Strathcona Resources有限公司宣布已达成协议，计划收购Greenfire Resources有限公司。

卡尔加里，阿尔伯塔省，2026年11月8日 /PRNewswire/ -- Strathcona Resources Ltd.（“Strathcona”）（TSX：SCR）和Greenfire Resources Ltd.（“Greenfire”）（TSX：GFR，NYSE：GFR）今日宣布了一项正式协议，即Strathcona将收购Greenfire的所有已发行股份（“交易”）。 **交易结构** 根据协议条款，Greenfire的股东可以选择以下方式获得收益： - 无论是GFR股票期权还是GFR现金期权，都不需要按比例分配，因此所有Greenfire的股东都可以全额获得他们所选择的收益形式。Waterous Energy Fund（及其相关基金，“WEF”）目前持有Greenfire 72%的已发行股份以及Strathcona 57%的已发行股份，已经签署了一份支持该交易的协议，同意以GFR股票期权的方式获得其持有的Greenfire股份。 根据非WEF的Greenfire股东的选择，Strathcona预计将向Greenfire的股东发行约4300万至6000万股Strathcona股票（相当于预计营业额的17%至22%），并支付高达7.4亿美元的现金对价。考虑到截至2026年9月30日Greenfire约5.5亿美元的净债务，总交易价值约为27亿至29亿美元，这一数值基于2026年11月6日Strathcona的收盘价计算。 Strathcona预计现有的Greenfire管理团队将继续负责Greenfire资产在日常运营中的管理工作，而Greenfire的董事长Colin Germaniuk将担任Strathcona Central Athabasca业务部门的负责人。与Strathcona现有的三个业务部门（SCR Cold Lake、SCR Lloydminster Thermal和SCR Lloydminster Conventional）一样，Central Athabasca将在Strathcona内部半自主运作，以最大化责任归属和运营效率。 下表列出了Strathcona和Greenfire在交易完成后合并后的资本规模、产量和储量信息。 **Strathcona** **Greenfire** **Strathcona的预计值** **资本规模** **股价（加元/股）** **36.34美元** **9.09美元 – 11.00美元** **36.34美元** **已发行股份数量** **214.2万股** **240.4万股** **274.3万股 – 257.5万股** **市值（加元十亿）** **7.8亿美元** **2.2亿美元 – 2.6亿美元** **10亿美元 – 9.4亿美元** **净债务（加元十亿）** **1.7亿美元** **0.5亿美元** **2.3亿美元 – 3.0亿美元** **总企业价值（加元十亿）** **9.5亿美元** **2.7亿美元 – 3.2亿美元** **（包括WEF的GFR股票期权选择后）** **12.2亿美元 – 12.4亿美元** **产量** **2026年年度产量** **119百万桶/天** **34百万桶/天** **153百万桶/天** **每桶日产量** **80,000美元** **80,000美元 – 84,000美元** **80,000美元** **2031年的产量** **200百万桶/天** **60百万桶/天** **260百万桶/天** **每桶日产量** **47,000美元** **46,000美元 – 48,000美元** **47,000美元** **储量** **二次采油储量** **2,166百万桶** **850百万桶** **3,016百万桶** **储量寿命指数** **50年** **68年** **54年** **2025年年度二次采油税后价值（不包括协同效应）** **12,692美元** **3,745美元** **16,437美元** **每桶日产量** **0.75倍** **0.73倍 – 0.76倍** **0.75倍** **战略理由** **对Strathcona和Greenfire双方的益处** **对Strathcona的益处** **对Greenfire的益处** **流程与审批**在审议该交易时，Strathcona和Greenfire的董事会分别成立了一个特别委员会，该委员会由独立于WEF和管理层的董事组成（“Strathcona特别委员会”和“Greenfire特别委员会”）。这些特别委员会负责审议、评估与本次交易相关的谈判事宜，并就其向各自董事会提出建议。Strathcona特别委员会聘请Jefferies Securities, Inc.作为财务顾问，Torys LLP作为法律顾问。Greenfire特别委员会则聘请CIBC Capital Markets作为财务顾问，Norton Rose Fulbright Canada LLP作为法律顾问。 在本次交易过程中，Strathcona特别委员会监督了Jefferies根据《多边工具61-101条——特殊交易中的少数股东保护》对Greenfire股票进行估值的过程，并获得了Jefferies关于根据交易条款支付给Strathcona的补偿金额在财务上的合理性的意见。该意见基于各种假设、限制条件等因素，截至2026年11月8日。同样，Greenfire特别委员会也监督了CIBC根据《多边工具61-101条》对Greenfire和Strathcona股票进行估值的过程，并获得了CIBC关于非WEF的Greenfire股东根据协议获得的补偿金额在财务上合理的意见。这些估值和意见并不构成关于如何投票或行动的建议。 Strathcona特别委员会在管理团队、法律及财务顾问的协助下对本次交易进行了评估，并一致认为，该交易符合Strathcona的最佳利益，且对非WEF的Strathcona股东来说是公平的。Greenfire特别委员会同样在管理团队、法律及财务顾问的协助下对本次交易进行了评估，并一致认为，该交易符合Greenfire的最佳利益，且对非WEF的Greenfire股东来说是公平的。 该协议包含了常见的交易保护条款，包括各方同意不寻求或启动任何其他交易的相关讨论，但有权根据“诚信原则”回应上级的提议。Strathcona和Greenfire还相互授予了匹配上级提议的权利，并且双方同意在某些情况下终止协议时向对方支付终止费。