威邁斯：8月26日接受機構調研，包括知名機構聚鳴投資的多家機構參與

證券之星消息，2025年9月1日威邁斯（688612）發佈公告稱公司於2025年8月26日接受機構調研，開源證券、海富通基金、銀河基金、興全基金、匯添富基金、建信養老、鵬華基金、新華基金、睿遠基金、招商基金、聚鳴投資、華泰證券、投資者、天風證券、浙商證券、國泰海通證券、中信證券、中信建投、西部證券、東吳證券參與。

具體內容如下：
第一部分：
公 司 已 於 2025 年 8 月 26 日 在 上 海 證 券 交 易 所 網 站（www.sse.com.cn）披露《2025年半年度報告》。交流會上，公司管理層對報告期內整體業績進行解讀，並介紹公司經營業績情況、戰略規劃等。 問：第二部分：答環節
答：第二部分問環節

問：請公司2025年上半年度車載電源和電驅系統產品的銷量如何，目前的主要客户是否有變化？以及公司800V集成產品實現的收入情況如何？主要是銷售給哪些客户？
答：受益於新能源汽車行業整體規模擴張，2025年上半年公司車載電源產品實現銷售額約25.8億元，電驅系統產品實現收入約3.2億元。
2025年上半年主營業務收入中排名靠前的客户包括Stellantis 集團、理想汽車、長安汽車、吉利汽車、零跑汽車、上汽集團、奇瑞汽車、小鵬汽車等（排名不分先后）。
2025年上半年，公司車載電源集成產品銷量約120萬台，800V產品的銷售收入佔集成產品的收入比例有一定的提升，但是其佔公司收入比重仍然處於相對較低的水平。考慮到使用公司800V產品的相關終端車型陸續量產后，800V產品的銷售收入預計仍存在增長空間。目前公司800V產品主要的客户包括蔚來汽車、小鵬汽車、零跑汽車、理想汽車、嵐圖汽車等，此外公司部分境外客户也採用了800V產品。

問：請公司新一代車載電源集成產品在2025年上半年的收入情況怎麼樣？公司在新產品迭代方面如何規劃？
答：公司新一代車載電源集成產品逐漸投放后，目前市場接受度較好。2025年上半年公司新一代車載電源集成產品已實現量產發貨，實現銷售收入佔車載電源集成產品的比例已超過20%。公司在新產品迭代方面仍然秉持着「生產一代、研發一代、預研一代」的整體策略。目前公司車載電源產品的迭代重點聚焦在6.6KW、11KW等主流產品功率平臺的更新，圍繞結構工藝和硬件算法等方面積極發力，並希望在EMC屏蔽、電路設計優化、模塊設計及軟件智能化等層面形成特色優勢。在新產品研發過程中公司也會綜合考慮結合整機組裝全自動化，進一步增強相關產品的生產能力。

問：目前公司在主要客户中的份額情況如何？請2025年上半年影響公司車載電源在國內市場的份額變化的主要原因是？
答：根據NE Times數據，2025年上半年，公司在中國乘用車車載充電機市場的市場份額為17.2%，排名第二；在第三方供貨市場，2025年上半年公司出貨量佔市場份額約為25.6%，自2020年以來持續保持排名第一。
公司目前在主要客户中的份額基本保持穩定，2025年上半年公司在積極調整產品出貨結構的同時加速推進全球化戰略，將更多資源投向新能源汽車快速增長的境外市場，所以公司在境內市場的份額會體現出一些略微的變化，這屬於全球化戰略過程中的正常波動。
整體上來看，公司2025年上半年的產品銷量還是呈現上升趨勢，並且也拿到了境內市場與境外市場的新客户/新車型的定點項目。公司會繼續在穩住境內市場份額的基礎上，在境外市場加速本地化運營，抓住全球新能源轉型的機遇擴大市場份額。

問：請公司在車載電源外是否在規劃一些第第三增長曲線？
答：公司目前主要的戰略方向仍是聚焦於新能源汽車領域，汽車領域作為當前國家發展的國之支柱，產業鏈條較長，具備廣闊的產業空間，新能源汽車行業整體仍具備增長空間，除了境內的車型迭代外，境外市場相較於境內相對較低的滲透率也給了公司發揮價值的空間，公司將會堅持全球化戰略，在穩住境內市場份額基本盤的同時，拓展更多樣化的客户羣體。
公司持續關注I電源、機器人、低空經濟等新興領域的市場需求及行業前沿科技動態與技術發展方向，新能源汽車領域相較於I服務器電源、機器人等行業，對於組成產品的高要求、嚴規範，更加強調產品的高安全性、可靠性及穩定性，這使得公司的相關產品具備較高的向外兼容的能力。公司將繼續保持對新能源汽車領域的深入研究和相關新領域的積極嘗試，並基於經營情況、市場情況及行業機會等多方因素綜合考慮公司主營業務產品本身具備的向外兼容能力，加強加快前沿探索和前瞻佈局，發掘潛在的業務發展機遇，拓寬公司產品在下游領域的應用，圍繞公司主營業務進行合理佈局。

問：請公司介紹2025年上半年的境外銷售情況，公司境外收入變動的原因是？
答：2025上半年公司實現境外銷售金額約1.43億元，主要客户包括Stellantis 集團、雷諾、法拉利、阿斯頓馬丁等客户。公司的境外主營業務收入是向註冊地位於境外的客户銷售所實現的收入金額。目前考慮到國際政治經濟環境變化以及對產品運輸等相關風險因素，公司與部分境外客户進行境內結算，所以境外收入情況會因統計口徑的變化而變化。

問：請介紹一下公司目前的研發投入情況？關於未來費用率方面是否有展望？
答：在研發方面，公司持續對新產品、新技術進行研發投入，2025年上半年公司研發投入合計約2億元，同比增長13.11%，研發費用率為6.83%，同比增長0.38個百分點。在電驅多合一的研發層面，公司使用超募資金1億元新建「新能源汽車核心零部件研發中心建設項目」，進行下一代深度集成多合一電驅動總成等項目的開發，以滿足市場對深度集成化、高效能及輕量化產品的迫切需求。 在其他費用率方面，公司在費用端的投入是與銷售情況相匹配的，並且公司的產品開發是通過功率平臺進行擴展，公司會持續保持費用率穩定並逐步下降，整體維持相對穩健、高效、健康的運營模式。

威邁斯（688612）主營業務：從事新能源汽車相關電力電子產品的研發、生產、銷售和技術服務。

威邁斯2025年中報顯示，公司主營收入29.6億元，同比上升6.82%；歸母淨利潤2.72億元，同比上升26.18%；扣非淨利潤2.53億元，同比上升28.73%；其中2025年第二季度，公司單季度主營收入16.07億元，同比上升14.45%；單季度歸母淨利潤1.71億元，同比上升68.79%；單季度扣非淨利潤1.62億元，同比上升71.4%；負債率56.4%，投資收益1385.42萬元，財務費用-15.27萬元，毛利率20.68%。

該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級5家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為47.63。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入3712.74萬，融資余額增加；融券淨流入62.76萬，融券余額增加。

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