Sonnet BioTherapeutics, Inc. 宣布以8.88億美元業務合併推出HYPE加密貨幣國庫儲備策略

合并后的公司有望成为持有 HYPE 股票的最大美国上市公司

新泽西州普林斯顿，2025 年 7 月 14 日（GLOBE NEWSWIRE）-- Sonnet BioTherapeutics，Inc.，（纳斯达克股票代码：SONN）（“Sonnet”或“公司”）今天宣布，它已与 Rorschach I LLC（“Rorschach”）达成最终协议（“业务合并协议”或“BCA”），进行业务合并（“业务合并”），Rorschach 是由 Atlas Merchant Capital LLC（“Atlas”）的附属实体、Paradigm Operations LP（“Paradigm”）的附属公司和其他赞助商（统称为“赞助商”）组建的新实体，旨在通过建立 HYPE（Hyperliquid Layer-1 区块链的代币）储备来转变其业务。

业务合并完成后，新成立的实体将被命名为 Hyperliquid Strategies Inc（“HSI”），预计将持有约 1260 万枚 HYPE 代币，价值 5.83 亿美元（基于业务合并协议签署前夕 HYPE 的现货价格），总现金投资至少 3.05 亿美元，预计总收盘价值为 8.88 亿美元。此次交易吸引了包括 Paradigm、Galaxy Digital、Pantera Capital、D1 Capital、Republic Digital 和 683 Capital 在内的知名战略投资者参与。HSI 预计将以新的股票代码继续在纳斯达克资本市场（“纳斯达克”）上市，并在业务合并完成后成为一家上市的加密货币财务公司。

除了贡献的5.83亿美元HYPE价值外，业务合并完成后3.05亿美元的总现金收益将使HSI能够收购更多HYPE，从而打造HYPE代币的顶级战略储备之一。此外，业务合并完成后，Atlas联合创始人兼首席执行官Bob Diamond将被任命为董事会主席，Atlas首席信息官兼联合创始人David Schamis将被任命为HSI首席执行官。双方预计还将任命一位新的首席财务官，并将新增董事会成员，包括波士顿联邦储备银行前行长Eric Rosengren以及Sonnet的两位现任独立董事。

在业务合并结束时，HSI 将与 Rorschach 签订一份发起人咨询协议（“SAA”），通过将 HYPE 整合到公司的财务管理战略中来帮助扩大公司的业务运营。

Bob Diamond 表示：“我们很高兴有机会与 Sonnet 合作，共同构建领先的加密资产资金管理策略，最终为股东创造丰厚价值。我们相信 HYPE 和 Hyperliquid 协议代表了数字资产领域真正差异化的产品。我们相信，Hyperliquid Strategies 将凭借我们独特的投资者和运营团队，在加密资产和金融服务领域拥有深厚的丰富经验，充分把握这些机遇。”

Paradigm 联合创始人 Matt Huang 补充道：“Hyperliquid 作为一个拥有扎实基础的加密项目脱颖而出：强大的核心贡献者、严苛的产品质量以及迅猛的增长。我们听到很多机构对 Hyperliquid 的投资需求，但其原生代币 HYPE 在美国却难以获取。我们对这一资金管理策略感到非常兴奋，我们相信，随着时间的推移，它将在多方面为 Hyperliquid 生态系统做出贡献。”

Sonnet 临时首席执行官 Raghu Rao 表示：“经过全面审查，我们认为与 Rorschach 的此次拟议合并为我们提供了一个独特而激动人心的机会。我们将能够利用数字资产领域的最新进展，并为 Sonnet 提供资金，从而有可能实现我们现有生物技术资产的未来价值。我们相信，此次交易及其提供的战略选择将为 Sonnet 和我们的股东提供一条创新的发展之路，并具有创造巨大价值的潜力。”

Sonnet 董事会主席 Nailesh Bhatt 补充道：“我谨代表 Sonnet 董事会，衷心感谢 Raghu 出任临时首席执行官，并在动荡时期领导公司运营和战略工作。我们相信此次交易蕴含着巨大的潜力和机遇，我们将竭尽全力将其转化为成果。Raghu 和 Sonnet 的其他领导层为确定最佳发展路径付出了巨大努力，我们相信此次交易正是体现了这一点。我们对下一阶段的发展充满期待，并期待为所有利益相关者创造最大价值。”

为签署业务合并协议，Sonnet 将通过向合格投资者私募发行和出售无投票权可转换优先股及认股权证（用于认购 Sonnet 普通股）筹集总计 550 万美元。此次私募预计将于 2025 年 7 月 14 日完成。此外，Sonnet 于 2025 年 6 月出售的 200 万美元本金可转换票据将在私募结束时转换为可转换优先股及认股权证。此次募集的净收益将用于 Sonnet 的一般公司用途和营运资金需求，包括持续开发其生物技术资产以及支付与业务合并相关的交易费用。