该交易将通过《商业公司法》（阿尔伯塔省）规定的协议方式进行实施。预计将于2026年11月底向Strathcona和Greenfire的股东们发送关于该交易的联合通知函，该通知函可在两家公司的官方网站上查看，也可在SEDAR+上获取。Strathcona、Greenfire和WEF还将共同准备并向美国证券交易委员会提交有关该交易的文件，该文件属于Schedule 13E-3部分。协议的副本也可以在SEDAR+上找到，对于Greenfire而言，还可以在EDGAR上找到。建议所有股东在收到该联合通知函后仔细阅读其内容，因为其中包含了关于该交易以及Strathcona和Greenfire股东会议的重要信息，包括选择是否接受GFR现金期权或GFR股票期权的截止日期。 该交易需要获得Strathcona和Greenfire各自股东大会上不少于三分之二的投票支持，同时还需要满足其他相关条件，包括符合《竞争法》的要求。此外，该交易还需要获得少数股东的批准，根据MI 61-101规定，Strathcona和Greenfire的股东大会上需要获得简单多数的投票支持，而WEF和其他需要被排除在外的股东则不需要进行投票。除了股东批准之外，该交易还需要获得监管机构的批准，包括TSX的批准以及阿尔伯塔省高等法院의批准。预计Strathcona和Greenfire的股东会议将在2027年1月举行，如果上述所有审批手续都得到完成，那么交易预计将在不久之后完成。 选择GFR股票期权的Greenfire股东将在交易完成后获得相当于Strathcona在本次交易期间支付的常规季度股息的股息，这些股息将以每股的形式支付给他们。Strathcona将在收购Greenfire后宣布这一股息，作为该交易的一部分。在Strathcona收购Greenfire之后，Greenfire将并入Strathcona，合并后的实体将继续以Strathcona Resources Ltd的名义运营。 WEF已签署支持该交易的协议，承诺在相关股东会议上将其持有的所有Strathcona和Greenfire股份都投给该交易，并选择为Greenfire的股份授予GFR股票期权。在交易完成后，WEF将持有Strathcona股份中的60%到64%，具体比例取决于非WEF的Greenfire股东所做出的选择。 此外，Strathcona和Greenfire的所有非WEF董事会成员和行政人员，包括独立董事，也都签署了支持该交易的协议。 在交易完成后，预计Greenfire的普通股将从TSX和纽约证券交易所退市，Greenfire也将不再作为加拿大各省证券法律下的报告发行机构，同时Greenfire的股票也将从SEC的注册名单中删除。Strathcona并不打算在交易完成后将其股票在NYSE上市。 早期预警报告WEF并未购买或出售任何Strathcona或Greenfire的证券。由于WEF同意参与此次交易，因此WEF将根据《National Instrument 62-104——收购要约和发行方要约》以及《National Instrument 62-103——早期预警系统及相关收购要约和内部人士报告问题》提交修改后的早期预警报告，以反映最近提交报告中包含的重要信息的变化。这些报告将通过电子方式提交给加拿大各省份的相关证券监管机构，并可在SEDAR+网站www.sedarplus.ca上查看。WEF还将向SEC提交关于其持有的Greenfire股份的相关修改申请，该申请可于EDGAR网站上查阅，网址为www.sec.gov。如需更多信息或获取早期预警报告副本，请致电403-930-6048或发送邮件至info@waterous.com与WEF首席执行官联系。WEF的总部位于阿尔伯塔省卡尔加里市西南8号公路600号，邮编T2P 1C5。 **重要补充信息及获取方式** 与此次交易相关，Strathcona和Greenfire计划在SEDAR+网站上提交相关材料，而Greenfire则会在EDGAR上的SEC网站上提交相关材料，包括Schedule 13E-3。股东可以免费从SEDAR+网站www.sedarplus.ca或SEC网站www.sec.gov获取这些文件，以及其他包含有关Strathcona、Greenfire、此次交易及相关事项的信息的文件。 **顾问团队** Jefferies担任Strathcona特别委员会的财务顾问，Torys LLP则担任其法律顾问。CIBC Capital Markets担任Greenfire特别委员会的财务顾问，Norton Rose Fulbright Canada LLP则担任其法律顾问。J.P. Morgan担任Strathcona的财务顾问，Blake, Cassels & Graydon LLP和Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP则担任其法律顾问。RBC Capital Markets担任Greenfire的财务顾问，Bennett Jones LLP和Scale LLP则担任其法律顾问。 **关于Strathcona** Strathcona是北美增长最快的纯重油生产商之一，其业务专注于热油和提高石油采收率技术。Strathcona通过整合和发展长期使用的资产来实现创新性的增长模式。Strathcona的普通股在TSX上市。如需了解更多信息，请访问www.strathconaresources.com。投资者咨询请联系info@strathconaresources.com，媒体咨询请联系communications@strathconaresources.com。 **关于Greenfire** Greenfire是一家油砂生产商，正在加拿大阿尔伯塔省的Athabasca地区积极开发其长期使用的热油资产，其注册办公室位于卡尔加里。Greenfire计划利用其庞大的资源基础和已建成的基础设施来实现有意义的、资本效率高的生产增长。Greenfire的普通股在纽约证券交易所和多伦多证券交易所上市，交易代码为“GFR”。如需了解更多信息，请访问www.greenfireres.com。投资者咨询请联系investors@greenfireres.com。 **注意事项** 本新闻稿中的所有金额均以加拿大元计，除非另有说明。(1) 这是一种非GAAP财务指标，根据IFRS会计标准没有标准化的含义；详见本新闻稿中的“非GAAP财务指标”部分。(2) 这些指标反映了Greenfire的TEV以及包含WEF选择GFR股票期权的Strathcona的预估股本数量。(3) 这是Connacher收购的预估结果。

