佛燃能源：8月26日接受機構調研，廣發證券、上海利幄私募等多家機構參與

證券之星消息，2025年8月26日佛燃能源（002911）發佈公告稱公司於2025年8月26日接受機構調研，廣發證券、上海利幄私募、招商信諾資產、東方證券、中金公司、國泰基金、同泰基金、逸樺(香港)有限公司、上海石鋒資產、廣東海輝華盛參與。

具體內容如下：
問：今年下半年的氣量展望？
答：廣東省是全國首個經濟總量破14萬億元的省份，佛山作為全國第17個、廣東省第3個經濟總量超萬億元的城市，也是萬億級城市中罕有的工業佔比超五成的城市，在全省發展全局中佔有重要地位。得益於佛山市工業規模的優勢佈局，公司客户結構以工商業為主，終端用户結構豐富，轄區內擁有陶瓷、玻璃、鋁型材、金屬加工、紡織、家電等成熟穩健的大用户，抗風險能力強，形成優勢互補、協同發展的市場格局。

問：上半年電廠氣量情況，下半年以及之后怎麼看？廣東省出台容量電價對公司的影響？
答：2025年上半年，公司電廠用户用氣量2.55億方，佔比11.98%。容量電價政策有利於電廠緩解成本壓力和提高市場競爭力。2025年7月29日，廣東省發改委、廣東省能源局、國家能源局南方監管局聯合印發《關於調整我省煤電氣電容量電價的通知》，明確自2025年8月1日起執行新的容量電價政策，氣電容量電價標準將大幅上調。佛山市目前已建成投產福能電廠、華電順德、華電三水、高明大唐熱電冷聯產等天然氣電力項目，與廣州、深圳、東莞等城市相比，天然氣發電設施建設仍有較大發展潛力。按照《佛山市能源發展「十四五」規劃》，佛山市將加快推進天然氣發電電廠項目的建設，穩步增長的市場需求將為天然氣業務發展帶來更多增長動能。

問：2025年上半年的單方採購成本是同比增長的嗎？
答：公司採購的管道天然氣氣源主要是三桶油供應的。就目前來看，2025年三桶油的採購價格夏季同比有一定幅度下調，冬季價格尚未確定。2025年上半年，公司城市燃氣業務毛差為6.66億元，同比增加2.1%；城燃業務毛利率為10.12%，同比增加0.69%。

問：請介紹SOFC的技術原理及優勢是什麼？
答：SOFC是一種無需燃燒而通過高温電化學反應，將燃料化學能直接轉換為電能的發電技術。SOFC工作原理為利用固體氧化物電解質在高温下傳導氧離子的特性，將空氣中氧反應生成氧離子，氧離子穿過電解質與燃料反應生成水、二氧化碳，反應電子通過外電路形成電流實現發電。SOFC具備發電效率高、可熱電聯供、使用燃料廣泛（可用天然氣、沼氣、氫氣、氨氣等）、不依賴貴金屬、清潔無污染、模塊化（易於匹配客户用電需求的靈活拓展）等優勢。

問：請介紹一下SOFC的主要應用領域？
答：SOFC可應用於數據中心、酒店、醫院、辦公樓宇、住宅等民工商業分佈式電源領域，同時在電力增容、微電網、智慧電網、工業領域減碳降本、引領航運業綠色轉型等方面具備較大應用潛力。

問：請公司介紹一下S0FC的業務情況？
答：公司已組建以十余名博士及教授級高工為核心的60余人的SOFC專業研發團隊。公司與國內知名SOFC電堆頭部企業及境外知名SOFC系統設計公司合作共同推進50kWSOFC系統樣機的開發，現已完成樣機組裝，正在開展調試工作。公司作為核心參與單位，聯合國內SOFC電堆頭部企業、清華大學等單位申報的國家級項目已獲批。公司參與建設的國家能源高温燃料電池研發中心被列入國家能源局「十四五」第一批「賽馬爭先」名單。公司正在積極開展300kW的SOFC示範應用項目的建設工作。在SOFC項目上，公司已累計授權發明專利32項，實用新型專利63項，軟件著作權登記18項；並被認定為廣東省固體氧化物燃料電池系統集成工程技術研究中心、廣東省企業技術中心；參與制定的SOFC行業標準以及多項團體標準也已正式發佈並實施。

問：介紹一下公司的綠色甲醇項目？
答：綠色甲醇具有廣泛的市場前景和增長潛力，既能作為低碳環保的清潔燃料，直接推動航運、電力、交通等領域降碳；亦可作為重要的化工母料，推動建築材料、服裝、飲料、化工工業製品等產業鏈降碳；還可作為氫能的理想載體，打通氫能儲運關鍵環節，解決新能源電力的消納問題。基於綠色甲醇的廣闊前景，公司與香港中華煤氣共同合作，發揮各自在投資建設、技術支持、市場運作的優勢，分階段投入資金設立投資平臺，在綠色燃料及化工項目生產、投資開發、協同產業鏈構建等領域共同合作，推進綠色經濟發展。項目計劃總投資100億元，將在全國佈局綠色甲醇生產基地，打造產能合計爲100萬噸/年的綠色燃料及化工供應池。公司子公司弗立科思綠色能源有限公司與香港中華煤氣合資設立VENEX公司，並由其附屬公司收購內蒙古易高煤化科技有限公司（以下簡稱「易高公司」）100%股權。易高公司目前主要從事甲醇、乙醇及輕質多元醇、碳酸二甲酯等相關副產品的生產與銷售，具備綠色甲醇5萬噸產能並已實現對外銷售，后期將繼續投資增產到30萬噸產能。此次合作意味着公司將以綠色甲醇項目投資為切入點，深化佈局綠色氫基能源產業，培育新的業務和增長點，對公司未來長期可持續發展具有積極意義。

問：收購綠色甲醇項目對公司財務情況的影響？
答：本次交易完成后，易高公司將成為公司的合營企業，公司對其投資採用長期股權投資權益法進行覈算。交割日以前的盈虧由中華煤氣方單獨享有或承擔。另外因中華煤氣方已承諾對2025年1月1日至損益基準日期間的虧損進行補償，如果交割日以后至本年末易高公司虧損，不會對公司財務業績帶來影響；如果交割日以后至本年末易高公司盈利，則該期間利潤雙方等比例共享。

佛燃能源（002911）主營業務：主要從事城市燃氣業務、新能源業務、科技研發與裝備製造業務、供應鏈業務、延伸業務。

佛燃能源2025年中報顯示，公司主營收入153.38億元，同比上升8.59%；歸母淨利潤3.1億元，同比上升7.27%；扣非淨利潤3.07億元，同比上升11.66%；其中2025年第二季度，公司單季度主營收入87.87億元，同比上升10.31%；單季度歸母淨利潤2.29億元，同比上升9.71%；單季度扣非淨利潤2.31億元，同比上升14.95%；負債率52.74%，投資收益9499.97萬元，財務費用3097.7萬元，毛利率6.11%。

該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為12.97。

以下是詳細的盈利預測信息：

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