TLT 期权解盘 | 成交量46.7万张，82.0美元关口博弈激烈

美东时间11月6日，20年期以上美国国债ETF-iShares跌0.01%，收盘报81.92美元；当日期权总成交量达46.7万张，环比前一日降低1.49倍，较90日均量降低1.69倍，其中看跌期权占比27%，看涨期权占比73%。

从全日成交量来看，20年期以上美国国债ETF-iShares当日最活跃的期权TLT_261113_C_82.0合约总计成交4.26万张，收盘价0.490美元。

期权链：20年期以上美国国债ETF-iShares TLT 期权链  

TLT隔夜未平仓期权合约数量增加1.16%，达到1432.92万份，持仓量最大的期权为TLT_261218_C_84.0。

• 未平仓CALL：环比增长0.25%，达到939.49万份；过去5天内，看涨期权的未平仓合约量放大2.70%
• 未平仓PUT：环比增长2.94%，达到493.43万份；过去5天内，看跌期权的未平仓合约量放大6.27%

發仔AI解盘：看涨期权在成交与持仓中仍占主导，资金整体偏多，但看跌持仓增速更快，防御倾向升温；成交活跃度回落，显示交易趋于谨慎，且82.0美元附近多空博弈激烈。

值得注意的是，在20年期以上美国国债ETF-iShares成交价格为81.97美元时，出现一笔看涨期权的异动大单，其以64.0万的成交额荣登大单榜首，成交1.0万张。该期权的行权价为83.5美元，到期日为2026年12月11日，当日涨20.00%。

發仔AI解盘：该大单核心是看空波动率、对股价持中性偏空判断，预计短期难以有效突破行权价。期权客户可参考备兑卖购增强收益，不宜裸卖；若价格急涨或波动率上升，应及时止损。

期权异动大单（Unusual Options Activity）：指期权市场在短时间内出现单笔成交量、成交额异常放大，或连续出现大单的现象。这通常被视为“聪明钱”或大资金动向的“痕迹”，反映了市场参与者对标的资产未来价格走势的预期或对冲需求。

风险提示

1. 以上期权示例仅作为策略逻辑推演，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力审慎决策，独立承担交易风险。
2. 期权交易存在时间价值损耗、隐含波动率大幅波动及流动性风险，极端行情下可能出现买卖价差扩大、平仓困难的情况。
3. 财报、重大消息等事件可能引发标的价格跳空，导致策略直接触及亏损区间。

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风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。