天風證券發佈研報稱，華潤醫藥(03320.HK)2025H1三大分部業務收入表現穩健，淨利潤下滑主要系聯營公司減值影響

天風證券發佈研報稱，華潤醫藥(03320.HK)2025H1三大分部業務收入表現穩健，淨利潤下滑主要系聯營公司減值影響。考慮到公司外延併購及創新研發的增量貢獻，預計3大分部收入表現穩健。利潤端考慮到2025年存在減值影響，2026-2027年逐步恢復常態，同時考慮到利潤貢獻較大的製藥分部在外延整合過程中，產品結構變化導致毛利率有所回落，將2025-2027年歸母淨利潤預測由45.35/49.76/ 53.77億元下調為37.49/46.63/50.41億元，調整為「增持」評級。

截至2025年9月18日收盤，華潤醫藥(03320.HK)報收於4.91港元，下跌1.21%，成交量2063.92萬股，成交額1.01億港元。投行對該股的評級以增持為主，近90天內共有2家投行給出增持評級，近90天的目標均價為6.45港元。天風證券最新一份研報給予華潤醫藥增持評級。

機構評級詳情見下表：

華潤醫藥港股市值312.24億港元，在化學制藥行業中排名第8。主要指標見下表：

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