（4）股价基于2026年11月6日的收盘价计算。Greenfire的股价和市值以区间形式呈现，这一区间反映了GFR股票期权和GFR现金期权的潜在价值。合并企业的预计数值则反映了非WEF Greenfire股东可能的选择范围。截至2026年9月30日，流通股数量及净债务数据亦据此为准。这些预计数值实际上是由各公司的独立数据相加得出的结果（如因发行Strathcona股份或支付现金对价而进行的调整已予以考虑），并不包含任何协同效应或会计和管理上的调整。详见“附注”、“非GAF财务指标”以及“石油与天然气咨询”部分。由于四舍五入的原因，各项数值之和可能并不准确。

顾问意见

非GAF财务指标

本次新闻稿中的某些财务指标属于非GAF财务指标。这些指标由Strathcona和Greenfire的管理层用于内部评估公司业绩，同时也为投资者提供了衡量两家公司在同行业中的表现的有效依据。根据国际财务报告准则，这些指标并未有标准化的含义，因此可能无法与其他公司所使用的类似指标进行直接比较。投资者应注意，这些指标不应单独使用，也不应被视为替代按照通用会计准则确定的财务指标的替代方案。在评估两家公司的业绩时，不应将这些指标视为比通用会计准则下的指标更有意义。

“净债务”是管理层用于分析杠杆率和流动性的指标。净债务的计算方法是债务减去现金及现金等价物、跨货币互换资产/负债，以及Greenfire的基础设施贷款。与净债务最相关的通用会计准则指标是债务。以下表格显示了截至2026年9月30日，Strathcona、Greenfire及合并企业的净债务与债务之间的对比关系：

