大和：微降裕元集團(00551.HK)目標至16.5港元 下半年訂單量謹慎

大和發佈研報稱，裕元集團(00551.HK)中期代工(OEM)收入同比增長6.5%，主要受平均售價同比升2%及出貨量同比升4.7%帶動。雖然產能利用率在次季進一步提升至95%，但因各廠區生產調度不均及薪酬上升，毛利率同比跌0.2個百分點至17.8%。該行重申對裕元的「買入」評級，並將目標價由17港元微降至16.5港元，對下半年訂單量謹慎，同時將2025至27年每股盈利預測下調3%至7%，基於出貨量及毛利率預測下調。

投行對該股的評級以買入為主，近90天內共有5家投行給出買入評級。華源證券股份有限公司最新一份研報給予裕元集團買入評級。

機構評級詳情見下表：

裕元集團港股市值198.8億港元，在服裝家紡行業中排名第5。主要指標見下表：

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