中金：維持玖龍紙業(02689.HK)跑贏行業評級 升目標價至6港元

中金發布研報稱，考慮到玖龍紙業(02689.HK)自制漿成本優勢超預期，上調FY25-26年業績25%、49%至18億元、25億元，引入FY27年25億元，對應P/B為0.5x、0.4x、0.4x;該行維持跑贏行業評級，上調目標價33%至6.0港元，目標價對應P/B為0.5x、0.5x、0.5x，隱含11%上行空間。公司發佈盈利預告，預計FY25盈利21-23億元，同比+165%~+190%，扣除永續債~4億元利息，歸母淨利潤17-19億元，同比+126%~+153%，超出該行及市場預期，該行認為主要系自制漿成本控制超預期、及煤價下跌。

投行對該股關注度不高，90天內無投行對其給出評級。

玖龍紙業港股市值225.7億港元，在造紙Ⅱ行業中排名第2。主要指標見下表：

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