嘉必優：8月18日接受機構調研，國泰海通證券股份有限公司、北京豐裕投資管理有限公司等多家機構參與

證券之星消息，2025年8月20日嘉必優（688089）發佈公告稱公司於2025年8月18日接受機構調研，國泰海通證券股份有限公司楊柳 閆清徽、北京豐裕投資管理有限公司秦佩華、太朴生科私募基金管理(珠海)有限公司雷蓉、天風證券股份有限公司戴飛、愛建證券有限責任公司範林泉、山東省文化發展投資基金有限公司王國瑞、東興證券股份有限公司王潔婷 孟斯碩、耕霽(上海)投資管理有限公司黃夢可、開源證券股份有限公司張宇光 方勇、深圳市興億投資管理有限公司樑悦芹、東吳證券股份有限公司鄧潔、邏繹私募基金管理(天津)有限公司張志華、上海寬潭私募基金管理有限公司戎勉、財通證券股份有限公司任金星、上海三商資產管理有限公司白福濃、國海證券股份有限公司李宇宸、幸福人壽王偉、華源證券股份有限公司周翔、中信證券股份有限公司馬子鑑 郭柯宇、長江證券股份有限公司陳碩暘、民生證券股份有限公司孫冉、國盛證券有限責任公司李梓語 陳熠、浙商證券股份有限公司鄒駿程、山西證券股份有限公司王鋭、山東福道投資有限公司王廣軍、青島豪威私募股權投資基金管理有限公司顧蕾、興合基金管理有限公司陳誠、深圳新同方私募證券基金管理有限公司陳作佳、磐厚動量(上海)資本管理有限公司張雲、上海九水投資管理合夥企業(有限合夥)黃建忠、北京指南創業投資管理有限公司張羽辰、方正證券股份有限公司諶保羅、山東藍色經濟創業投資有限公司周麗、北京永瑞私募基金管理有限公司何海濤、信達證券股份有限公司山東第一分公司葛坤、信達證券股份有限公司趙雷、上海申銀萬國證券研究所有限公司任傑 李彥宏 周超 王子昂 王盼 王立平、浙江鷺林生態環境有限公司黃銀蘋、國新證券股份有限公司李彬、聯儲證券股份有限公司易碧歸、杭州蕭山精富私募基金管理有限公司張治龍參與。

具體內容如下：
主要交流內容： 一、 董祕介紹公司 2025年半年度經營情況
2025 年上半年，公司深入推進「AI+合成生物學」戰略實施，持續加大研發投入並強化人才隊伍建設，推動合成生物學 HMOs 等創新產品陸續實現產業化落地。報告期內，公司實現營業收入 3.07 億元，較上年同期增長 17.60%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤 1.08 億元，較上年同期增長 59.01%；實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤9,992.28 萬元，較上年同期增加 88.51%。2025 年上半年收入增長主要來自於國內市場，在新國標產品逐步替代老國標產品的背景下，公司 ARA和藻油 D
HA 等核心產品的市場需求穩步提升，核心客户銷量增長對業績貢獻顯著。 二、提問交流 問：2025年上半年公司利潤同比實現高速增長的原因？
答：2025 年上半年利潤增速高主要系產品結構優化及毛利率提升所致。毛利率提升主要存在三方面原因一是上半年市場需求旺盛，產能利用率提升，規模效應攤薄了單位成本；二是發酵技術優化，生物量、得率等技術指標提升，降低了生產成本；三是公司內部實施的精細化管理和降本增效項目取得了成效。同時，上半年公司匯率波動、大客户款等因素，對利潤增長也作出了積極貢獻。

問：從降本的角度來看，毛利率升是否國內外都有升？
答：在成本下降的條件下，2025 年上半年國內和海外的毛利率都有所提升。

問：上半年的產能利用率情況是怎樣的？
答：公司募投新產能上半年產能利用率較高，發酵產能基本處於滿產狀態，通過持續挖掘提升發酵產能、精煉產能以及微膠囊產能，上半年公司主要產品產量創歷史新高。粉劑產能隨客户訂單進行排產上半年的產能利用率也明顯提升。

問：公司 HMOs產品目前的進展情況如何？
答：公司在 HMOs 領域實施多品類戰略佈局，目前開展了 2'-FL、3'-FL、3'-SL、6'-SL、LNnT、LNT、LNFPⅠ、LNFP Ⅲ等系列產品的研究，同步啟動了法規申報工作。成果方面， 2'-FL 產品於 2024 年取得了衞健委批准，2025 年上半年已啟動 FD 認證；同時，LNnT、3'-SL 產品也啟動了法規申報。目前，國內嬰配領域法規尚未批准，下游客户正在進行配方註冊工作；公司正在積極開拓海外市場， 2’-FL 產品已在澳洲市場部分客户實現了持續交付。

