财报前瞻 | 文远知行Q3业绩将放榜！一文速览分析师财报预测

文远知行上一季财报表现如何？

华盛资讯11月9日讯，文远知行将于11月24日公布Q3财报。

回顾2026年Q2，文远知行营业收入为2.32亿美元，同比增长82.20%；每股收益为-0.41美元，同比增长8.89%。

公司此前营收延续高增长，上半年收入同比增长73.3%，主要受L4业务扩张及L2++/L3业务放量带动，毛利率提升至36.6%，海外收入同比增长154.4%，显示轻资产出海模式推进顺利。L2++/L3解决方案进入快速商业化阶段，Robotaxi车队规模与运营效率也持续改善。

不过，公司仍处于较大亏损状态，研发、销售投入继续增加，经营现金流为负，现金及金融资产储备有所下降。与此同时，公司推进最高1亿美元回购计划，并继续拓展欧洲、中东及新加坡市场，未来将围绕海外扩张、国内运营提效及L2++/L3量产落地寻求盈利改善。

文远知行放榜在即，市场对业绩有何预期？

• 2026年Q3营收展望

近期有2位分析师对2026年Q3进行了预测，平均预测营收为2.70亿人民币。由于暂无去年同期可比数据，当前季度同比增速暂无一致预期。全年维度上看，2026财年营收预期为10.60亿人民币，增速约为54.56%。

• Q3每股收益(EPS)预期

分析师预计Q3 EPS为-0.31人民币，基于1位分析师预测，较去年同期实际值-1.02人民币有明显提升。
2026财年全年EPS预期为-2.82人民币，基于8位分析师预测，反映市场预期公司全年亏损幅度较上年有所收窄，但盈利修复仍需时间。

• 每股收益预测历史

从历史表现看，2025年Q3实际EPS为-1.02人民币。2025年Q4市场预期EPS为-1.00人民币，实际录得-1.71人民币，低于预期0.71人民币。2026年Q1市场预期EPS为-0.24人民币，实际录得-1.14人民币，低于预期0.90人民币。2026年Q2市场预期EPS为-0.26人民币，实际录得-1.23人民币，低于预期0.97人民币。展望未来，市场目前预计2026年Q3 EPS为-0.31人民币，较此前几个季度的实际亏损水平有所改善，但公司能否扭转连续大幅低于预期的表现，仍是本次财报核心看点。

华尔街大行如何睇？

最新一个月共有13位分析师给出评级，其中特别看好公司的有4位给予强力买入，8位给予买入，1位给予持有，给予跑输和卖出评级的分析师均为0位。

平均目标价：12.29人民币
最低目标价：4.00人民币
最高目标价：20.20人民币

截至11月9日发稿，文远知行股价为4.46人民币，较平均目标价有约175.56%的上行空间。

总结

整体来看，市场对文远知行财报前景仍抱有较高增长预期，2026年Q3营收预计达到2.70亿人民币，全年营收有望达到10.60亿人民币，显示公司收入端仍处于较快扩张阶段。盈利方面，市场预计Q3 EPS为-0.31人民币，全年EPS为-2.82人民币，意味着亏损有望较上年收窄，但公司距离稳定盈利仍有距离。结合过去几个季度实际EPS持续大幅低于预期的情况，本次财报的关键不仅在于收入能否兑现高增长，更在于亏损控制是否出现实质改善。与此同时，当前卖方评级整体偏积极，目标价显著高于现价，反映机构对公司中长期发展仍有较强信心。

财报交易温馨提醒

• 如何理解营收和每股收益（EPS）在财报交易中的价值？

营业收入是企业创造利润的基础，也是衡量企业规模与产销衔接的关键依据。相比利润可被折旧、费用资本化等修饰，营收需真实订单与现金流支撑，是判断企业生命力的基础指标。

EPS则反映普通股股东每持有一股享有的净利润，是综合获利能力指标，被广泛用于公司业绩比较。长期看，稳步上升的EPS往往推高股价，持续下滑则拖累估值。

• 理解财报“预期差”的三层结构

财报交易本质是对“市场预期”与“实际业绩”差距的博弈，需注意：

数字预期差：资金在交易层面往往领先于卖方机构预期；若财报前股价已大涨，即便财报超机构共识，股价也可能不涨反跌。

叙事预期差：管理层对未来指引比过去数字更重要，增速见顶或指引模糊易致下跌（如英伟达26年多次超预期财报后反而走弱）。

仓位预期差：财报前仓位已拥挤，形成超买趋势时，“超预期”反成兑现利润窗口；反之亦然。

• 注意事项

大多数企业使用自然年核算财报，但部分美股企业（例如苹果、英伟达、阿里等）会自定义财年，因此其财报季度时间与自然季度会有错位现象。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。