（以加元计）

Strathcona

Greenfire

合并企业

债务

1,736

604

2,340

减：现金及现金等价物

-

（9）

（9）

减：跨货币互换资产

（25）

-

（25）

减：基础设施贷款

-

（46）

（46）

净债务

1,711

549

2,260

石油与天然气咨询

除非另有说明，本新闻稿中提供的产量和单位产量数据均基于“毛额”计算方式，该计算方式遵循加拿大标准NI 51-101——《石油和天然气活动披露标准》的规定。所谓“毛额”，指的是公司在扣除特许权使用费之前的净收益，且不包括该公司的任何特许权使用费权益。本新闻稿中关于未来产量的描述基于第三方独立评估机构所进行的储量评估计算结果。关于储量的陈述被视为前瞻性声明，因为这些陈述基于某些估计和假设，认为所描述的储量在未来能够盈利性地开采。在估算2P储量的数量以及预测未来的生产速率时，存在许多不确定性。实际未来的总产量可能会与储量和生产估计值有很大差异。这些不确定性和风险因素在Strathcona于2026年3月11日发布的年度信息表中有所描述，同时也在Greenfire于2026年3月12日发布的年度信息表中有所提及。此外，这些信息还可以在各公司的公开文件中找到，这些文件可以在相关公司的SEDAR+网站上查阅，网址为www.sedarplus.ca；对于Greenfire而言，这些文件也可以在其提交给SEC的40-F表格年度报告中找到，网址为www.sec.gov。 Strathcona的储量估计基于McDaniel & Associates Consultants Ltd.在2025年12月31日所做的评估结果，该评估机构是Strathcona的独立储量评估机构。这些评估结果遵循《加拿大石油和天然气评估手册》的规定，并包含在McDaniel于2025年12月31日编制的关于Strathcona石油和天然气储量的独立工程评估报告中。而Greenfire的储量估计则基于以下依据：(a) McDaniel在2025年12月31日所做的评估结果，该评估机构同样是Greenfire的独立储量评估机构，评估结果遵循《加拿大石油和天然气评估手册》的规定，并包含在McDaniel于2025年12月31日编制的关于GreenfireHangingstone设施中的沥青储量的独立工程评估报告中，该报告也遵循NI 51-101的规定，并包含在Strathcona的年度信息表中；(b) GLJ Ltd.在2025年12月31日所做的评估结果，该评估机构是Connacher Oil and Gas Limited的独立储量评估机构。这些评估结果同样遵循《加拿大石油和天然气评估手册》的规定，并包含在GLJ于2026年3月31日编制的关于Connacher所有石油、天然气液体和天然气权益的独立工程评估报告中，该报告的生效日期为2025年12月31日。提到Greenfire的储量时，实际上是指Greenfire和Connacher各自的储量估计值的合计；而提到Strathcona和Greenfire的合并生产和储量时，则是指两家公司各自的生产量和储量估计值的合计。不过，这些合计数值并未考虑Greenfire收购Connacher或本次交易可能带来的任何协同效应或调整因素，除非是基于合并后公司的税务池所计算的税费。此外，Strathcona报告、Greenfire报告和Connacher报告之间存在的差异，比如专业判断、开发程度、资本需求、运营成本以及其他相关因素的差异，都可能对合并后的储量估计产生不利影响。关于Connacher的储量信息，我们已从Connacher处获得，但并未进行独立验证。虽然Greenfire并不了解这些信息可能不准确的情况，但也无法保证这些信息的完整性和准确性。Greenfire不对这些信息的准确性或完整性作出任何明示或暗示的保证。 本新闻稿中包含一些与石油和天然气相关的指标，如“储量寿命指数”、“PV-10”以及“TEV/桶/天”。这些指标没有标准化的定义或计算方法，因此这些指标可能无法与其他公司使用的类似指标进行比对。这些指标只是为了让读者能够更全面地评估该交易情况而包含在内的，但这些指标并不能可靠地反映未来的业绩表现。