可能对产品和产品候选物（包括 navenibart）施加某些限制、警告或其他要求，可能对 navenibart 实施临床暂停，或可能保留、延迟或撤回对产品和产品候选物（包括 navenibart）的市场批准，以及 navenibart 即使获得批准也可能无法获得市场认可的风险；盈利能力和正现金流的可持续性以及预期的现金余额可能无法满足管理层的预期；关于财务指导和目标以及实现这些目标的声明和预测可能与基于市场因素和 BioCryst 执行其运营和预算计划的能力的实际结果不同；实际财务结果可能与预期不一致，包括收入、运营费用和现金使用可能不在管理层的预期范围内；产品候选物的正在进行和未来的临床前和临床开发可能需要比预期更长的时间，并且可能不会产生积极的结果；临床前测试和早期临床试验的结果可能无法预测后期临床试验的成功；以及可能影响 BioCryst、Astria 和合并后公司未来业绩的其他因素。可能导致结果与上述结果大不相同的其他因素可在 BioCryst 截至 2024 年 12 月 31 日的 10-K 表年度报告、Astria 截至 2024 年 12 月 31 日的 10-K 表年度报告、Astria 截至 2025 年 6 月 30 日的三个月的 10-Q 表季度报告以及 BioCryst 和 Astria 向美国证券交易委员会提交的其他文件中找到，这些文件可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。

BCRXW

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