财报速睇 | 嘉信理财 2026财年Q3营收71.71亿美元，同比增长16.9%；归母净利润29.06亿美元，同比增长23.2%

华盛资讯11月7日讯，嘉信理财公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收71.71亿美元，同比增长16.9%，归母净利润29.06亿美元，同比增长23.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体营收与盈利能力双双高增，第三季度营业收入达71.71亿美元，同比增长16.9%；归属于普通股股东的净利润达28.11亿美元，同比增长23.5%，这主要得益于强劲的资产归集、客户群扩大以及客户对公司信贷产品和托管投资解决方案的持续需求。

② 两大核心业务分部收入齐头并进，投资者服务分部（Investor Services）第三季度净收入达56.43亿美元，同比增长16.0%；顾问服务分部（Advisor Services）净收入为15.28亿美元，同比增长22.0%，主要受两大分部的保证金及银行贷款增长、客户交易活跃度提升所驱动。

③ 净利息收入表现亮眼，第三季度实现34.76亿美元，同比增长14.0%，净息差也从去年同期的2.88%提升至3.04%，主要受客户对保证金贷款和银行贷款解决方案的强劲需求推动，期末经纪客户应收款项（主要为保证金贷款）达1281.43亿美元，同比大增37.0%。

④ 资产管理及行政管理费稳步增长，第三季度达到19.13亿美元，同比增长14.3%，主要原因是股市上涨、强劲的资产收集能力及资金净流入推动平均客户资产规模同比增长19.0%至132813.00亿美元，其中第三季度核心净新增客户资产达1904.00亿美元，同比大增38.0%。

⑤ 客户交易活跃度显著提升，推动第三季度交易收入同比增长16.4%至11.58亿美元；这主要归功于日均交易量（DATs）同比飙升44.0%至1068.7万笔，带动期权订单流收入同比大增49.0%至4.46亿美元。

2、业绩不足：

① 运营成本压力上升，第三季度不含利息的总费用达33.94亿美元，同比增长9.0%，主要原因是年度调薪、员工人数增加（包括收购Forge带来的员工增长）以及与业绩挂钩的激励薪酬增加，导致薪酬和福利费用同比增长6.0%至17.56亿美元。

② 融资成本有所增加，第三季度利息支出同比增长10.0%至9.97亿美元；原因是强劲的信贷需求增速超过了存款增长，迫使公司增加了较高成本的批发融资使用，其中应付经纪商、交易商和清算机构的款项平均余额从去年同期的191.31亿美元翻倍至421.13亿美元。

③ 单笔交易变现能力有所下滑，尽管交易量大幅攀升，但第三季度每笔交易平均收入从去年同期的2.11美元下降20.0%至1.69美元，前九个月也同比下降17.0%至1.71美元，主要受客户交易活动结构变化的影响。

④ 银行存款账户（BDA）平均余额持续萎缩，第三季度同比下降15.0%至683.42亿美元，前九个月同比下降14.0%至709.30亿美元，主要受前九个月将30.00亿美元BDA余额转移至公司资产负债表以及客户现金配置决策的影响，削弱了赚取银行存款账户费用的基数。

⑤ 资本支出与税负成本明显攀升，前九个月资本支出从去年同期的4.44亿美元激增至13.00亿美元，主要源于一项6.33亿美元的多年期软件许可协议以及办公扩建与IT设备投入；同时第三季度所得税费用达8.71亿美元，同比增长31.0%，有效税率从去年同期的21.9%上升至23.1%。

