瑞華泰：信達證券、中歐基金等多家機構於7月4日調研我司

證券之星消息，2025年7月7日瑞華泰（688323）發佈公告稱信達證券、中歐基金、安信基金、天弘基金、凱豐投資於2025年7月4日調研我司。

具體內容如下：
問：嘉興產線建設進度？
答：嘉興 1,600 噸募投項目的廠房建設已完成，其中 4 條生產線已從2023 年 9 月份開始陸續投產，其生產效率和質量均在穩步提升中；第一條寬幅化學法生產線主要面向超厚規格石墨，目前已開始小批量出貨，第二條寬幅化學法計劃下半年投產，產品種類主要面向電子領域。嘉興項目提升了公司工藝技術迭代升級、擴大新產品產能能力、提高公司綜合市場競爭力，為公司在高性能聚酰亞胺薄膜材料做優做強的發展更夯實了基礎，新增產能將有助於提升公司整體的產品佈局能力、增強公司對電子領域產品的供應保障能力。

問：新產品開發情況？
答：面對錯綜複雜的市場環境，公司加大新產品上線試製資源的投入，研發成功多款新產品實現了多批次客户驗證。其中應用於半導體制程保護以及柔性線路基材用的新產品實現批量銷售，特別是用於高端柔性線路的電子基材產品 TPI 薄膜打破國外專利壁壘，實現自主技術和專利零的突破，實現了小批量的產品銷售，目前持續推動下游廠商應用。超厚石墨產品目前已進入小批量銷售階段。
問題 3未來產業規劃？
從公司的產業佈局來看，嘉興生產基地適合成熟產品的規模化量產，在已有的廠區規劃及公輔設施配套的基礎上，上線速度更具優勢，當產能規模起來后，各項公輔設施的成本分攤也會下降；深圳（含深汕）則面向高附加值產品，比如低軌衞星功能性薄膜、CPI 等產品會優先考慮放在深圳（含深汕），兩邊定位略有不同。

問：CPI 的中試進展情況？及未來市場看法？
答：公司在戰略發展上一直是有 CPI 產業化佈局的，目前的主要問題還是中試線需要提升。從產業發展趨勢看，我們認為未來新型顯示領域，包括摺疊屏、卷軸屏、薄膜屏等顯示形態的發展中，CPI 薄膜依然作為關鍵材料迫切需要國產化突破。公司將繼續在國家及地方政府的支持下，綜合考慮產業地塊規劃、工藝穩定量產等因素，協同產業鏈攻關，持續推動 CPI產品的產業化進程。

問：明年蘋果摺疊屏方案是什麼？華為摺疊筆記本採用的是 CPI方案嗎？
答：從目前市場情況瞭解，果鏈目前對 CPI 和 UTG 均在評價，也可能採用 CPI+UTG 的方案， CPI 與 UTG 並存。另外目前市售的大尺寸摺疊筆記本的蓋板大都是採用 CPI 方案。

問：部分產品價格下降趨勢是否見底，未來能否回升？
答：熱控 PI 薄膜因受價格戰影響，導致價格大幅降低，現處於歷史價格的低位。韓國 PIM 的產能建設較早，具有規模化生產的優勢，綜合抗風險能力較強；公司嘉興生產基地剛剛投產，固定資產成本總體佔比較高，公司也在逐步調整產品結構，加大電子、電工 PI 薄膜開拓，通過產品升級換代、調整產品結構、加速新產品研發、拓展新市場來穩定盈利能力。
問題 7公司是否考慮下修轉股價？
公司於 2022 年 8 月發行瑞科轉債，期限 6 年，自 2023 年 2 月份進入轉股期。因公司可轉債初始價格較高，轉債持有人轉股的比較少，現在轉債存續期間還有 3 年多。公司首要任務是推動嘉興產能的達產以及新產品的研發和市場開拓，持續提升公司經營業績。后續是否下修轉股價，公司將根據經營情況，結合市場變動、可轉債轉股等因素做進一步研判，並通過董事會決議后及時披露。

問：公司產品是否有應用在火箭、衞星（低軌衞星）上？
答：公司生產的 MM 聚酰亞胺複合薄膜、宇宙空間用大寬幅高絕緣聚酰亞胺薄膜、超薄聚酰亞胺薄膜等產品均可應用於航天器，具有良好的尺寸穩定性與高温密封性能。同時，公司正在開展低軌衞星耐原子氧聚酰亞胺複合薄膜應用開發，已有一款 CPI 薄膜正在搭載空間評價實驗，截至目前反饋良好。宇宙空間用 PI 材料具有研發周期長、評價周期長、產品型號多、單個產品用量有限等特點，重點是持續建設相關領域的保障能力。公司將關注市場發展趨勢，預先做好技術研發儲備，積極響應市場需求，抓住市場窗口帶來的新機遇。

瑞華泰（688323）主營業務：高性能PI薄膜的研發、生產和銷售。

瑞華泰2025年一季報顯示，公司主營收入7925.69萬元，同比上升44.88%；歸母淨利潤-1841.49萬元，同比下降11.1%；扣非淨利潤-1883.94萬元，同比下降14.42%；負債率63.97%，投資收益-30.51萬元，財務費用1208.5萬元，毛利率20.67%。

該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級1家，增持評級2家。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出1277.7萬，融資余額減少；融券淨流入0.0，融券余額增加。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。