閃崩、40億爆倉 比特幣和以太坊發生了什麼？

過去48小時，全球兩大加密貨幣經歷了極端市場波動。

比特幣在周日創下新高后遭遇"閃崩"，以太坊則在創出歷史新高后同樣急轉直下，兩大加密貨幣的「驚天巨震」背后到底發生了什麼？

據報道，這輪加密貨幣市場的劇烈波動源於一系列連鎖反應：美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾經濟政策研討會上的鴿派表態，首先推動比特幣上周五飆升至近11.72萬美元，以太坊創新高之后，周日進一步攀升，刷新4954美元歷史高位。

但一隻持幣超5年的比特幣巨鯨突然拋售2.4萬枚比特幣，引發連環踩踏。

比特幣周一進一步跌至11.05萬美元附近，且4月以來首次跌破100日均線，以太坊從歷史高位暴跌至4400美元，且巨鯨突然拋售導致比特幣和以太坊超過5.7億美元（約40.82億元人民幣）的強制平倉。

分析人士指出，市場動盪的核心是一場規模龐大的資金重新配置，有跡象顯示這部分資金正在流向以太坊，約20億美元的比特幣資金被重新配置到以太坊。

另外，有傳言，在這輪市場烈動盪中，機構投資者貝萊德和高頻交易巨頭Jane Street正在逢低吸納，而富達等ETF已錄得大幅資金流入。Jane Street等做市商的操作也被認為加劇了市場波動。

不過，LMAX Group市場策略師Joel Kruger表示，儘管短期回調，機構信念依然堅定。

周末"雙城記"：創新高與閃崩並存

比特幣和以太坊在過去48小時內演繹了截然不同的市場走勢。

周五，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾經濟政策研討會上的講話為可能的降息敞開大門，推動加密貨幣價格大幅上漲。

比特幣從約11.2萬美元飆升至接近11.72萬美元，以太坊在周五大漲之后，周日進一步攀升，觸及4954美元的歷史新高，超越了2021年11月約4891美元的前期峰值。

LMAX Group市場策略師Joel Kruger表示：

"鮑威爾的降息暗示最初提振了市場情緒，但其措辭的細微差別和不夠鴿派的基調讓市場感到不安。"

除此之外，加密貨幣漲勢遭逆轉的背后還來自於巨鯨的拋售。據CoinDesk報道，周日一名比特幣巨鯨拋售24000枚比特幣引發"閃崩"，該舉動在流動性稀薄的周末時段引發連鎖反應。

這使得比特幣價格在10分鍾內下跌超過2%，最低觸及110500美元，到周一下午，比特幣進一步回落至110500美元附近，2025年以來的漲幅收窄至約18%。

WhaleWire的Jacob King指出，巨鯨的行動引發了其他交易者的恐慌性拋售，加劇了下跌螺旋。這種流動性緊縮在前一周槓桿多頭頭寸增加的背景下進一步惡化。

相對比特幣而言，以太坊雖然同樣回調至4400美元，但年內漲幅仍超過31%，相對錶現明顯強於比特幣。

巨鯨"切換"：20億美元的戰略性轉移

這輪市場動盪的核心是一場規模龐大的資金重新配置。

據鏈上分析顯示，拋售24000枚比特幣的巨鯨賬户仍持有152874枚比特幣，價值超過170億美元，該投資者持有這些比特幣超過5年時間。

更為關鍵的是資金流向。數據顯示，在比特幣拋售后，相當大部分資金被重新投入以太坊。兩個實體將價值20億美元的比特幣資金重新配置到以太坊，其中275500枚以太坊（價值13億美元）已被質押。

分析師認為，這種資本重新配置反映了更廣泛的市場情緒轉變，投資者更看好以太坊在穩定幣、代幣化和智能合約方面日益增長的實用性。

BTSE的Jeff Mei和Hashdex的Samir Kerbage指出，相比比特幣，以太坊較小的市值可能對美聯儲潛在降息和系統流動性增加產生更明顯的反應。

根據CoinGlass數據，過去24小時內比特幣頭寸被強制平倉2.77億美元，以太坊頭寸平倉2.93億美元，共計5.7億美元，共平倉整體加密貨幣清算金額達到8.78億美元。

華爾街"抄底"傳言：機構資金逆向佈局

在市場劇烈波動中，有傳言顯示華爾街機構正在趁機抄底。

金融博客zerohedge在社交平臺X上發文稱，富達、Bitwise、21Shares等機構出現顯著資金流入，市場正密切關注貝萊德等大型資管公司的動向。

據傳言，富達已實現8700萬美元的淨流入，Bitwise流入970萬美元，21Shares流入560萬美元，市場仍在等待貝萊德的最新動向。這些數據雖然尚未得到官方確認，但反映了機構投資者可能正在利用市場回調機會增持加密貨幣資產。

另一個引發關注的傳言涉及做市商Jane Street的操作。有消息稱，該公司的"動量欺騙"操作導致以太坊在創出歷史新高后不到24小時內陷入修正，被形容為"史上最殘酷"的操作之一。

不過ETF整體資金流向呈現分化。據Farside Investors數據，現貨比特幣ETF截至上周五已連續六個交易日錄得淨流出，總計11.9億美元。

現貨以太坊ETF此前連續四個交易日淨流出9.257億美元，但周四和周五錄得6.253億美元淨流入。

儘管短期波動劇烈，但分析師對中長期前景保持謹慎樂觀。LMAX的Kruger表示："只要比特幣在周收盤基礎上保持在110000美元上方，預計市場將在下跌中保持良好韌性。"

Aike Capital的Alex Krüger指出，一旦短期波動平息且價格突破11.35萬-11.4萬美元關鍵阻力位，比特幣可能重獲上漲動能。

期權數據也顯示持續的看漲情緒。鏈上期權平臺Derive的Sean Dawson表示，市場並未因回調而動搖，基本面保持完好。當前7日相對強弱指數（RSI）顯示超賣狀態，但尚無明確的反轉信號。