三、公司业务回顾

嘉信理财: 我们在2026年第三季度和前九个月处于不断变化但总体积极的宏观经济环境中，受股市上涨和强劲资产收集的支撑，截至9月30日我们的客户总资产增长至133332.00亿美元。第三季度核心净新增资产为1904.00亿美元，同比增长38.0%，前九个月累计达4502.00亿美元。第三季度新开经纪账户达124.3万个，期末活跃经纪账户同比增长6.0%至4026.0万个，客户市场参与度保持强劲，第三季度日均交易量（DATs）达1068.7万笔，同比增长44.0%。我们通过有效管理资产负债表和多元化融资渠道，持续支持客户对保证金和银行贷款的旺盛需求，期末经纪客户应收款项增至1281.43亿美元，银行贷款总额达722.92亿美元。此外，我们在2026年3月2日以6.36亿美元完成了对领先私募市场平台Forge Global Holdings, Inc.的收购并推进整合，且于5月开始向零售客户分阶段推出嘉信理财现货加密货币交易服务（Schwab Crypto），提供比特币和以太坊的直接交易通道，进一步丰富了我们的产品与服务生态。

四、回购情况

在截至2026年9月30日的三个月和九个月内，公司在其200.00亿美元的股票回购授权下，分别以5.00亿美元和39.00亿美元回购了470万股和4020万股普通股。截至2026年9月30日，该200.00亿美元的回购授权剩余额度约为106.00亿美元。

五、分红及股息安排

2026年1月29日，公司董事会宣布将每普通股季度现金股息提高0.05美元（即增长19.0%），达到每股0.32美元。2026年前九个月，公司支付的普通股现金股息总额为16.78亿美元（合每股0.96美元），而2025年同期为14.77亿美元（合每股0.81美元）。此外，公司在2026年前九个月就各类优先股（Series D、F、H、I、J、K、L）共计宣布派发了2.35亿美元的股息，其中Series I优先股已于2026年6月1日按21.00亿美元的总价全部赎回，新发行的Series L优先股（净募资14.80亿美元）已于2026年9月1日支付了首次季度股息。

六、重要提示

1、重大收购：2026年3月2日，公司以6.36亿美元的现金及其他对价完成了对私募市场交易平台Forge Global Holdings, Inc.的收购，初步确认了3.39亿美元商誉及3.20亿美元无形资产。自收购日起至2026年9月30日，Forge为公司贡献了0.69亿美元的总净收入和0.52亿美元的净亏损。

2、法律诉讼进展：关于2022年6月提起的Corrente反垄断集体诉讼（指控收购Ameritrade违反《克莱顿法案》），双方已于2024年12月提交和解协议，公司承诺履行某些非货币义务并支付金额不重大的原告律师费。法院已于2025年11月24日最终批准该和解协议，目前部分反对者已向第五巡回上诉法院提出上诉。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

嘉信理财: 我们预计，随着整合Forge私募股权投资能力工作的推进以及分阶段向零售客户推出加密货币现货交易及实物存取转账功能，我们将能更好地满足不断增长的客户群体的多样化投资需求。在费用与资本支出方面，为支持强劲的业务表现和交易活动所产生的交易量相关费用，以及包含Forge的运营和整合成本，我们目前预计2026年全年按GAAP计算的不含利息总费用将增长约10.0%至11.0%；同时，由于年初至今的支出和总净收入较高，我们预计2026年全年资本支出占总净收入的比例将略高于此前披露的3.0%至5.0%的预期区间。此外，在截至2026年9月30日的未来十二个月内，我们预计将有约4.17亿美元的税前亏损从累计其他综合收益（AOCI）重新分类至利息收入中。

八、公司简介

嘉信理财（The Charles Schwab Corporation）是一家储蓄和贷款控股公司，通过其子公司从事财富管理、证券经纪、银行、资产管理、托管和财务咨询服务。公司的主要业务子公司包括成立于1971年的证券经纪自营商Charles Schwab & Co., Inc. (CS&Co)、主要银行实体Charles Schwab Bank, SSB (CSB) 以及专有共同基金和ETF的投资顾问Charles Schwab Investment Management, Inc. (CSIM)。公司秉承“通过客户的眼睛（Through Clients’ Eyes）”的战略，通过“投资者服务（Investor Services）”和“顾问服务（Advisor Services）”两个业务分部向个人和机构客户提供金融服务，截至2026年9月30日，公司管理的客户总资产高达133332.00亿美元。

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