8月13日财经早餐：CPI增幅不及预期，标普、纳指历史新高，以太币大涨近9%，触4600！

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美国7月CPI基本符合预期，芝商所「美联储观察」工具显示，9月降息25个基点的概率涨至90%上，美国财政部长贝森特（Scott Bessent）称美联储应认真考虑是否应在9月17日降息50基点。随着美中贸易利好及降息预期进一步升温，标普、纳指续创历史新高、以太币大涨近9%，距离历史高位仅一步之遥。另外，特朗普正考虑起诉美联储主席鲍威尔，因总部装修的管理问题。

美股三大指数全线上涨，道指涨1.1%；标指升1.13%；纳指涨1.39%；中国金龙指数反弹1.49%。热门股方面，苹果涨1.09%、微软涨1.43%、英伟达涨0.6%创历史新高，英特尔涨5.62%，近两日涨幅达到11%。银行股表现亮丽，高盛股价涨3.3%，花旗、美银及富国银行升3.7%、2.9%和2.4%；航空股受捧，美国航空及达美航空分别抽高12.1%及9.2%UnitedHealth攀升3.7%，为涨幅最大道指成份股。

美元指数跌0.45%，考验98.0支持；欧元/美元涨0.49%，上攻1.17。美元/日元跌0.2%，148.0得而复失；黄金涨0.18%，反弹受阻3360美元；WTI原油跌1.44%，考验63.0支撑；比特币涨1.17%，报120087美元；以太坊涨8.96%，报4603美元。

宏观要闻

美国CPI年率低于预期，财政部长贝森特称FED需考虑降息50基点

美国7月消费物价指数(CPI)按月升0.2%，符合市场预期，前值为升0.3%；按年升2.7%，预期为涨2.8%，前值为升2.7%。核心CPI按月升0.3%，与预期相同，前值为升0.2%；按年升3.1%，预期为涨3%，前值为升2.9%。

数据公布后，据芝商所的FedWatch工具，投资者将美联储9月降息的预期概率从85%提高到91%，同时还提高了对10月和12月降息概率的预测。
高盛资产管理多资产解决方案的联席CIO亚历山德拉·威尔逊-埃利松多解读称，美联储的政策立场高度依赖数据，这份通胀数据支持在9月进行一次保险性降息，这将成为市场的关键推动力。

美国财政部长贝森特(Scott Bessent)周二接受霍士商业频道(Fox Business)访问称，美联储应该对9月降息50基点持开放态度。并称若美联储掌握“真实的”就业报告数据，本来可能会在6月或7月即降息。

特朗普考虑就美联储大楼工程起诉鲍威尔，提名劳工统计局长

特朗普再次呼吁美联储降低基准利率，并提到针对美联储主席鲍威尔的一项“重大诉讼”，该诉讼涉及美联储大楼的翻修工程。特朗普在社交媒体帖文指出：“太迟了，鲍威尔必须现在降息，但我正在考虑允许一项针对鲍威尔的重大诉讼继续进行，因为他在管理美联储大楼建设方面的工作糟糕透顶，极其不称职”。

另外，特朗普提名的劳工统计局(BLS)局长、传统基金会经济学家安东尼(E. J. Antoni)表示，劳工统计局应该暂停发布月度就业报告，并仅发布季度数据，直至数据收集问题得到纠正。不过，白宫新闻秘书莱维特(Karoline Leavitt)表示，特朗普计划让劳工统计局发布劳动力月度报告，美国政府需要研究获取这些劳动力数据的方式和方法。

高盛大摩等料全球经济增长年底放缓

高盛、摩根大通和摩根士丹利等主要券商预测，由于关税和地缘政治紧张局势引发的经济不确定性，全球经济增长将于今年尾放缓。美国经济今年预计将增长1%至2%，因为关税推高了物价，而劳动力市场的疲软则有助于避免潜在的工资和物价螺旋上升。

不过，自4月推出“解放日”关税以来，美国股市已从低位大涨逾30%。

花旗和瑞银全球研究成为最新上调标普500指数年终目标的券商，理由是政策风险减弱及企业业绩韧性强劲。

美7月预算赤字增至2910亿美元，关税收入创新高

美国7月录得海关关税收入280亿美元，创下历史新高，按年飙升2.7倍。不过，预算赤字仍然面对扩大局面。扣除日历差异后，特朗普政府7月预算赤字为2910亿美元，多过预期的2392亿美元，显示支出增长速度快于收入增长。

7月，预算赤字较2024年7月增长19%，增幅为470亿美元。当月收入增加2%，即80亿美元，达到3380亿美元；支出增长10%，即560亿美元，达到6300亿美元，创下当月历史新高。