与其新的加密货币资金战略同步，在潜在业务合并完成后，Sonnet 将作为 HSI 的全资子公司运营，并将继续专注于现有资产和业务线，包括 SON-1010 的开发，同时处置其他资产。就其生物技术资产而言，普通股股东和 Sonnet 登记在册的某些其他股权证券持有人将在业务合并完成时获得 CVR。Sonnet 将继续就其生物技术资产开展商业合作洽谈。

在考虑任何额外融资之前，预计 Rorschach 的现有所有者和其他新投资者在交易完成时将拥有 HSI 约 98.8% 的股份，而 SONN 的原有股东（包括 PIPE 和过桥投资者）将拥有剩余的约 1.2% 的股份。

该业务合并协议已获得两家公司董事会批准，但仍需获得 Sonnet 股东批准并满足其他惯例成交条件。预计该业务合并将于今年下半年完成。

Chardan 担任本次交易的独家配售代理，并担任 Rorschach 本次交易的独家财务顾问。Greenberg Traurig, LLP 担任 Rorschach 本次交易的法律顾问，Lowenstein Sandler LLP 担任 Sonnet 的法律顾问。Lucid Capital Markets, LLC 为 Sonnet 董事会提供公平意见。

上述证券是根据经修订的 1933 年证券法（“1933 年法案”）的适用注册要求豁免规定以私募方式发行的，并且连同行使时发行的普通股股份，均未根据 1933 年法案进行注册，并且未经美国证券交易委员会（“SEC”）注册或未获得此类注册要求的适用豁免，不得在美国境内发行或出售。

关于HYPE代币

HYPE 是 Hyperliquid 第一层区块链的原生代币，并用于 Hyperliquid 的自定义共识算法 HyperBFT。Hyperliquid 堆栈包含两大组件：HyperCore 和 HyperEVM。HyperCore 包含完全链上的永续合约和现货订单簿，目前支持每秒约 20 万笔订单。HyperEVM 是一个通用智能合约平台，可将 HyperCore 的流动性和金融原语提供给用户和开发者。截至 2025 年 7 月 6 日，HYPE 已成为《福布斯》市值排名第十三的加密货币。

关于 Sonnet BioTherapeutics, Inc.

Sonnet BioTherapeutics, Inc. 是一家专注于肿瘤学的生物技术公司，拥有自主研发的单功能或双功能生物药物创新平台。该技术名为 FHAB（全人白蛋白结合技术），利用全人源单链抗体片段 (scFv) 与人血清白蛋白 (HSA) 结合并“搭便车”运输至目标组织。Sonnet 的 FHAB 旨在特异性靶向肿瘤和淋巴组织，并扩大治疗窗口，从而优化免疫调节生物药物的安全性和有效性。FHAB 是模块化、即插即用型结构的基础，可用于增强一系列大分子治疗药物的疗效，包括细胞因子、肽、抗体和疫苗。

欲了解更多信息，请访问 Sonnetbio.com。

关于 Atlas Merchant Capital LLC

Atlas Merchant Capital LLC 成立的目的是参与金融服务领域极具吸引力的市场机遇。Atlas Merchant Capital 总部位于纽约和伦敦，由 Bob Diamond 和 David Schamis 创立，他们与其合作伙伴形成了互补的合作伙伴关系，在金融服务领域拥有丰富的运营和投资专业知识。

如需了解更多信息，请访问 www.atlasmerchantcapital.com。

关于 Paradigm Operations LP

Paradigm 是一家以研究为导向的加密货币投资公司，致力于为公司和协议提供早期投资，通常投资对象仅仅是一个想法。该公司由 Matt Huang 和 Fred Ehrsam 于 2018 年创立，他们坚信加密货币正在推动我们这个时代最重要的技术和经济变革之一，它既是货币，也是金融体系，也是一个新的互联网平台。

欲了解更多信息，请访问 www.paradigm.xyz。

重要信息及其查找位置

就此次业务合并而言，Sonnet 和 Rorschach 预计将向美国证券交易委员会 (SEC) 提交一份 S-4 表格注册声明，其中包含一份致 Sonnet 股东的初步代理声明，该声明也将构成 HSI 的初步招股说明书。HSI 的证券预计将于业务合并完成后在纳斯达克上市。注册声明生效后，Sonnet 将向 Sonnet 股东邮寄最终代理声明/招股说明书。Sonnet 和 Rorschach 敦促投资者、股东和其他相关人士在代理声明/招股说明书以及提交给 SEC 的其他文件（如有）中阅读，因为这些文件将包含有关拟议业务合并交易的重要信息。Sonnet 股东可以免费获取代理声明/招股说明书（如有）以及 Sonnet 或 HSI 提交给 SEC 的其他文件，请发送请求至 dongriffith@sonnetbio.com。这些文件一旦发布，也可以在美国证券交易委员会 (SEC) 网站 (http://www.sec.gov) 上免费获取。

