蘋果發佈會臨近，新iPhone能否延續股價復甦勢頭？

 隨着美國加徵關税的擔憂暫時緩解，蘋果（AAPL）股價近期顯著反彈，8月單月錄得14%的漲幅。能否延續這波升勢，市場目光聚焦於本周的年度秋季新品發佈會。

新品發佈

蘋果將在9月9日舉辦名為「Awe Dropping」的秋季發佈會。儘管官方邀請函並未明確披露新品信息，但按照慣例，新一代iPhone將是發佈會的重頭戲。

多家媒體報道稱，本次發佈主角將是「iPhone 17」系列，該機型以「超薄」設計為亮點，並將與全新iOS 26系統同步推出。此次iOS版本預計將帶來2013年iOS 7 轉向扁平化設計以來最大規模的界面視覺更新，因此也成為本代iPhone銷售的核心催化劑。

來源：Vilmate

除了新iPhone，蘋果還可能同時發佈全線升級的Apple Watch產品，包括Series 11、Ultra 3和SE 3——這將是三年來首次更新所有型號。其中，Ultra 3預計在屏幕尺寸和充電速度方面將迎來關鍵升級。

此外，AirPods Pro 3、新款HomePod mini以及升級后的Apple TV 4K也有望在發佈會上一同亮相。

中國市場復甦和關税暫緩

作為蘋果最重要的海外市場之一。過去幾個季度，受消費疲軟和缺乏革新型產品驅動影響，iPhone在華市場表現持續低迷。

不過，二季度，蘋果公司通過降價行為明顯引發中國市場的熱情。除了每年「6·18」電商大促前的大幅降價外，2025年iPhone 16 Pro（128GB）較前一代進一步下調定價100元，同時納入「國補」範疇。在中國，售價低於6000元人民幣（約840美元）的智能手機可享受15%政府補貼，意在刺激消費。CEO蒂姆·庫克也在財報電話會上明確指出，國補政策對蘋果在中國銷售「產生了積極效果」。

根據Counterpoint Research發佈的數據 ，2025年第二季度全球智能手機出貨量同比增長2%，蘋果同比增長4%，全球排名保持第二。美國消費者因對未來關税的擔憂出現提前換機潮，是蘋果表現改善的主要來源。此外，印度與日本市場的強勁需求也構成支撐。

除了銷量復甦，蘋果得以緩解關税風險，也為投資者注入強心劑。此前公司此前承諾將在美投資1000億美元擴大iPhone零部件製造規模，並在特朗普政府執政期間積極推動製造合作關係。雖然特朗普近期宣佈對印度進口商品加徵25%關税、將總税率拉高至50%，但智能手機品類獲得豁免，一定程度打消了市場對蘋果全球供應鏈成本上升的擔憂。

iPhone定價，將決定復甦持續性

經歷多季度低谷后，蘋果股價能否進一步上漲，仍仰賴新品定價。

J.P. Morgan 分析師 Samik Chatterjee 預測，本次發佈的新款「iPhone Air」售價區間預計在899至949美元之間。但若蘋果策略性定價在800美元出頭，可利用中國「國補」政策，將可能釋放出龐大的潛在需求，並強化在中高端智能機市場的競爭力。

Apple Intelligence 的關注退居次要地位

除了硬件產品，另一個被市場密切關注的焦點是蘋果在AI方面的進展。然而，蘋果未能兑現其在去年WWDC上發佈的AI承諾。

儘管軟件高級副總裁Craig Federighi在2024年WWDC承諾，iPhone將實現「與用户及開放數據的深度交互」，但目前來看，這些功能至少在今年不會落地。

蘋果於2024年10月公佈的「Apple Intelligence」工具包中，僅實現了短信委託Siri、通知集中匯總和基礎寫作助手等功能。2025年以來高層人事更替——原 Siri 負責人John Giannandrea被調往Vision Pro業務，接任人工智能相關職責的人選並未公開確認，也讓市場對其整體AI戰略走向感到困惑。

彭博社曾報道，蘋果內部對AI路線存在意見分歧。Federighi對AI技術持謹慎態度，擔心其分散公司資源，迟迟未能大規模投資。Giannandrea加入初期即已建議蘋果加大對AI研發投入，但其戰略推進多次受阻。「AI戰略未明+核心產品沒有決定性進步」是目前外界最廣泛的擔憂。

更重要的是——面對Windows平臺上Copilot和Android上的Gemini，Siri在AI領域的演進或將整整落后一至兩年。蘋果此前甚至暗示，真正意義上的「智能派生」Siri要到2026年纔會面世。在AI迭代速度以周計的時代，這樣的節奏顯然難以令人滿意。

「蘋果時刻」臨近，哪些產業鏈個股值得關注？

每年新品發佈會前后，蘋果產業鏈常被視為「買預期」的交易主線之一。若今次定價優於預期、AI能有所驚喜，則相關概念股或再度獲得情緒提振。

● 芯片方向：高通（QCOM）、美光科技（MU）、臺積電（TSM）、博通（AVGO）、德州儀器（TXN）、意法半導體（STM）、凌雲半導體（CRUS）、亞德諾（ADI）、恩智浦（NXPI）、西部數據（WDC）、日月光半導體（ASX）

● 射頻/天線：高通（QCOM）、博通（AVGO）、安費諾（APH）、思佳訊（SWKS）、QORVO（QRVO）

● 電池材質：索尼（SONY）、偉創力（FLEX）

● 麥克風/音頻組件：Knowles（KN）

● 鏡頭與Sensor：索尼（SONY）

● 外殼/結構件：3M（MMM）、捷普科技（JBL）

● 顯示模組：索尼（SONY）