朱少醒、謝治宇出手加倉這些！

隨着上市公司中報的陸續披露，越來越多的基金大佬持倉隨之曝光。相比於此前的二季報披露，基金中報披露的是整體的持倉，能夠較為全方位的展現大佬的整體投資思路。

我們認為相對於大佬們的前十大持倉，大佬持倉中的「隱形持倉」同樣值得重視，尤其是像持倉中排在第11-20位的公司，大佬們沒準也會打一些提前量在里面。

今天的文章我們就一起再來看一看朱少醒和謝治宇中報更新的隱形持倉。(中報前十大作業可回顧：突發！大佬減持小米了)

以下為主要內容

·先來看朱少醒：

依據中報披露，朱少醒在管基金的隱形重倉股(11-20)分別為：

星宇股份、農產品、繼峰股份、國瓷材料、中密控股、華曙高科、海大集團、賽輪輪胎、藥明康德、昆藥集團，合計佔總持倉比例約15.34%。繼續延續了他相對分散的持倉風格。

(富國天惠成長混合A11-20持倉)

整體而言，朱少醒此次隱形持倉以結構性調倉為主，其中依然有不少是「老面孔」。

例如，此前年報中被大幅加倉的星宇股份，倉位佔比進一步提升，位列持倉第11位；農產品、賽輪輪胎、昆藥集團等此前年報隱形持倉的個股，也仍在此次持倉內。

具體調倉思路上，中報里朱少醒減持了部分新材料及製造業個股，對汽車零部件、農業飼料、醫藥研發外包等領域個股則以加倉為主。

其中，朱少醒對海大集團、藥明康德的增持比例較高(分別達+650%、+4175%)，無疑顯示了其對於兩者的階段性看好。

朱少醒在其年報中表達了對於市場的最新看法：

1.上半年關税對出口的影響在數據上尚未顯現，房地產投資沒有確定見底，消費持續低迷。復甦的進程不乏挑戰。

2.貿易衝突、科技產業制裁，地緣政治的影響都是實體經濟的負面干擾項。宏觀環境冷暖交替下的周期波動是不可避免的，在企業經營的逆風期更能考驗公司的壁壘和管理應對能力的強弱。

3.高度注重持倉公司在宏觀水温偏低的背景下獲取份額的能力，以及穩健財務的抗風險能力。投資者可能需要用更長遠的視角來評估優秀企業才能過濾掉太多的短期波動。

4.展望下半年，出口轉弱的風險較為嚴峻，國內消費依然乏力。房地產投資和基建可能是宏觀可以發力的方向。中美之間政策博弈的最嚴峻的階段或許已經度過，但預期在未來很長的一段時間內依然不太可能大幅轉暖...

5.積極地來看，市場投資者的風險偏好最低的階段已經過去，企業盈利也已築底，宏觀的積極因素在發揮作用的進程中。當前市場的整體估值依然處於長周期中很有吸引力的位置，權益市場處在較好的風險收益區間。

·再來看謝治宇：

這里，我們以興全合宜混合基金為例。

興全合宜是謝治宇管理規模第二大的基金，主要持倉涵蓋A股和港股，能相對準確的反映其持倉思路。

依據年報披露，謝治宇在管的興全合宜混合A基金，其隱形持倉股(11-20)分別如圖：

(興全合宜混合A11-20持倉)

謝治宇的持倉向來輪動也算比較快速，此次中報所顯現的趨勢也相當明顯。整體來看，謝治宇此次的隱形持倉方向主要以消費、醫藥、科技等方向為主。

例如新進大麥娛樂、安踏體育、泰格醫藥H、和黃醫藥，加倉納芯微、理想汽車等。而對於此前有所持倉的寧德、完美世界、恆玄科技等做了相應減持。

此外，謝治宇其余在管基金的隱形持倉，還積極圍繞着製造、化工和醫藥等領域做積極佈局。例如在主要A股基金興全合潤中，增持了三一重工、公牛集團、惠泰醫療；新進豪威集團、長春高新、華魯恆升、舒泰神等。

謝治宇在最新中報中，提到了他對於宏觀以及市場的判斷：

展望下半年，謝治宇認為經濟面臨一定結構性壓力，但不改整體向好的趨勢。重點行業反內卷政策的推出有助於打破市場過度競爭的囚徒博弈，提振總體價格水平，進而改善企業盈利。

但他強調，政策效果仍需要需求側的配合，以保證價格傳導機制能夠順利實現...總體而言，謝治宇表示，看好相關龍頭企業因為競爭壓力的緩解而先於基本面改善迎來估值修復。

此外，出口方面，謝治宇認為憑藉中國製造全方位的競爭力...儘管最終(中美貿易)方案達成前還需要進行多輪博弈...(但)預計下半年對經濟和股市不會造成實質性的負面衝擊。

謝治宇表示，盈利的機會還是主要來自行業的發展和公司業績的增長：

「(當下)AI不僅帶動上游算力投資進入景氣周期，同時賦能智能硬件並驅動終端應用場景的不斷演化，無論是AI眼鏡、智駕汽車、還是智慧家居都在深刻地改變我們的生活。

國家在數字貨幣領域的制度創新，以及企業對消費場景的改造也正以更潛移默化的方式重塑經濟的運行模式，將價值分配和商業競爭帶入下一個世代。

制度優勢、企業家精神、和工程師紅利確保了我們在走出去的過程中將誕生一批具備國際競爭力和全球化視野的優質企業，發現並陪伴他們一起成長是我們作為價值投資者的使命和願景。」

謝治宇表示，將會在考慮風險收益的前提下對各領域做持續的跟蹤，希望持續挖掘技術變革加速帶來的非線性增長以及傳統細分子領域景氣反轉的投資機會。

PS:本文內容僅為學習分享，不做投資建議。