歷時896天！京東工業、南華期貨通過備案，盛威時代等4家備案

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｜港美IPO投研專家

一、通過備案（2家）

1、京東工業（VIE）

京東工業於9月19日通過備案，擬發行不超過253,309,800股普通股並在香港聯合交易所上市。公司於2023年4月在證監會備案，期間遞表時間間隔一年半，一段時間處於停滯狀態，且公司是VIE架構，通過備案歷時896天。

京東工業於2025年3月30日第三次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯合保薦人為美林、高盛、海通。公司是中國最大的MRO採購服務提供商。2024年收入為人民幣203.98億元，淨利潤7.62億元，毛利率為16.24%。 

中國最大MRO採購服務提供商「京東工業」遞表，2024年營收破200億

2、南華期貨（AH）

南華期貨於9月19日通過備案，擬發行不超過123,807,500股境外上市普通股並在香港聯合交易所上市。

南華期貨於2025年4月17日首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信證券。公司於2019年在A股上市，目前市值逾75億人民幣。公司是專注於期貨及衍生品的全球領先金融服務提供商，2024年經營收入超57億元，淨利潤4.58億元，經營利潤率及淨利率分別達9.08%及8.02%。 

衝刺第二家A+H期貨公司！A股老牌龍頭「南華期貨」首次遞表港交所

二、新增備案（4家）

最近一周，新增4家備案，分別是盛威時代、中潤光能、麥科田、雲知聲，其中雲知聲申請了股份「全流通」。

香港IPO

1、盛威時代

2025年9月11日，盛威時代第二次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信建投國際。 
公司是中國領先的網約車及城際道路客運信息服務提供商，2024年上半年收入7.26億元，同比增長25.7%，淨虧損2.85億元，同比擴大21.3%。 

阿里巴巴、軟銀中國都投了！「盛威時代」再次遞表，衝刺香港上市 

2、中潤光能

中潤光能於2025年9月15日第二次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市。公司是全球領先的專業化光伏電池製造商，且亦提供光伏組件。2024年公司營收113.20億，同比下滑45.68%，淨虧損13.63億；2025年上半年營收74.65億，同比增長26.47%。

曾A股過會的「中潤光能」二次遞表，為全球最大的光伏電池出貨商

3、麥科田

麥科田於2025年9月11日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，這是公司第1次遞交上市申請，聯席保薦人為摩根士丹利、華泰國際。 
公司是一家全球醫療解決方案提供商。2024年收入為13.99億元（年複合增長23.51%），淨虧損0.97億元，2025年上半年收入7.87億元，淨利潤0.4億元（扭虧為盈）。 
 

