财报速睇 | GEO惩教集团 2026财年Q3营收7.61亿美元，同比增长11.5%；归母净利润0.49亿美元，同比下滑71.7%

华盛资讯11月7日讯，GEO惩教集团公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收7.61亿美元，同比增长11.5%，归母净利润0.49亿美元，同比下滑71.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度达到7.61亿美元，同比增长11.5%；前九个月累计营业收入达21.98亿美元，同比增长14.3%，主要得益于旗下四大业务分部在第三季度均实现不同程度的增长。

② 核心业务美国安全服务分部在第三季度实现营收5.42亿美元，同比增长12.5%；前九个月营收达15.65亿美元，同比增长17.8%。增长主要受Delaney Hall、North Lake等设施的新合同启动与产能爬坡，以及入住率提升至94.0%和合同费率上调的推动。

③ 国际服务分部表现亮眼，第三季度营收同比增长32.3%至0.63亿美元，前九个月营收同比增长27.7%至1.83亿美元，主要得益于澳大利亚子公司新签订的医疗保健合同以及管理人数的增加。

④ 营业利润在第三季度大幅飙升151.6%至1.02亿美元（去年同期为0.41亿美元）；前九个月营业利润同比增长68.9%至2.93亿美元，主要受益于主营业务规模扩张带来的毛利率提升（第三季度毛利率同比提升2.0个百分点至27.4%），以及本期未发生大额或有诉讼准备金计提。

⑤ 现金流与核心运营盈利能力显著增强，前九个月经营活动产生的现金流量净额达4.45亿美元，较去年同期的1.90亿美元激增134.5%；同时第三季度经调整EBITDA同比增长21.0%至1.45亿美元，反映出账款回收加快及日常运营效益的实质性改善。

2、业绩不足：

① 归母净利润在第三季度同比大幅下滑71.7%至0.49亿美元，前九个月同比下降39.3%至1.35亿美元；第三季度稀释每股收益也从去年同期的1.24美元降至0.37美元。利润下滑的主要原因是去年同期出售Lawton惩教设施等资产录得2.32亿美元的巨额一次性资产剥离收益，导致基数极高。

② 电子监控和监督服务分部前九个月累计营收为2.32亿美元，同比下滑2.1%（去年同期为2.37亿美元），主要是由于强化监督和出庭计划（ISAP）下的平均参与人数减少所致，尽管新签订的失踪人员追踪合同和向高价脚环监控设备的技术转型抵消了部分跌幅。

③ 运营费用持续增加，第三季度总运营费用同比增长8.5%至5.52亿美元，前九个月同比增长11.5%至16.05亿美元。其中美国安全服务分部第三季度运营费用增加0.28亿美元至4.04亿美元，主要受劳动力和医疗成本上升、新设施启动及额外的人员配置和培训成本增加所拖累。

④ 一般及行政费用显著上升，第三季度同比增加16.1%至0.72亿美元，占总营收比重从9.1%升至9.5%；前九个月同比增加12.5%至1.98亿美元，原因是员工相关福利成本上升以及为支持新中标合同带来的营收增长而增加了行政支持开支。

⑤ 闲置设施及部分业务剥离带来一定财务负担，截至季度末公司仍有7处闲置设施共计5,205张空置床位正在寻找客户，预计2026年全年闲置设施的净持有成本高达0.22亿美元；此外，合资企业SACS业绩表现不佳也导致前九个月联营公司权益收益同比下降43.8%至0.02亿美元。

