中泰國際：預計FY25起再現盈利增長 上調天倫燃氣(01600.HK)評級至「增持」

中泰國際發佈研究報告稱，預期天倫燃氣(01600.HK)FY25起將再現盈利增長，FY24-27股東淨利潤CAGR(複合年增長率)達到12.0%，主因包括：公司加強注重二三線城市的工商業用户，照顧當地基礎及戰略性產業對天然氣的剛性需求，減少依賴受房地產市場波動影響的居民用户接駁業務；公司順價機制有效運作，銷氣價差平穩；公司專業管理人為主的領導層，確保高效管治延續。基於此，中泰國際定下3.68港元目標價，對應10.5倍FY25市盈率及11.5%上升空間，FY25股息率為5.0%吸引水平，上調評級至「增持」。

投行對該股關注度不高，90天內無投行對其給出評級。

天倫燃氣港股市值32.4億港元，在燃氣Ⅱ行業中排名第10。主要指標見下表：

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