問：公司國內外還有哪些新客户，能否展望一下？
答：國內嬰配領域，公司基本完成覆蓋，最近兩年部分國內客户合作增長較快，為公司帶來了一定增量，但仍然存在個別企業合作體量尚小，尚需進一步開發深化合作。海外市場方面，2025 年上半年公司與知名客户雅培實現了合作，目前在持續推進多個工廠合作機會，其他海外大客户也在持續開發中。

問：公司與歐易生物目前的合作情況，能否介紹一下？
答：公司基於與歐易生物在優質客户資源和組學技術領域的互補優勢，已在人類營養、美粧個護等多個領域展開深度合作。雙方聯合開展了 S和 HMOs 等產品的功效驗證研究，通過多維度、可視化的技術手段深入解析原料在體內外的功效機理，持續提升應用技術解決方案能力。同時，公司攜手歐易生物與下游客户建立三方合作機制，共同開展產品功效驗證和應用開發，為客户提供良好解決方案。此外，公司與歐易生物、廣東康容實業有限公司達成三方戰略合作，共建聯合創新平臺，目前正聚焦美白、抗衰等系列技術與產品的合作。

問：歐易生物併購項目最新進展情況，能否介紹一下？
答：2025 年 6 月 11 日，公司審議並披露了關於歐易生物併購項目的修訂稿及問詢復等文件，具體內容詳見公司 2025 年 6 月 11 日在上海證券交易所網站（www.sse.com.cn）披露的《嘉必優生物技術（武漢）股份有限公司關於發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易申請的審覈問詢函覆的公告》（公告編號2025-050）及相關公告，目前尚未存在新進展。公司在開展財務報表的年報數據更新工作，后期有新的進展公司將及時履行信息披露義務。

問：公司半年報中到的甘氨酸產品的具體情況？
答：公司甘氨酸係爲客户定向開發的用生物發酵代替化工來源的產品，主要系化粧品的功效原料。2025 年上半年公司完成了甘氨酸生物合成工藝中試放大，已完成噸級中試，為客户交付了公斤級高純度生物基甘氨酸產品。 9、S產品目前的進展情況？
目前公司主要通過組學技術，圍繞 S 產品，系統開展其在皮膚中的機理研究，旨在明確 S 抗衰、抗炎、抗氧化及提亮等方面的具體分子機制。通過與歐易生物合作，協同下游客户開展共同研究。同時在大健康領域，公司通過打造「嘉必優」要素品牌、佈局電商平臺以及深化終端品牌合作等多元化渠道，重點推動藻油 DH 和 S 產品的市場拓展，S 產品在口服美容和功能性食品領域有較好的應用空間。

問：法瑪科目前的情況如何？
答：2023 年底，法瑪科為緩解其現金流緊張狀況，進行了股權和業務重組，將主要資產、債權債務及核心業務轉移至子公司法瑪科泰國進行運營，公司相關股權債權也由此一併轉移至法瑪科泰國。目前法瑪科泰國尚在正常運營中，通過聚焦核心大客户策略，法瑪科於 2024 年實現了盈利。公司至今與其尚有少量業務上的合作，主要系少量採購其魚油粉產品。當前法瑪科仍面臨現金流緊張的問題，正在持續探索新的解決途徑，公司也將密切關注其后續經營與發展動態。

嘉必優（688089）主營業務：花生四烯酸(ARA)、二十二碳六烯酸(DHA)、β-胡蘿卜素(BC)及N-乙酰神經氨酸(SA)等多個系列產品的研發、生產與銷售。

嘉必優2025年中報顯示，公司主營收入3.07億元，同比上升17.6%；歸母淨利潤1.08億元，同比上升59.01%；扣非淨利潤9992.28萬元，同比上升88.51%；其中2025年第二季度，公司單季度主營收入1.51億元，同比上升4.84%；單季度歸母淨利潤6295.5萬元，同比上升44.47%；單季度扣非淨利潤5855.13萬元，同比上升71.43%；負債率11.01%，投資收益495.82萬元，財務費用-294.46萬元，毛利率49.68%。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出3036.94萬，融資余額減少；融券淨流入0.0，融券余額增加。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。