三、公司业务回顾

GEO惩教集团: 我们在美国、澳大利亚和南非专注于安全设施、处理中心和重返社会设施的拥有、租赁和管理，并提供以社区为基础的服务。截至2026年9月30日，我们的全球业务包括管理及拥有97个安全服务和社区设施的约76,000张床位（含闲置设施），并通过射频、GPS和酒精监控设备等技术产品为数千名个人提供社区监督和电子监控服务。在2026年前九个月，我们实现了21.98亿美元的合并营业收入，公司整体活跃设施的平均入住率从去年同期的89.0%稳步提升至92.0%（包含70,707张活跃床位，不含5,205张闲置床位）。在近期业务拓展方面，我们取得了多项重大进展：2026年10月2日，我们完成了向美国国土安全部出售位于加利福尼亚州的Adelanto West、Adelanto East和Desert View三处ICE处理中心的交易，总售价达9.50亿美元，同时我们将继续根据有效期至2034年的现有合同为这些设施提供支持服务；10月29日，我们就公司拥有的华盛顿州タ科马市1,635张床位的西北ICE处理中心签署了一份新的10年期管理合同；11月2日，得克萨斯州Big Spring市与美国移民及海关执法局（ICE）签署了一份为期10年的政府间服务协议，以激活我们此前闲置的2,329张床位的Big Spring综合设施。此外，在资本结构优化方面，我们于2026年10月5日修订并重述了信贷协议，将5.50亿美元循环信贷额度的到期日延长至2031年7月，并于10月15日全额赎回了6.50亿美元2029年到期的8.625%优先担保票据。

四、回购情况

在2026年前九个月的融资活动中，公司支付了0.87亿美元用于回购普通股。截至2026年9月30日，公司库存股数量从2025年12月31日的4,939,452股增加至10,097,801股，库存股累计成本由0.91亿美元增至1.78亿美元。报告中未详细披露股票回购计划的总授权额度及剩余额度。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、重大资产出售与债务赎回：2026年10月2日，公司以9.50亿美元的总价向美国国土安全部完成了加州Adelanto三处ICE处理中心的出售，并保留长期服务合同；随后于10月15日完成了全部6.50亿美元2029年到期的8.625%优先担保票据的赎回。

2、重大未决诉讼风险：关于华盛顿州西北ICE处理中心自愿工作计划（VWP）的最低工资诉讼案（公司曾于2025年第三季度为此计提了0.38亿美元的非现金或有诉讼准备金），公司强烈反驳原告主张，目前正准备向美国最高法院提交调卷令申请，并积极与美国司法部和国土安全部商讨获取“法庭之友”支持，该案件的最终结果仍存在不确定性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

GEO惩教集团: 我们对当前的增长机遇前景感到鼓舞，并正在为帮助联邦政府实现其扩大的移民执法优先事项这一前所未有的机遇做准备。为此，我们正在采取几项重要步骤，包括进行重大的资本支出投资，以增强我们向美国移民及海关执法局（ICE）和联邦政府提供扩大的拘留能力、安全运输以及电子监控和相关服务的能力；目前我们现有的活跃资本项目总预算约为0.70亿美元，其中2026年剩余时间预计还将支出0.26亿美元。继完成加州三处设施的出售后，我们继续就潜在出售多处设施并与ICE保持长期支持服务合同的事宜进行磋商。在财务预期方面，我们预计2026年全年的有效税率将在29.0%至31.0%之间（不含离散项目）；由于开启新设施或现有闲置设施会产生过渡和启动成本，且人事、公用事业、医疗和食品等运营成本受到通货膨胀的影响，预计2026年运营费用占营收的比例将受到一定影响，但得益于成本节约举措，预计一般及行政费用占营收的比例将保持稳定或下降。此外，我们目前正在推销或等待激活7处闲置设施的5,205张空置床位（账面净值合计1.50亿美元），如果剩余闲置设施能够按照2026年的平均日费率和平均入住率被激活，我们预计将获得约2.11亿美元的增量年化营业收入，并带来每股0.25美元至0.30美元的年化每股收益增长。

八、公司简介

GEO惩教集团（The GEO Group, Inc.）是一家总部位于佛罗里达州的企业，专门从事美国、澳大利亚和南非的安全设施、处理中心和社区重返社会中心的拥有、租赁和管理。公司拥有、租赁并运营广泛系列的设施，包括最高、中等和最低安全级别设施、处理中心以及基于社区的重返社会设施，并在其“GEO持续关怀”（GEO Continuum of Care）平台下提供扩展的康复服务，整合了认知行为治疗、学术与职业培训及获释后服务。此外，公司利用其项目开发专业知识设计、建造和融资现代化设施，为社区假释犯、缓刑犯和审前被告提供创新的合规技术、行业领先的电子监控服务（包括射频、GPS和酒精监控设备）和循证监督治疗计划，并通过国内业务及英国合资企业GEOAmey提供安全运输服务。截至2026年9月30日，公司的全球业务包括管理及拥有97个设施的约76,000张床位。

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