ETF周报 | 民主党横扫国会引爆AI监管担忧！两倍做空LITE飙升97%、两倍做空闪迪ETF升近59%；大摩紧急发声：AI整体发展叙事不改

华盛资讯11月07日讯，截至周五收市，本周标普500指数跌2.68%，报7,376.86点；道琼斯指数跌0.94%，报51,285.73点；纳斯达克指数跌3.37%，报24,579.42点。

本周美股市场在剧烈波动中艰难前行，核心驱动力围绕AI板块的估值重估与政策风险的再评估。民主党在中期选举中的胜利引发市场对AI监管趋严及数据中心建设放缓的忧虑，导致科技股，尤其是芯片股遭遇历史性抛售，纳指一度急泻5.5%，进入技术性回调区间。尽管周五科技股反弹，费城半导体指数大升4.2%，但难以挽回全周跌势，纳指录得四连跌，标普500创一年多来最差周表现。与此同时，强劲的非农就业数据强化了市场对美联储12月加息的预期，进一步加剧市场不安情绪。

美股ETF升幅TOP10

从ETF升幅榜来看，升幅居前的是Tradr 每日2倍做空LITE主动型ETF $LITZ 升97.11%，当周成交额1.56亿美元，当周资金净流入197.58万美元。

• 消息面上，民主党在美国中期选举中取得重大胜利后，投资者开始重新评估AI产业高速扩张面临的政策风险。民主党在国会及多个州取得优势，令市场担忧，更严格的AI监管和地方层面对数据中心建设的限制，可能延缓美国AI基础设施投资进程。周内AI硬件股齐遭抛售，费城半导体指数跌逾12%。

Tradr 每日2倍做空SNDK主动型ETF $SNDQ  升45.79%，当周成交额28.83亿美元，当周资金净流出2925.71万美元。

MicroSectors黄金矿业每日三倍做多ETN $GDXU  升41.95%，当周累计成交额11.11亿美元，当周资金净流入2830.92万美元。

• 消息面上，周内现货黄金升逾5%，一度升破4100美元大关。本轮金价走强主要受到美国中期选举结果及美元美债收益率及油价回落推动。市场预期民主党获胜后，特朗普政府后续税收、财政支出及部分政策推进可能受到国会制约，推动美债价格上涨，名义及实际收益率回落。

股指ETF

股指ETF方面，1.5倍做多恐慌指数-ProShares $UVXY 升19.40%，当前市值2.67亿美元，当周资金净流入2,406.46万美元。

做多恐慌指数-iPath $VXX 升14.26%，当前市值6.46亿美元，当周资金净流入1.07亿美元。

短期期货恐慌指数ETF-ProShares $VIXY 升14.23%，当前市值2.65亿美元，当周资金净流入3,151.06万美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做多白银-ProShares $AGQ 升10.33%，当前市值9.39亿美元，当周资金净流出4,338.13万美元。

2倍做多黄金-ProShares $UGL 升9.48%，当前市值6.76亿美元，当周资金净流入2,249.96万美元。

2倍做多黄金-PowerShares $DGP 升6.92%，当前市值1.90亿美元，当周资金净流出226.15万美元。

区域ETF

区域ETF方面，2倍每日做多阿里巴巴ETF - GRANITESHARES $BABX 升23.91%，当周成交额7,846.89万美元，当周资金净流出532.39万美元。

2倍做多沪深中国互联网指数ETF-Direxion $CWEB 升19.02%，当周成交额1.06亿美元，当周资金净流出437.71万美元。

• 消息面上，本周港股科指劲升近9%，其中腾讯控股升逾9%，阿里巴巴-W升逾8%。中信证券认为，港股风险已充分计价，修复行情有望开启；中金指出，港股要实现趋势反转，仍有赖于居民信用周期实质性改善。估值修复已然启动，盈利能否兑现，将成为决定本轮反弹高度的关键。

3倍做多富时中国50指数-Direxion $YINN 升16.73%，当周成交额3.79亿美元，当周资金净流入511.00万美元。

本周港股ETF升幅top10

从ETF升幅榜来看，南方两倍做空三星$07347.HK升31.68%，当前市值1.88亿港元，当周资金净流出332.36万港元。

南方两倍做空特斯拉$07366.HK升24.88%，当前市值4,722.34万港元，当周资金净流入231.27万港元。

南方两倍做空英伟达$07388.HK升21.61%，当前市值4,490.53万港元，当周资金净流出137.46万港元。

一周市场观点

• 民主党横扫国会！大摩紧急发声：股票超配不变，AI数据中心成最大输家

基于此次中期选举结果，在主要的市场影响方面，由于市场对数据中心限制措施的预期升温，AI市场情绪可能进一步受到负面影响。不过大摩认为，新增不利影响将具有个别地区的特征，不会改变AI资本开支的整体发展叙事。其基准情景假设AI相关资本开支将保持稳定。与此同时，大摩对经济增长保持韧性、通胀继续缓慢回落的整体展望仍然成立。

大摩继续建议超配全球股票、低配核心固定收益资产。今年以来，该行对全球股票持建设性观点，主要基于预计AI资本开支周期将继续维持。由于美国科技相关投资在整体层面可能不会发生太大变化，大摩预计，包括欧洲和新兴市场在内的各地区企业盈利支撑不会消失。

• 小摩：美股近期板块轮动更多由仓位调整驱动，而非基本面变化

小摩认为，此次中期选举后的板块剧烈轮动更多由市场仓位调整驱动，而非真正的基本面转变。该行分析师表示，目前尚未看到客户大规模转向做多其他板块，或追逐此前表现落后的股票。该行认为，真正出现资金轮动的领域仅限于科技、媒体和电信行业。分析师还指出，投资者明显倾向于持有优质大型股，尤其是融资渠道明确、拥有算力资源的企业，例如部分超大规模科技公司。

• 高盛大砍黄金目标价！美联储政策立场趋鹰，美股暴跌亦成拖累

具体而言，该行将其对2026年底的黄金价格预测从4650美元/盎司下调至4150美元/盎司，并将对2027年底的预测从5400美元/盎司下调至4800美元/盎司。下调幅度均约为11%。

高盛表示，潜在的更高油价可能会通过程序化抛售给金价带来额外压力，而股市的大幅回调也可能会拖累金价下跌，因为追加保证金通知和更广泛的去杠杆会迫使投资者（通过卖出黄金）筹集现金。但高盛同时表示，结构性的央行需求仍然为金价提供支撑。

• 花旗：美股大盘股持仓进一步向中性靠拢，多头踩踏风险随之下降

花旗集团最新持仓报告显示，随着空头不断加仓，美国大盘股指数的净持仓水平进一步回落，更加接近中性区间。花旗策略师认为，这降低了多头头寸无序平仓的风险，但也说明投资者情绪依然谨慎。

就美股整体而言，花旗认为主要风险仍在于大盘成长股持续承压。不过，花旗策略师表示，相关持仓的悬顶压力目前已大幅减小。

此内容由AI大模型工具"华盛天玑"生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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