未来业绩可能与以往的时期有所不同，因此不应过度依赖这些指标。“储量寿命指数”是通过将总2P储量除以截至2025年12月31日的年度产量来计算得出的。“PV-10”则反映了相关独立评估机构对2P储量在未来净收入中的税后净现值的估计值，折现率为10%，同时排除了协同效应的影响。“TEV/桶/天”则是通过将给定的时间段内的总产量除以总产量来计算得出的。 在本新闻稿中，当提到“石油”时，指的是沥青质和重油。当提到“ Mbbls/天”时，表示每天使用的石油量；“MMbbls”则表示百万桶。当提到“SAGD”时，指的是蒸汽辅助重力泄油技术。 **前瞻性信息** 本新闻稿包含前瞻性信息和预测性声明，这些术语在适用的证券法律中有明确的定义。本新闻稿中的前瞻性信息基于Strathcona和Greenfire当前的预期、估计、预测、假设和信念。然而，这些前瞻性信息并不能保证未来的业绩表现，因为未来可能会面临已知或未知的风险、不确定因素以及其他可能导致实际结果与预期有所不同的因素。Strathcona和Greenfire认为，在发布这些前瞻性信息时，所反映的因素、预期和假设是合理的，但无法保证这些因素和假设会一直正确下去。因此，不应过度依赖这些前瞻性信息。文中使用诸如“预期”、“目标”、“预计”、“打算”、“估计”、“目标”、“持续”、“可能”、“将会”、“项目”、“计划”、“相信”、“依赖”、“可以”等词语，都是为了表明这些内容是前瞻性信息。特别是，但并未限制上述内容的普遍性，本新闻稿包含以下前瞻性信息：关于此次交易及其条款的详细信息，包括预计的交易总价值；GFR股票期权和GFR现金期权的相关信息，以及由此产生的收益；没有进行摊分的情况；选择GFR股票期权作为收益的Greenfire股东有权在交易完成时获得股息支付；根据交易方案，预计将发行的Strathcona股票数量以及需支付的现金对价金额；WEF承诺支持此次交易并选择GFR股票期权；交易完成后，前Greenfire股东和WEF将共同拥有Strathcona；交易所需的资金来源；Greenfire将并入Strathcona的预期情况；Strathcona的董事会和高管团队将继续任职；Greenfire的高级管理团队将继续负责SCR Central Athabasca的资产运营，Colin Germaniuk将担任SCR Central Athabasca的董事长，而SCR Central Athabasca将在交易完成后在Strathcona内部实行半自主运作；SCR Central Athabasca在Strathcona内的治理结构；合并后企业的资本化程度、总企业价值、生产和储量情况；此次交易对Strathcona和Greenfire的好处；Strathcona和Greenfire在未来五年内以11-12%的复合增长率实现独立生产增长，以及2031年之后的增长机会；合并后企业预期获得的资金获取能力以及加速实施相关计划的能力；2031年的预期产量；合并后企业的2P储量、储量寿命指数、SAGD规模和市场地位；跨业务单元共享知识和最佳实践所带来的好处；合并后公司的快速成长潜力和较低的风险资产基础；在合并运营的第一年内，预计每年将有约7500万美元的协同效应，其来源是什么；预计扣除Greenfire的税务后，Strathcona的现金纳税期限将从2027年延长至2031年，从而在未来四年内节省约4亿美元的税款；预计合并后的企业在交易完成后的一年内将获得投资级信用评级，这将带来诸如降低借款成本、减少中游成本以及提高财务灵活性等好处；预计此次交易将提升Strathcona的2P净资产价值和自由现金流，同时使GFR股票期权为Greenfire股东带来好处，包括改善交易流动性、更加多元化的股东结构以及未来Strathcona的股息分配；预计将获得所有必要的股东批准、法院批准、TSX批准以及竞争法规定的批准，并满足其他交易条件；预计联合信息通告的提交和邮寄时间、Schedule 13E-3的提交、特别股东大会的召开以及交易的完成时间；WEF将提交修改后的预警报告，并修改其Schedule 13D；预计Greenfire的股票将从TSX和NYSE退市，Greenfire将不再在加拿大进行报告发行，同时Greenfire的股票也将从SEC注销；在某些情况下，将支付终止费用；Strathcona不打算将其股票在NYSE上市。