TopBuild将以全现金交易方式收购Progressive Roofing，交易价值8.1亿美元，创建一个新的增长平台

与 TopBuild 的核心优势相契合

扩展建筑围护结构安装解决方案，包括
全面的商业屋顶服务

在约 750 亿美元高度分散的市场中实现巨大增长潜力，
很大程度上非自由支配的商业屋顶服务行业

佛罗里达州代托纳比奇，2025年7月8日（环球新闻社）—— TopBuild Corp. （纽约证券交易所代码：BLD）是一家领先的建筑行业隔热材料及相关建筑材料产品安装商和专业分销商，服务于美国和加拿大的建筑行业。该公司宣布已达成协议，以8.1亿美元现金收购Bow River Capital旗下投资组合公司Progressive Roofing。这相当于Progressive截至2025年3月31日的过去十二个月息税折旧摊销前利润（EBITDA）的约9.1倍，考虑到500万美元的协同效应，则相当于协同效应后EBITDA的8.6倍。预计此次交易将立即增加调整后每股收益。

Progressive Roofing 成立于 1978 年，是美国商业屋顶安装服务的领导者，提供全面的服务，包括翻修屋顶、定期维护服务和新建建筑。该公司服务于极具吸引力的商业垂直领域，包括教育、科技、工业、医疗保健和政府部门。截至 2025 年 3 月 31 日的过去 12 个月，Progressive 的营收为 4.38 亿美元，息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 为 8900 万美元。公司约 70% 的收入来自非必需的翻修屋顶和维护，约 30% 的收入来自新建建筑。Progressive 总部位于凤凰城，在 12 个分支机构拥有 1,700 多名员工。

TopBuild 总裁兼首席执行官罗伯特·巴克 (Robert Buck) 表示：“通过收购 Progressive Roofing，进军规模庞大且不断增长的商业屋顶业务，对 TopBuild 来说是水到渠成的一步。Progressive 是美国最大的商业屋顶安装商之一，此次收购将使我们能够为商业客户提供更全面的建筑围护结构安装解决方案。除了增加我们受非必需需求驱动因素影响的收入外，我们预计此次收购还将成为一个重要的增长平台，无论是通过有机增长还是通过未来的并购实现。重要的是，Progressive 的战略和商业模式与我们高度契合，我们期待着 Progressive 优秀的管理团队和员工加入 TopBuild。”

Progressive Roofing 首席执行官 Nick Hadden 补充道：“Progressive Roofing 全体团队都很高兴能与一家拥有卓越增长业绩的行业领导者携手合作。我们以客户为中心、注重员工安全以及对安全的承诺与 TopBuild 的核心优势完美契合。我们相信，加入 TopBuild 将加速我们的增长，并使我们能够为客户创造更多价值。”

收购 Progressive Roofing 可带来增值并推进 TopBuild 的战略：

• 与TopBuild的核心优势一致： Progressive Roofing采用类似的分散式分支机构模式，并通过分支机构支持中心实现本地授权和决策。该公司在支持数据驱动洞察和分析的技术方面进行了重大投资。与TopBuild一样，Progressive Roofing也非常重视与供应商合作伙伴保持良好的关系。此外，该公司还拥有互补的协作文化和安全第一的理念。最后，Progressive Roofing拥有完善的收购渠道。
• 扩大向总承包商客户提供的建筑围护结构服务：作为美国最大的商业屋顶安装服务公司之一，此次收购使 TopBuild 能够扩大向商业客户提供的服务。
• 增加非周期性和非自由支配收入驱动因素的敞口：商业屋顶服务行业的需求主要与非周期性和非自由支配收入驱动因素相关，例如屋顶使用年限或天气相关损坏。鉴于Progressive约70%的收入来自翻修屋顶、维护和服务，这些驱动因素支撑了该公司的收入。
• 建立可扩展的平台，在规模庞大且高度分散的行业中实现增长：商业屋顶安装服务的潜在市场总额约为750亿美元，且高度分散。TopBuild和Progressive Roofing均拥有良好的并购业绩，并拥有完善的收购流程。

交易时间和细节

此次交易将由TopBuild近期扩大的信贷额度及库存现金提供资金，预计将于2025年第三季度初完成，但需获得监管部门批准并满足惯例成交条件。2025年第一季度的预估净债务与调整后EBITDA之比约为1.6倍。

顾问

加拿大皇家银行 (RBC) 担任 TopBuild 的财务顾问，琼斯律师事务所 (Jones Day) 担任其法律顾问。古根海姆证券 (Guggenheim Securities) 和 Citizens JMP 证券 (Citizens JMP Securities) 担任 Bow River Capital 和 Progressive Roofing 的财务顾问，布朗斯坦、凯悦、法伯、施雷克律师事务所 (Brownstein, Hyatt, Farber, Schrek) 担任其法律顾问。

电话会议网络直播信息

此次交易的电话会议将于今天（7月8日，星期二）美国东部时间上午8:30举行。请拨打(877) 407-9037收听电话会议直播。电话会议的同步网络直播以及管理层的正式讲话和演示文稿将在会议开始前不久在公司网站www.topbuild.com上提供。

关于TopBuild

TopBuild Corp. 总部位于佛罗里达州代托纳比奇，是一家领先的安装商和专业分销商，为美国和加拿大的建筑行业提供隔热材料及相关建筑材料产品。我们通过遍布全美约 250 家分支机构的安装部门，在全国范围内提供隔热材料安装服务。我们通过专业分销业务，为住宅、商业和工业终端市场分销建筑和机械隔热材料、隔热配件及其他建筑产品材料。我们的专业分销网络覆盖美国和加拿大约 190 家分支机构。欲了解更多关于 TopBuild 的信息，请访问我们的网站www.topbuild.com 。

关于 Progressive Roofing
Progressive Roofing 是 Bow River Capital 投资组合公司之一，始于 1978 年，最初是一家家族企业，如今已发展成为一家拥有约 1,700 名员工的全国性企业，跨越四代屋顶工匠，并在全国设立了 12 个分支机构。Progressive 的经营理念以客户满意度、卓越品质以及安全、以家庭为导向的工作环境为基石。Progressive 专注于商业、工业和公共机构的屋顶工程及维护，并擅长应对不断变化的屋顶技术、材料和安装复杂性。我们精心挑选的团队由技术精湛、训练有素且获得认证的专业人才组成，确保我们能够满足所有屋顶系统的独特需求。

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