有关拟议业务合并及相关交易的更多信息，请参阅 Sonnet 于 2025 年 7 月 14 日向美国证券交易委员会提交的 8-K 表格当前报告

征集参与者

根据美国证券交易委员会 (SEC) 的规定，Sonnet、Rorschach、HSI 及其各自的董事、高管、其他管理层成员和员工，可能被视为参与本次业务合并中 Sonnet 股东的代理权征集活动。投资者和证券持有人可在其截至 2024 年 9 月 30 日财年的 10-K 表格年度报告中获取有关 Sonnet 董事姓名、关联关系和权益的更多详细信息，该报告已于 2024 年 12 月 17 日提交给 SEC。根据 SEC 的规定，哪些人员可能被视为参与本次拟议业务合并中 Sonnet 股东的代理权征集活动，其相关信息将在业务合并的代理声明/招股说明书中列明（届时将发布）。有关 Sonnet 和 Rorschach 参与此次招标的利益信息（在某些情况下，这些信息可能与 Sonnet 和 Rorschach 股东的一般利益不同）将在委托声明/招股说明书以及其他与业务合并相关的、即将向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的材料中列明。这些文件可从上述来源免费获取。

不提供要约或邀请

本新闻稿并非旨在且不应构成出售任何证券的要约、出售要约邀请、购买任何证券的要约邀请或任何赞成投票的邀请，亦不得在任何司法管辖区出售任何证券，如果在该等司法管辖区的证券法规定注册或取得资格之前，此类要约、邀请或出售属违法行为。除非通过符合经修订的1933年《证券法》第10条要求的招股说明书，或根据豁免条款，或在不受此类注册要求约束的交易中进行，否则不得进行任何证券要约。

前瞻性陈述

本通讯包含美国联邦证券法所定义的与 Sonnet 和 Rorschach 涉及的业务合并有关的某些前瞻性陈述，包括对 Sonnet、Rorschach、HSI 和业务合并的期望、希望、信念、意图、计划、前景、财务结果或战略，以及关于业务合并完成的预期收益和时间、Rorschach 持有的资产、HYPE 代币的价格和波动性、HSI 在任何证券交易所的上市、HYPE 代币和加密货币的宏观和政治条件、HSI 计划的业务战略、业务合并所得款项的用途、HSI 未来运营的管理层目标、投资者的上行潜力和机会、HSI 的价值创造和战略优势计划、市场规模和增长机会、监管条件、技术和市场趋势、未来财务状况和业绩以及业务合并的预期财务影响、业务合并成交条件的满足、CVR 以及其他期望、意图、策略、假设或信念业务合并各方对未来事件、经营业绩或业绩的预期，或并非仅与历史或当前事实相关的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述通常以“相信”、“预计”、“预期”、“估计”、“打算”、“战略”、“未来”、“机会”、“潜在”、“计划”、“可能”、“应该”、“将”、“将会”、“将会”、“将继续”、“可能导致”等词语及类似表述来识别。前瞻性陈述是基于当前预期和假设对未来事件或情况作出的预测、预计和其他陈述，因此受风险和不确定性的影响。许多因素可能导致实际未来事件与本新闻稿中的前瞻性陈述存在重大差异，包括但不限于：业务合并可能无法及时完成或根本无法完成的风险；各方未能满足完成业务合并的条件，包括获得 Sonnet 股东的批准；未能实现业务合并的预期收益；业务合并完成后，HSI 未能在任何证券交易所获得或维持其证券上市；与业务合并相关的成本以及成为上市公司的成本；业务、市场、财务、政治和监管条件的变化；与 HSI 预期运营和业务相关的风险，包括 HYPE 代币价格的高度波动性；HSI 股价与 HYPE 代币价格高度相关的风险，HYPE 代币价格可能在签署业务合并协议和业务合并完成之间或业务合并完成后的任何时间下跌；与 HSI 所在行业竞争加剧相关的风险；与 HYPE 代币相关的重大法律、商业、监管和技术不确定性的风险；与美国和外国税收目的的加密资产处理相关的风险；业务合并完成后，HSI 在管理增长和扩展业务方面遇到困难的风险；由于运营挑战、激烈的竞争和监管，在实施 HSI 的业务计划（包括 HYPE 代币相关的金融和咨询服务）时遇到的挑战；在宣布业务合并后可能对 Sonnet、Rorschach、HSI 或其他人提起的任何潜在法律诉讼的结果，以及 Sonnet 已向美国证券交易委员会提交的或 Sonnet 和/或 HSI 将向美国证券交易委员会提交的文件中讨论的风险因素。

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