英伟达竞争对手交出亮眼成绩单！Cerebras上调全年营收预期，微软成为新客户

2026-11-13 11:58

美国人工智能芯片制造商Cerebras Systems(CBRS.O)周四公布好于市场预期的第三季度业绩，并上调2026年全年营收预测，同时宣布与微软达成新的合作协议。

受财报和新客户消息提振，公司股价在盘后交易中一度上涨约15%。

根据公司披露的数据，第三季度核心营收同比增长70%，达到2.309亿美元，超过分析师预期的2.147亿美元。增长主要来自云计算及相关服务业务，该部门营收同比激增272%，成为推动公司收入扩张的主要力量。

Cerebras还预计第四季度营收将进一步加速增长，并表示2027年全年收入有望达到2026年的三倍。该公司正通过自研人工智能芯片和云端算力服务，扩大在AI推理市场的业务规模。

全年营收预期上调，第四季度增长有望加速

财报信息显示，Cerebras将2026年全年核心营收预期从此前的8.8亿至8.9亿美元，上调至9.4亿至9.6亿美元。FactSet调查显示，分析师此前预计全年核心营收为8.875亿美元。

公司同步上调盈利能力指引，预计全年核心毛利率达到42%至44%，较此前预测区间提高1个百分点。分析师此前预计全年核心毛利率约为42%。

第三季度，Cerebras核心营收达到2.309亿美元，同比增长70%，高于市场预期。按未经调整的会计口径计算，季度营收同比增长55%，至2.108亿美元。

不过，公司仍处于亏损状态。第三季度净亏损扩大至1.612亿美元，去年同期为2220万美元；每股亏损67美分，高于去年同期的41美分。第三季度核心毛利率达到41%，超过分析师预期的39.2%，核心营业利润率为负14%。

对于第四季度，Cerebras预计核心营收将达到3.1亿至3.3亿美元，区间中值为3.2亿美元，明显高于市场预期的约2.71亿至2.75亿美元。

公司同时预计，第四季度核心毛利率将提高至47%至49%，也高于分析师此前预测的约42%。

更长远的增长预期同样受到关注。Cerebras预计2027年收入将达到2026年的三倍。按照2026年最新预测区间的中值计算，这相当于约28.5亿美元，略低于LSEG调查中分析师预期的29.2亿美元。

从业务结构来看，云计算服务已经成为Cerebras最主要的增长来源。

第三季度，公司核心云计算及其他服务收入达到1.449亿美元，同比增长272%，占当季核心营收的约63%。这部分收入包括与OpenAI等客户合作产生的业务收入。

与之形成对比的是，包含AI推理芯片直接销售收入在内的核心硬件业务营收降至8600万美元，低于去年同期的9680万美元。

Cerebras首席执行官安德鲁·费尔德曼（Andrew Feldman）在接受《华尔街日报》采访时表示，硬件销售具有明显的波动性，而公司此前规模较小的云计算业务在过去一年明显加速。

他强调，季度业绩的变化并不代表公司正在战略性地转向云计算业务。Cerebras对于直接销售硬件还是提供云端算力服务，没有预设固定的优先顺序。

Cerebras的核心技术是晶圆级引擎（Wafer-Scale Engine）。与采用大量独立GPU构建计算系统的传统架构不同，该公司通过单块大型芯片集成大量计算资源，重点满足人工智能模型训练和推理需求。

费尔德曼表示，市场对高速AI推理的需求非常庞大，这正是Cerebras重点发展的领域。

他在接受CNBC采访时还指出，GPU交付周期较长、采购成本较高，为Cerebras扩大硬件销售创造了机会。

本次财报披露的另一项重要进展，是Cerebras成功获得微软的新订单。费尔德曼证实，微软已于今年10月与Cerebras签署合作协议，相关收入预计从2027年第一季度开始体现。

双方尚未披露合同金额、具体采购规模和合作期限，因此目前无法确定微软订单将对公司未来收入贡献多大比例。

微软是全球主要云计算服务提供商之一。获得微软客户订单，也使Cerebras在大型科技公司AI基础设施采购市场取得新的业务进展。

在此之前，Cerebras已经与OpenAI及甲骨文建立合作关系。据路透社报道，公司正在扩大芯片供应规模，以支持与OpenAI签订的一项价值200亿美元的多年期算力供应协议。

今年10月底，甲骨文也宣布将在其云计算服务中引入Cerebras的计算系统，扩充面向AI客户提供的芯片和算力选择。

这些合作涉及不同的客户需求与服务模式。Cerebras既可以直接向客户销售搭载自研芯片的计算设备，也可以通过自身云服务向客户提供算力。

随着新客户需求增加，资金安排也成为管理层需要考虑的问题。费尔德曼向CNBC表示，公司正在评估不同融资方案，以满足不断增长的业务需求。

Cerebras于今年5月在纳斯达克上市，但上市后的股价表现一直承压。截至周四常规交易收盘，其股价今年累计下跌约47%。财报公布后，投资者对公司营收增长、第四季度业绩指引以及微软合作消息作出积极反应，其股价在盘后交易中一度上涨约15%。