截止至7月的10个月，预算赤字报1.63万亿美元。财政部长贝桑早前表示，2025年全年关税收入可能达到3000亿美元，2026年可能更高。

巴尔金：美联储利率政策可按需要调整

里士满联储银行总裁巴尔金(Tom Barkin)表示，美国通胀和失业率仍面临上升压力，认为当前政策利率处于4.25%至4.5%区间属于适当位置，若前景明朗化，政策可以按需要调整。巴尔金是联邦公开市场委员会(FOMC)2027年的投票委员。

尽管美国经济前景的不确定性在减弱，但仍不清楚美联储应该更注重控制通胀还是提振就业市场。税收立法、关税协议已经出台，令经济前景迷雾正在散去，消费者和企业信心亦回升，但风险依然存在，很可能会看到通胀压力，也可能看到失业压力，两者之间的平衡仍不明朗。美联储处于在需要时调整政策立场的有利位置。

巴尔金又说，见到不少消费者开始提前消费，例如购买智能手机，但减少服务消费，削弱关税对通胀的影响，但关注其后可能需求急速下滑、企业利润收缩，从而寻求削减开支，推高失业率。不过，目前企业对裁员仍犹豫不决，主要是特朗普政府收紧移民政策，以及资历较深的员工陆续退休。美联储将于9月16至17日召开议息会议。

美银调查:91%基金经理认为美股被高估

美国银行一项调查显示，在经历自4月低位的强劲反弹后，认为美国股市估值过高的基金经理占比升至创纪录水平。彭博引述调查报道，约91%的受访者表示美股被高估，为该项数据自2001年有记录以来的最高比例。尽管投资者对全球股票的配置升至2月以来最高，但调查显示，净16%的受访者仍然低配美股。

整体市场情绪升至6个月来最乐观程度，美银策略师Michael Hartnett表示，投资者目前对美国经济硬着陆可能性的预估为1月以来最低。但Hartnett等一些策略师仍警告称，在货币政策和金融监管可能同时放松的背景下，这轮上涨有过热并演变为泡沫的风险。调查显示，现金占总资产的比例维持在3.9%，与股票“卖出讯号”一致。

市场行情

美股：美股三大指数全线上涨，道指涨1.1%，标指涨1.13%，纳指涨1.39%。

欧股：欧洲股市涨跌不一，德国DAX 30指数跌0.23%。法国CAC 40指数涨0.71%。英国富时100指数涨0.2%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.29%，较上一个交易日上涨1个基点

商品：黄金涨0.18%，报3348美元/盎司。WTI原油跌1.44%，报63.08美元/桶。

外汇：美元指数跌0.45%，报98.05。美元/日圆跌0.2%，欧元/美元涨0.49%。

加密货币：比特币24小时内涨1.18%，目前报120039美元。以太币24小时内跌8.65%，目前报4600美元。

港股：恒指夜市期指收报25144点，升230点，较昨日恒指收市24969点，高水174点，成交13600张。国指夜市期指收报8986点，较昨日国指收市高水69点。

全球公司要闻

德意志银行二季度增持英伟达、Meta、谷歌C、德银、特斯拉

13F报告显示，德意志银行二季度建仓做多iShares标普小盘股600成长ETF等。增持英伟达、Meta Platforms、谷歌C、德银、特斯拉。清仓SPDR欧元区STOXX 50 ETF、iShares可转换债券ETF等。减持联合健康、伯克希尔哈撒韦B类股、默克、安进等。重仓微软、英伟达、苹果、谷歌A、亚马逊。

AI公司CoreWeave次季营收高预期，惟股价盘后跌6%

AI基础设施提供商CoreWeave周二收市后公布，收入按年升逾2倍至12.1亿美元，高于预期的10.8亿美元；净亏损略收窄至2.91亿美元，每股亏损21美仙。该股股价盘后跌6%。季内营运利润率从去年的20%缩减至2%，主要是因为1.45亿美元的股票奖励成本。

Perplexity提出以345亿美元收购谷歌Chrome

美国人工智能搜寻引擎Perplexity宣布，对谷歌(Google)浏览器Chrome提出主动收购要约，交易代价为345亿美元，作价远高于Perplexity目前自身的180亿美元估值，但Perplexity称，已经有多个投资者同意为这宗潜在交易提供融资。市场对Chrome的企业估值众说纷纭，最近的估值在200亿美元到500亿美元之间。

Perplexity将向Chrome指定的大部分关键员工发出聘用邀约，同时承诺，不会对Chrome的预设搜寻引擎进行隐密修改。Perplexity亦承诺于未来24个月内，在开放网络领域投资30亿美元。

今日要闻前瞻

德国7月CPI月率终值

IEA公布月度原油市场报告

美国至8月8日当周EIA原油库存

美国至8月8日当周EIA战略石油储备库存

美联储古尔斯比就货币政策发表讲话

美联储博斯蒂克就美国经济前景发表讲话

加拿大央行公布货币政策会议纪要