順絡電子：9月2日接受機構調研，包括知名機構聚鳴投資的多家機構參與

證券之星消息，2025年9月4日順絡電子（002138）發佈公告稱公司於2025年9月2日接受機構調研，國泰海通證券、聚鳴投資、沙塔投資、銀華基金、任橋資產、開源證券、大成基金、和合易泰資管、信達證券、東方基金、泰康資產參與。

具體內容如下：
問：請介紹公司在AI服務器的產品應用情況？
答：數據中心是公司戰略佈局新興戰略市場之一，公司立足於小型化、高精度、高功率密度技術優勢，從服務器整體供電架構出發，為客户供應從一次電源、二次電源、三次電源（各類xPU芯片、網卡、內存、SSD周邊）的一整套產品解決方案。一次電源以大型功率類的器件為主，應用於交直流電轉換、高低電壓轉換等應用場景。公司從車規級大功率器件業務出發，以強大的設計能力，以產品的高可靠性、一致性，為I服務器的應用場景定製生產各類配套產品。二次電源為48V轉12V直流供電，順絡各類電感、變壓器產品為客户解決供電難題。三次電源中，順絡提供的各類元器件產品為xPU芯片（CPU、GPU、SIC）、網卡、內存、SSD等應用場景供電，產品包括各類工藝的新型I電感（組裝/銅磁共燒/模壓/一體成型工藝）、鉭電容產品及多種類配套產品等。從傳統服務器向I服務器升級的過程中，CPU、GPU、SIC芯片周邊的功耗快速提升，對元器件的性能、功率密度、散熱係數等均提出的更高的要求，公司基於對材料、設備、設計、製造工藝的能力，把握住產業機會，為功率半導體類客户及各類I服務器類客户提供一站式元器件解決方案。目前I服務器相關的訂單飽滿，相關業務快速增長。

問：公司推文中到AI服務器中的TLVR相關產品，該產品有哪些優勢？
答：隨着I服務器中各類xPU芯片功率快速增加，對周邊元件產品的散熱能力和效率提出了更高的要求，基於I服務器客户對元器件產品提高效率、提升瞬態響應速度的要求，電路中的TLVR概念應運而生。在I服務器功率持續提升的發展趨勢下，TLVR拓撲的產品應用將進一步打開。各類工藝下的TLVR電感產品相較於非TLVR類型的I電感，性能和單價均顯著提升，未來將對I服務器中磁性器件的價值量提升帶來顯著變化。順絡已提前佈局TLVR結構的各類型電感產品，走在行業前沿，隨着客户需求發展，未來幾年，數據中心業務將進入快速發展通道。

問：請公司鉭電容產品的進展情況？
答：公司佈局鉭電容領域多年，不斷投入研發力量，通過材料、工藝、製造方面深厚的積累，已經開發出全新工藝的新型結構鉭電容產品，公司新型結構鉭電容產品目前採用PCB封裝，實現性能大幅改善，可以廣泛應用於通訊、消費電子、汽車電子、數據中心、工控等領域。目前公司的鉭電容產品已為客户配套供應產品線，客户認可度高，海內外核心大客户持續開拓、推進中，現階段業務規模處於初始階段。

問：請公司今年汽車電子業務的增長趨勢展望？
答：汽車電子業務是公司戰略發展的重要業務領域之一，也是公司未來業績增長的重要動力來源，公司看好汽車電子領域的發展前景，積極投入新產品研究與開發，最大化客户資源優勢，為車載客户提供一站式的解決方案，充分發揮順絡在車載市場的先發優勢。公司提前佈局的大量新產品、新業務，正在快速成長，將為公司汽車電子業務增長不斷提供助力。下半年一般為汽車電子行業旺季，目前來看行業趨勢仍在延續。

問：請公司在手機通訊市場的戰略規劃？
答：手機通訊應用領域是公司的傳統優勢市場，主要覆蓋電源管理和信號處理兩大領域，分別對應手機類市場中的信號類產品和功率類產品。公司高精度疊層信號產品，行業地位和市場佔有率多年持續保持優勢地位。在納米級小型化、高精度電感英制01005及008004型疊層電感產品上，公司是全球範圍內極少數具備量產能力的供應商之一。公司作為國內唯一可以批量化供應前述產品的的供應商，在信號類產品換代升級時將會明顯受益。對於功率類產品，近期我們已經可以越來越清晰的看到，隨着I+應用的大量推廣，I端側功能應用對元器件中電源管理類產品的需求進一步提升，與此同時，公司橫向拓展單部手機中能為客户提供服務的產品線系列，同步帶動公司產品應用於手機單機價值量的逐年持續提升。

問：請公司近期產能利用情況如何？
答：三季度為公司傳統旺季，目前訂單飽滿，產能利用率較高。

問：請公司氫燃料電池項目的進展情況如何？
答：公司通過控股子公司信柏陶瓷與臻泰能源合作成立柏泰公司進入固體氧化物電池（SOC，包括SOFC與SOEC等）及相關行業領域，子公司將專注於新型高温燃料電池核心技術研發及產品的的研發、生產和銷售。公司與浙江臻泰能源合資，主要希望能雙方能優勢互補，互相汲取對方長處，打通固體氧化物電池產業鏈上下游，促進行業良性健康發展。公司對新型能源產業長期看好，清潔能源的推廣使用是「雙碳」戰略的必由之路，公司關注新型能源產業的持續發展，並從自身優勢出發，為國內固體氧化物電池產業長遠發展貢獻力量。

問：請公司未來資本開支規劃，是否有二級市場融資的需求？
答：（1）公司本身所處行業屬於重資本投入行業，每年均有持續擴產需求，對資金需求較高（高資本投入同時也是行業壁壘）；（2）公司仍處於持續成長階段，新業務新領域的快速發展，需要持續投入產能；（3）公司十分重視研發投入（公司研發投入包括研發費用和研發設備投入），每年均持續投入較高比例研發資金，研發支出長期看處於持續增長態勢；（4）近幾年公司資本開支的重要組成部分為工業園基礎建設投入，隨着三個工業園和研發中心相繼完工，未來幾年以園區基建為主的投資將會明顯放緩；（5）關於資本市場融資方面，后續將根據公司具體投資進度來規劃資金需求，制定合適的融資計劃,短期內暫不考慮採取資本市場直接融資方案。

順絡電子（002138）主營業務：主要從事研發、設計、生產、銷售新型精密電子元器件;提供技術解決方案和技術轉讓、諮詢服務,銷售自產產品。

順絡電子2025年中報顯示，公司主營收入32.24億元，同比上升19.8%；歸母淨利潤4.86億元，同比上升32.03%；扣非淨利潤4.62億元，同比上升32.87%；其中2025年第二季度，公司單季度主營收入17.63億元，同比上升23.12%；單季度歸母淨利潤2.53億元，同比上升27.74%；單季度扣非淨利潤2.42億元，同比上升27.16%；負債率48.16%，投資收益261.48萬元，財務費用3888.85萬元，毛利率36.68%。

該股最近90天內共有15家機構給出評級，買入評級13家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為36.22。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入2.37億，融資余額增加；融券淨流出248.64萬，融券余額減少。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。