中油工程：光大證券、國信證券等多家機構於7月15日調研我司

證券之星消息，2025年7月18日中油工程（600339）發佈公告稱光大證券趙乃迪 王禮沫 王一茉、國信證券楊林 薛聰 董丙旭、人壽養老洪奕昕、太平洋證券白峻天於2025年7月15日調研我司。

具體內容如下：
問：投資者出的及公司回覆情況：
答：公司持續落實市場和業務結構「兩優化」部署，搶抓油氣市場高景氣周期和新舊能源轉換機遇，實施差異化市場營銷策略，進一步鞏固傳統油氣市場「基本盤」，不斷擴大新興業務市場份額，深耕海外核心市場。目前正在加速發展非常規油氣、伴生礦產資源、新能源、新材料、綠色環保、數字智能等新興業務工程服務，探索發展可控核聚變、合成生物學、深海深地、前沿材料等未來產業工程服務。2024年，公司新興業務發展加力提速，實現新籤合同額304.76億元，同比增長31.44%，佔公司整體市場份額的24.37%；全年開展新興產業相關重點科研項目100余項，形成科研成果117項；成功中標了聚變新能（安徽）緊湊型聚變能實驗裝置主機系統總裝工程，標誌性進入聚變能源工程領域。
2. 2024年中國石油的資本開支整體企穩，但煉化開支下行，公司內部市場的整體和分業務市場開拓前景如何？
隨着中國石油吉林石化、廣西石化煉化一體化轉型升級以及獨山子石化塔里木120萬噸/年二期乙烯、藍海新材料高端聚烯烴新材料等項目的建設實施，公司煉油與化工工程業務2024年度實現新籤合同額274.91億元、佔比達30.55%，2025年一季度實現新籤合同額42.98億元、佔比達14.56%，依然是公司重要主營業務之一。
3. 公司海外市場拓展情況？在拓展高端市場上採取了哪些措施？
2025年一季度，公司境外市場新籤合同額53.25億元，同比增長4.7%，市場開發情況平穩向好。近年來，公司持續推動業務結構高端化轉型，以高端市場、高效市場、戰略市場為重點，聚焦技術含量高、管理含量高、附加值高的業務領域，高度關注國際石油公司、國家石油公司、國際化工公司投資項目，逐步推動業務重心向設計、諮詢、PMC、EPCM、EPC等業務傾斜，與道達爾、阿布扎比國家石油公司、沙特基礎工業公司等IOC、NOC、ICC進一步拓寬合作。
4. 在中東市場，目前油氣和煉化兩大業務的市場格局是怎麼樣的？公司的核心競爭優勢在於？
公司在中東地區承接的項目主要來自油氣田地面建設和油氣儲運領域，目前在煉化領域涉及項目較少。公司在中東地區的核心競爭優勢包括豐富的工程業績、成熟的管理體系、卓越的區域資源統籌能力以及較強的項目建設交付能力，能夠為業主提供更優質、高效且符合當地實際情況的工程解決方案。
5. 公司2021-2024年研發費用逐年上升，2024年增長了3個億，請問研發費用用途以及后續展望？
公司堅持技術立企，深入實施創新戰略，持續健全科技創新體制機制，大力開展重大核心技術攻關，科技成果轉化成效顯著。2024年，公司科技研發投入達26.86億元，形成了科研成果231項，新增授權發明專利173件，實現科研成果首臺套及推廣應用128項，科技直接創效6.40億元，撬動合同額232.81億元。公司研發費用用途主要為公司研發項目經費支出，重點投向「雙碳三新」、煉油化工工程等領域重大技術攻關，后續將進一步聚焦油氣田地面、油氣儲運（含LNG）、煉油與化工、綠色低碳環保、新興產業、數字化智能化等相關業務領域持續加大技術攻關力度。
6. 海外的整體毛利率是低於國內的，請問海外目前在手項目的盈利能力如何？未來新項目有沒有毛利率提升空間？
當前，海外項目盈利受管道與儲運業務市場競爭加劇、部分項目成本投入增加等因素影響較大，毛利水平階段性承壓。公司將持續提升海外項目精益管理水平、深化項目成本管控，以高水平的項目執行保障海外項目盈利能力提升。
7. 2024年管道與儲運業務毛利率下降嚴重，而油氣田地面工程、煉化工程毛利率都有增長，請問原因？后續毛利率還有多少改善空間？
2024年，公司油氣田地面工程、煉化工程業務表現穩健，一批重點工程按期建成，大型項目履約交付能力持續提升，帶動毛利水平實現增長；管道與儲運業務受行業市場競爭加劇、大宗商品價格波動等多重因素影響出現了階段性虧損。公司將持續深化「一切成本皆可降」理念，以項目毛利率持續提升、管理類期間費用壓降為目標，全面推行成本對標管理，強化項目全周期成本費用精細化分析，加強「三商」「六外」管控，推動項目成本費用硬下降和毛利率改善。
8. 公司2021年-2024年資產負債率持續改善，未來的改善空間？
2021年-2024年，公司通過大力實施提質增效專項行動和「三金」壓控攻堅行動，多措並舉推動資產負債率持續改善。未來公司將通過增強盈利能力、優化債務結構等措施，持續改善資產質量和效率。
9. 公司海外市場訂單和收入整體升趨勢還是比較樂觀的，請公司拆分一下2025年預計的公司市場開拓和收入情況？
面對全球能源結構深度調整與國內能源革命加速演進的內外部形勢，公司2025年預算目標設置堅持「穩中求進」的總基調，統籌考慮了能源轉型期市場波動性加劇的挑戰以及培育「第二增長曲線」帶來的增量機遇，力爭實現新籤合同額1300億元、營業收入865億元。公司將錨定上述經營目標，全面完整準確貫徹新發展理念，在高水平科技自立自強、項目全過程精益管理、優化市場業務結構、完善上市公司治理、健全市場化經營機制等方面苦練內功，以自身發展的確定性應對外部環境的不確定性。
10. 國企改革背景下，公司的市值管理考覈情況如何，未來是否會引入購等手段？
公司已發佈2025年度估值提升計劃暨「提質增效重報」行動方案，計劃適時採取股份購或股東增持等措施，進一步增強投資者信心，不斷提高市場認同和投資價值。

中油工程（600339）主營業務：以油氣田地面工程服務、儲運工程服務、煉化工程服務、環境工程服務、項目管理服務為核心的石油工程設計、施工及總承包等相關工程建設業務。

中油工程2025年一季報顯示，公司主營收入171.29億元，同比上升16.26%；歸母淨利潤1.94億元，同比下降19.82%；扣非淨利潤1.67億元，同比下降25.22%；負債率75.62%，投資收益105.05萬元，財務費用-5546.98萬元，毛利率7.18%。

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入2677.42萬，融資余額增加；融券淨流出45.96萬，融券余額減少。

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