美国债市：国债下跌 收益率曲线趋平 芯片股反弹削弱避险需求

　　美国国债周五收跌，短端领跌，推动收益率曲线趋平，因芯片制造商股价反弹带动美股上涨。强劲的10月就业报告虽仅短暂影响市场，但仍略微强化了对美联储12月加息的定价。国债期货方面，数笔大宗交易卖盘对市场构成压力；期权市场上，对10年期国债期货12月看涨期权的需求持续，投资者借此进行上涨对冲。

　　美东时间下午3点后不久，美国国债各期限收益率上升1至5个基点，其中短端和中段升幅最大，2年期与10年期、5年期与30年期收益率之差均收窄逾3个基点。

　　10年期收益率收于约4.86%，上升2.5个基点，但更接近本周4.81%-4.97%区间的低端。

　　推动市场走势的主要因素是股市反弹，这削弱了对美国国债的避险需求。现货股市收盘前，标普500指数上涨0.6%，纳斯达克100指数上涨1.9%，科技股大幅反弹。

　　美国上午时段公布就业报告后，收益率一度升至盘中高点，但随着市场关注转向现货股市开盘，收益率随后回落；对于美联储12月会议，市场计入约20个基点的加息幅度，相当于加息25个基点概率约为80%。

　　国债期货市场上，对市场构成压力的大宗交易包括5年期、超长10年期以及长期国债期货的卖盘，合计约为240万美元/DV01。

　　国债期权市场上有通过10年期国债期货看涨期权的上涨对冲需求，包括买入30，000手执行价108.00的看涨期权，支付权利金800万美元；周四也曾出现同类交易。

责任编辑：丁文武