港股开市：恒指升0.70%，科指升0.78%，医药外包概念（CXO）全线上升，药明康德大升6.06%

华盛资讯11月10日讯，港股三大指数全线上升，截至开市，恒生指数升0.70%，报24621点；国企指数升0.47%，报8298点；恒生科技指数升0.78%，报4072点。

恒指成分股中，百济神州上升7.57%，药明康德大升6.06%，联想集团上升5.95%，汇丰控股走高2.33%；华润置地轻微下跌1.07%，比亚迪股份轻微下跌1.31%，中国海洋石油轻微下跌1.54%。

科指成分股中，MINIMAX-W大升5.92%，天数智芯上升5.77%，智谱大升5.39%，腾讯控股升1.10%，网易升0.20%，小米集团-W跌0.47%，阿里巴巴-W跌0.48%，京东集团-SW轻微下跌0.71%，比亚迪股份跌1.31%。

板块方面

医药外包概念（CXO）全线上升，药明康德大升6.06%，金斯瑞生物科技上升6.00%，康龙化成上升5.44%，药明生物上升3.64%，泰格医药走高3.14%。资金更看重CXO龙头全球化布局与生态延展带来的中长期订单转化预期，板块修复本质上是对平台型服务能力和海外业务韧性的再定价；康龙化成英国子公司认缴1000万美元投生物基金，印证企业正由单一外包向“服务+投资”协同延伸，行业竞争也加速向综合能力比拼演进。

光通信概念-HK齐升，海光芯正上升9.79%，剑桥科技大升9.04%，长飞光纤光缆大升6.71%，中际旭创上升6.42%，曦智科技-P大升5.98%。板块回升核心在于AI算力链需求预期修复，800G与1.6T放量、订单覆盖和扩产备货强化业绩确定性；中际旭创前三季营收695.47亿元、同比增178.13%，且称海外客户未现大面积砍单、订单已覆盖全年，并推进回购注销，印证光模块龙头景气与技术迭代仍在延续。

存储概念-HK齐升，南方两倍做多海力士抽升14.93%，南方两倍做多三星劲升13.50%，澜起科技上升4.95%，兆易创新上升4.29%，江波龙上升3.83%。韩国稳市举措缓解三星、海力士链条流动性压力，叠加半导体出口高占比凸显存储仍深度受益AI资本开支，带动板块修复；澜起科技回购、江波龙前三季营收净利增长并推进端侧AI和企业级存储，印证产业需求韧性仍在，而台积电评估切入3D DRAM也说明先进存储竞争与景气共振。

石油股个别发展，山东墨龙回落2.01%，中国海洋石油跌1.54%，中国石油股份轻微下跌0.96%，中国石油化工股份轻微下跌0.31%，中海油田服务升0.35%。石油股走势主要受港股整体风险偏好回落及偏紧利率预期压制估值驱动，资金更偏防御而非追逐周期弹性；中国海洋石油、中国石油股份相关资讯均指向市场普跌背景下的情绪承压，反映板块短线仍以高股息防守属性定价为主。

煤炭个别发展，首钢资源轻微下跌1.04%，兖矿能源跌0.88%，中煤能源跌0.69%，中国神华轻微下跌0.60%，兖煤澳大利亚持平。

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大行最新观点

中国银河：政策托底与外部博弈交织 关注“杠铃”策略

中国银河证券表示，市场在前期筹码消化后进一步下行空间有限，短期仍以震荡蓄势和结构性轮动为主，后续反弹持续性需观察成交量配合。外部方面，美国中期选举后不确定性有所缓释，美债收益率、美元指数及能源风险溢价压力阶段性回落，但地缘局势、美联储12月加息预期及美国AI数据中心监管趋严等因素仍可能加大科技板块波动。内部方面，稳市政策持续加码，股票回购增持再贷款、互换便利等工具机制化推进，有助于稳定市场预期。行业配置上，建议关注成长与防御并重的“杠铃”策略，成长端聚焦国产算力、半导体设备材料、AI应用、创新药、新能源等方向，防御端关注银行、公用事业、煤炭等红利板块，同时留意“六网”建设带动的电网、储能、电力配套、建材及工程机械等领域机会。

中信建投：国内碳减排制度提速 CCER扩容叠加海外气候议题升温

中信建投证券表示，10月国内碳减排制度建设明显提速，中央及部委围绕碳排放双控、全国碳市场扩围、工业领域节能降碳及氢能标准等密集出台政策，CCER方法学修订扩围同步推进；绿色金融方面，全国首批绿证跨境集中交易落地，香港推出数字绿色债券与绿色股权认证，反映港股及香港市场在绿色金融产品和认证体系建设上持续推进。海外方面，COP31前各方加紧协调谈判立场，ISSB启动自然披露准则制定，加州气候披露法规落地，海外ESG基金规模延续反弹，欧洲资金表现相对稳健。

招银国际：中国创新药出海BD是核心动力

招银国际表示，2026年三季度海外CXO及生命科学上游行业业绩延续改善，收入与调整后EPS中位数分别增长8.3%和13.4%，其中生命科学上游改善最为明显，临床前及临床CRO订单增长强劲，部分新增订单已开始转化为收入，行业整体亦上调全年指引；生物药CDMO需求仍然旺盛，但受高基数影响增速放缓，生命科学上游生物工艺业务表现分化，设备需求则呈弱复苏。该行指出，全球大药企研发及资本开支持续增长、biotech研发支出提速，以及中国创新药出海BD推进，均继续支撑CXO和上游行业中长期需求，但市场仍关注部分临床CRO在手订单质量及未来收入可预见性。

东吴证券维持港交所（00388）买入评级 指前三季度业绩续创新高

东吴证券表示，港交所前三季度收入及其他收益245.69亿港元、归母净利润154.27亿港元，分别同比增长12%和15%，业绩续创新高，但第三季度受港股现货、南向成交回落及保证金投资收益走弱影响，收入及盈利分别同比微增1%和下滑1%，显示港股大市成交边际降温。分业务看，现货分部仍为主要收入来源，前三季度收入同比增20%，但Q3联交所股本证券日均交易额同比降11%；与此同时，IPO市场维持活跃，前三季度上市116家、融资额3884亿港元，同比分别增68%和106%，互联互通成交保持增长，衍生品、商品、数据及连接等业务亦录得不同程度增长，其中LME相关商品业务表现较强。该行维持港交所2026至2028年盈利预测不变，并维持“买入”评级。

国海证券维持华虹宏力（01347）买入评级 指优质资产注入改善盈利

国海证券研报称，港股半导体股华虹宏力2026年第三季度业绩表现强劲，收入9.87亿美元、归母净利润1.23亿美元，毛利率升至24.6%，晶圆出货量及产能利用率均维持高位，主要受华力微并表及原有业务盈利改善带动；分业务看，嵌入式及独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理收入均实现增长，其中消费电子、工业及汽车相关需求较强，通信业务则因CIS需求下滑承压。公司十二英寸业务占比进一步提升，并持续加大资本开支推进无锡三期产线建设；管理层预计2026年第四季度收入和毛利率将继续环比增长。国海证券认为，优质资产注入有望改善公司盈利和估值水平，维持“买入”评级，同时提示下游需求、价格提升、产能释放、折旧及贸易政策等风险。

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