陽光諾和：7月2日接受機構調研，國盛證券、華安證券等多家機構參與

證券之星消息，2025年7月8日陽光諾和（688621）發佈公告稱公司於2025年7月2日接受機構調研，國盛證券、華安證券、方正證券、廣發證券、東方證券、中銀國際證券、開源證券、興業證券、信達證券、太平洋證券、國泰海通證券參與。

具體內容如下：
問：公司STC007注射液對外授權的情況？
答：陽光諾和與上海樂曠惠霖醫藥科技有限公司（以下簡稱「樂曠惠霖」）於近期就共同開發STC007（鎮痛適應症）達成合作並簽署相應的《技術開發（合作）合同》，陽光諾和負責研究開發工作、註冊申報工作和推進銷售和市場拓展，樂曠惠霖負責推進銷售和市場拓展，目前，該項目已完成II期臨牀試驗，正在開展III期臨牀試驗。整體項目估值10億元，授權樂曠惠霖20%權益，合同約定的里程碑付款累計總金額2億元（含税），首付款1億元，待達到研發節點后支付公司1億元里程碑款，合同針對STC007術后鎮痛適應症的中國大陸地區權益。
本次合作能為上市公司帶來1億元首付款和1億元里程碑付款，預計將對未來業績產生積極影響，有利於提升公司的盈利能力，合作方在精麻藥品的銷售專業性較強，核心銷售團隊有多年阿片類大單品的銷售經驗，為STC007的商業化保駕護航，公司還儲備大量研發管線，本次合作模式有望成為標杆案例，為后續其他研發管線的商業化打開想象空間。

問：公司STC007注射液（鎮痛）選擇這種轉讓模式的原因？
答：本公司與上海樂曠惠霖醫藥科技有限公司攜手合作，共同推進STC007（針對鎮痛適應症）的研發進程。樂曠惠霖的核心銷售團隊擁有豐富的阿片類藥物銷售經驗，這將為STC007的市場推廣提供有力支持。與一次性授權給大型製藥企業不同，STC007的未來收益權將由陽光諾和掌控，確保了陽光諾和作為持有人的權益。這種合作模式為陽光諾和的長期現金流和持續利潤提供了保障。雙方對STC007注射液（鎮痛適應症）的市場潛力寄予厚望，鑑於其較短的臨牀周期和快速上市的優勢，加之專利直至2040年纔到期，預計該產品將為公司帶來持續的淨收益。此外，公司擁有豐富的研發管線儲備，此次合作模式有望成為行業典範，為公司后續其他研發管線的商業化進程開闢新的可能性。

問：如何看待公司STC007注射液的商業化潛力？
答：STC007是諾和晟泰自主研發的化學1類新藥，屬於強效KOR激動劑，與KOR受體結合后，能有效阻斷和抑制痛感信號的傳遞，從而產生鎮痛的作用。STC007主要適應症包括術后疼痛及成人慢性腎臟疾病相關的中至重度瘙癢，目前均處於II期臨牀階段，近期公司公告了已經完成的術后疼痛II期臨牀試驗，入組156例患者，試驗結果表明STC007注射液鎮痛效果顯著優於安慰劑，與陽性對照藥鹽酸曲馬多注射液相當，總體安全性和耐受性良好。
有效性與安慰劑組相比，STC007注射液能夠有效改善腹部術后疼痛中度至重度受試者的術后0-24小時的靜息和運動狀態下的疼痛評分（最小二乘均值差值分別為5.16、5.64、6.25），與鹽酸曲馬多注射液組相比，STC007注射液能夠有效改善腹部術后疼痛中度至重度受試者的術后0-24小時運動狀態下的疼痛評分（最小二乘均值差值分別為6.52、1.25、3.29）。與鹽酸曲馬多組注射液組和安慰劑組相比，STC007注射液挽救治療藥物累積使用量更低，首次接受挽救治療時間更晚。
安全性STC007注射液總體的安全性和耐受性良好，未發現新的安全性信號、未發生嚴重不良事件。嘔吐和噁心是研究期間最常見的不良反應，STC007低劑量組發生率為10.0%和7.5%，高劑量組發生率為10.3%和5.1%，低於鹽酸曲馬多注射液50mg組的20.5%和25.6%，低於安慰劑組的15.0%和12.5%，在同靶點藥物中也處於較低水平。
根據摩熵醫藥諮詢統計，國內阿片類鎮痛藥銷售額從2019年的193.58億增長至2023年的233.68億元，銷售額排名靠前的阿片類鎮痛藥包括地佐辛、瑞芬太尼、舒芬太尼、布托啡諾、納布啡、羥考酮等。κ阿片受體（簡稱KOR）不同於傳統的μ阿片受體（簡稱MOR），是極具抗鎮痛潛力的靶點，可以在不進入中樞的情況下，在外周神經系統發揮鎮痛作用，不會導致呼吸抑制和便祕，且無明顯成癮性風險。
阿片類藥物市場空間廣闊，傳統μ阿片類藥物存在呼吸抑制等不良反應和成癮風險等相關問題，κ阿片類藥物具備更強的臨牀優勢，不僅可以用於術后鎮痛，還可以開發成人慢性腎臟疾病相關的中至重度瘙癢等新適應症，公司的STC007研發進度領先，II期臨牀數據已經展現良好的療效性和安全性，未來具備較強的商業化潛力。

問：公司創新藥在海外市場的規劃？
答：公司積極推進藥物國際化，篩選可海外佈局品種，並進行管線培育成立專門的國際化項目評估小組，對公司現有藥物品種以及在研管線進行全面梳理。從藥物的臨牀療效、市場潛力、專利保護情況等多維度進行評估，篩選出具有海外佈局潛力的品種，針對篩選出的品種，制定詳細的管線培育計劃。
提前海外專利佈局組建專業的知識產權團隊，深入研究目標海外市場的專利法規與政策。在藥物研發早期階段，就進行專利申請策略制定，圍繞核心技術與創新點，在目標國家和地區提交專利申請，構建嚴密的專利保護網絡，防止技術成果被侵權，保障公司項目在海外市場的合法權益。

陽光諾和（688621）主營業務：創新藥開發,仿製藥開發及一致性評價等方面的綜合研發服務,服務內容主要包括藥物發現,藥學研究,臨牀試驗和生物分析。

陽光諾和2025年一季報顯示，公司主營收入2.31億元，同比下降8.49%；歸母淨利潤2957.86萬元，同比下降59.34%；扣非淨利潤2020.48萬元，同比下降69.67%；負債率51.76%，投資收益69.76萬元，財務費用236.35萬元，毛利率46.57%。

該股最近90天內共有9家機構給出評級，買入評級7家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為54.75。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出1.08億，融資余額減少；融券淨流入0.0，融券余額增加。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。