邁瑞醫療前高管創立的「麥科田」首次遞表，2025上半年扭虧為盈

申請股份「全流通」

雲知聲 （9678.HK）於9月19日在中國證監會申請股份「全流通」。

三、備案反饋意見

最近一周，國際司共對5家企業出具補充材料要求，具體如下： 

貴之言（祕交轉公開）

一、請説明：（1）股權控制架構設立的合規性，包括但不限於搭建和返程併購涉及的各相關主體履行外匯管理、境外投資、外商投資、税務管理等監管程序的具體情況，並進一步説明是否符合《關於外國投資者併購境內企業的規定》；（2）請列表説明公司提交申請前12個月內股份變動的價格、定價依據所對應發行人估值的具體金額，並説明估值依據及定價公允性；（3）列表説明上海貴之言外翻前股東和發行人層面股東持股比例對應情況，並説明發行人與上海貴之言在股東及股東持股比例方面是否存在不一致的情況；（4）你公司受益所有人史命鋒未被認定為共同實際控制人的原因和依據；（5）貴之言醫藥科技（廣東橫琴）有限公司納入上市公司主體但未被認定為境內運營實體的原因和依據。 
二、請結合產品研發路徑和模式進一步説明你公司業務是否涉及《外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2024年版）》中的外資限制或禁止領域業務。 
三、請説明：（1）結合圖表說明你公司本次通過境外特珠目的併購公司實現美國發行上市的具體交易安排，請列表説明合併前后發行人的股權結構變化及相關參與方，並提供本次合併上市完成后的股權架構框圖；（2）請説明本次合併上市是否存在通過私募股權融資或其他融資安排，並參照監管指引要求補充此次發行方案的募集資金用途比例。 
國民技術 
一、請就發行人設立及歷次股權變動是否合法合規出具明確結論性意見。 
二、請説明發行人境外子公司補充辦理境外再投資報告手續進展情況，上述未履行境外再投資報告手續不構成重大違法違規的明確依據。 
三、請進一步説明發行人境內子公司是否存在《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》第八條規定的不得境外發行上市的情形。 
四、請説明發行人及下屬公司經營範圍和實際業務經營是否涉及《外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2024年版）》外資禁止或限制准入領域。 
承泰科技 
一、關於發行人歷史沿革：（1）請説明承泰有限設立時註冊資本實繳出資情況；（2）請説明2017年8月第一次股權轉讓、2018年1月第一次增資及第二次股權轉讓、2019年3月第三次股權轉讓、2019年8月第四次股權轉讓定價依據及其合理性；（3）請就發行人設立及歷次股權變動是否合法合規出具明確結論性意見。 
二、請説明：（1）發行人提交境外發行上市備案申請前12個月內新增股東所涉股權轉讓定價差異原因及其合理性以及税費繳納情況；（2）2025年5月第七次股權轉讓定價與前期增資定價差異原因及其合理性。 
三、請説明：（1）發行人員工持股平臺承泰創業設立時財產份額實繳出資情況；（2）承泰創業歷次財產份額轉讓所涉工商變更登記辦理進展；（3）2025年5月承泰創業歷次財產份額轉讓定價依據、定價差異原因及其合理性以及税費繳納情況；（4）發行人員工持股計劃實施是否合法合規出具明確結論性意見。 四、請説明發行人有限合夥類主要股東是否為已登記備案的私募基金。 
五、發行人子公司廣州承創經營範圍包括「集成電路芯片及產品製造」，請説明相關業務開展情況。 
六、請説明發行人及下屬公司經營範圍和實際業務經營是否涉及《外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2024年版）》外資禁止或限制准入領域。 
七、請説明本次擬參與「全流通」股東所持股份是否存在被質押、凍結或其他權利瑕疵的情形。 
鎂信健康 
一、請補充説明你公司及子公司廣告設計、代理、廣告製作、廣告發布、互聯網信息服務、增值電信業務、保險經紀業務、醫療美容服務、互聯網直播服務、人體基因診斷與治療技術開發、互聯網醫院等業務開展情況，是否取得必要的資質許可，本次發行上市前后是否持續符合《外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2024年版）》要求。同時，請補充説明你公司及下屬公司經營範圍是否涉及《外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2024年版）》領域。 
二、請補充説明你公司開發、運營的網站、APP、小程序等情況，收集和存儲用户信息規模，數據收集使用情況，是否存在向第三方提供信息的情形，以及上市前后保護個人信息和保障數據安全的安排或措施。 
三、請補充説明你公司已實施的股權激勵方案合規性，包括具體人員構成及任職情況，參與人員與發行人其他股東、董事、監事、高級管理人員是否存在關聯關係，以及價格公允性、協議約定情況、履行決策程序情況、規範運行情況，並就其是否合法合規、是否存在利益輸送出具明確結論性意見。 
四、請補充説明你公司本次擬參與「全流通」的股東所持股份是否存在被質押、凍結或其他權利瑕疵的情形。 
五、請補充説明你公司提供智藥及智保解決方案、互聯網醫院等業務的具體模式。 
欣旺達 
一、關於歷史沿革。請就你公司設立及歷次股權變動是否合法合規出具結論性意見。 
二、關於控股股東、實際控制人。（1）請結合質押原因、償債能力、合同履行等情況，補充説明發行人控股股東和實際控制人股權質押是否可能導致發行人控制權發生變化，是否導致發行人存在《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》第八條規定的禁止性情形；（2）請補充説明備案材料對控股股東認定結果不一致的原因及認定標準，並就控股股東的認定情況出具明確結論性意見。 
三、關於股本情況。（1）請説明你公司現有股東的基本情況，以及現有股東之間的關聯關係或一致行動關係。如無法覈查，請説明具體原因；（2）請説明最近一年新增股東情況。如無法覈查的，請説明具體原因；（3）請説明你公司是否存在股權代持，包括歷史沿革中是否存在股權代持，不限於控股股東、實際控制人；（4）請説明已經制定或實施的股權激勵及相關安排情況，不限於報告期內實施的員工持股計劃和股權激勵計劃，並就是否合法合規、是否存在利益輸送出具明確結論性意見。 
四、關於下屬公司及分支機構。請在法律意見書中補充你公司下屬公司及分支機構情況，並説明你公司及其下屬公司、分支機構的經營範圍是否涉及《外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2024年版）》領域。