所有前瞻性信息都反映了Strathcona和Greenfire的信念和假设，这些信念和假设基于在披露相关前瞻性信息时的现有信息，并考虑到当前对以下事项的预期：交易能否按照预期的条件和时间完成；能否获得必要的批准以及批准的时间；Greenfire股东所做的选择；Strathcona现有的基于储备金的信贷机制中可用于资助GFR现金期权及其他根据协议需支付的现金款项的资金情况；将Greenfire的业务整合进来，并在预期的时间内实现交易带来的战略、运营和财务上的好处及协同效应；在交易完成之前，两家公司的运营不会发生重大变化；整体经济趋势、行业趋势、当前及未来商品价格、外汇汇率和利率的情况；当前及未来的特许权使用费制度与税法；Greenfire的税务池是否可以用于抵扣税款；Strathcona是否有能力宣布并支付股息；关于差价和实际价格的预期；未来的生产率和储备量；通货膨胀的影响；每家公司资产的完整性和可靠性；退役义务；遵守财务契约的能力；信用评级机构的评估结果；以及遵守相关法规的能力，包括与排放相关的法规。 实际结果或事件可能会与前瞻性信息中预期的有所重大差异，这主要是由于各种风险导致的，例如：交易无法按照预期的条件和时间完成，或者根本无法完成交易，包括未能获得必要的批准或满足其他完成条件；Strathcona的基于储备金的信贷机制中无法获得资金以资助GFR现金期权及其他根据协议需支付的现金款项；如果交易在某些情况下未能完成，则可能需要支付终止费用；Strathcona和Greenfire的业务整合可能受阻，从而无法实现交易带来的预期好处和协同效应；由于交易的公告或完成而可能引发的不利反应或业务关系的变化；未能完成交易所带来的后果，包括股价波动、投资界的负面反应以及与交易相关的某些成本支付；潜在未公开的负债；合并后企业的预测信息的准确性；未能获得投资级信用评级；税法的变化或税务池的抵扣能力；关税的征收、出口或进口限制以及其他贸易措施的变化或提议，以及加拿大、美国及其他国家之间的贸易争端对商品价格、差价、市场准入和成本的影响；管理层的时间和注意力是否集中在交易中；以及其他在Strathcona AIF和Greenfire AIF的“风险因素”部分中讨论的因素，以及各公司公开披露文件中的内容，这些文件可以在各公司的SEDAR+网站上找到，网址为www.sedarplus.ca；对于Greenfire而言，也可以在其EDGAR网站上找到相关信息，网址为www.sec.gov。本新闻稿中关于未来期间预期情况的说明，包括预期的协同效应、现金税收节省以及自由现金流的增加等，可以被视为符合相关证券法要求的财务展望信息。此类信息基于对未来事件的假设，包括经济状况以及管理层根据当前可用信息所评估的潜在行动方案。实际结果可能与这些预测存在显著差异。本新闻稿中所包含的财务展望信息已得到Strathcona和Greenfire管理层的批准，但读者应注意，该信息不得用于与其披露目的无关的其他用途。 上述风险不应被视为详尽无遗。本新闻稿中的前瞻性信息仅适用于发布当日，Strathcona和Greenfire均未承担任何义务公开更新或修正此类前瞻性信息以反映新的事件或情况，除非相关法律要求如此做。本新闻稿中的任何前瞻性信息均经此警示声明明确加以限制。 本新闻稿中涉及的部分市场与行业数据基于政府或独立行业出版物及报告中的信息，或基于从这些出版物及报告中得出的估计值。这些出版物及报告并不保证其信息的准确性或完整性。尽管Strathcona和Greenfire的管理层认为这些数据是可靠的，但市场与行业数据仍可能存在变动，且由于原始数据的可获得性和可靠性有限、数据收集过程的自愿性质以及其他固有的限制和不确定性，因此无法完全确定其准确性。 要下载多媒体内容，请查看原文：https://www.prnewswire.com/news-releases/strathcona-resources-ltd-announces-agreement-to-acquire-greenfire-resources-ltd-302932925.html 来源：Strathcona Resources Ltd.