财报速睇 | 美国豪斯特酒店 2026财年Q3营收13.47亿美元，同比增长1.2%；归母净利润0.70亿美元，同比下滑56.5%

华盛资讯11月7日讯，美国豪斯特酒店公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收13.47亿美元，同比增长1.2%，归母净利润0.70亿美元，同比下滑56.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度稳步增长1.2%至13.47亿美元，年初至今同比增长2.7%至46.32亿美元，这主要得益于特殊赛事活动（如世界杯和美国建国250周年庆典）带动的强劲散客与团体住宿需求，以及商务差旅的加速复苏。

② 核心客房业务表现坚挺，第三季度总客房收入同比增长1.8%至8.41亿美元；其中可比酒店客房收入更是同比增长8.8%至8.27亿美元，主要受平均房价上涨5.7%和入住率提升至71.9%的双重推动。

③ 营业利润与盈利质量显著改善，第三季度营业利润同比大增19.8%至1.21亿美元，GAAP营业利润率同比提升140个基点至9.0%；调整后EBITDAre同比增长8.8%至3.47亿美元，原因是平均房价的上涨有效抵消了工资费用的增加。

④ 餐饮业务与新开发的公寓销售提供增量支撑，第三季度餐饮总收入增长0.8%至3.67亿美元（可比酒店餐饮收入增长6.2%至3.59亿美元），受团体客房间夜量增加推动了宴会及视听收入增长；同时奥兰多四季度假村毗邻开发项目的公寓销售在本季度及年初至今分别贡献了0.07亿美元和0.86亿美元的收入。

⑤ 关键区域市场展现强劲增长动能，第三季度奥斯汀、华盛顿特区、佛罗里达墨西哥湾沿岸及波士顿市场的可比酒店总RevPAR分别同比大增62.4%、19.0%、15.8%和13.4%，主要受休闲及团体需求改善以及前期大型翻新项目完工的积极影响推动。

2、业绩不足：

① 归母净利润在第三季度同比大幅下滑56.5%至0.70亿美元，稀释后每股收益同样下跌56.5%至0.10美元，主要原因是本季度资产出售收益同比大幅减少，其他收益（亏损）项录得亏损0.06亿美元（去年同期为收益1.22亿美元）。

② 酒店资产处置及自然灾害对当期营收造成明显拖累，2025年及2026年出售的多家酒店导致第三季度营收减少0.80亿美元，同时阿丽拉文塔纳大苏尔酒店因野火疏散令关闭一个月，进一步削弱了整体营收表现。

③ 其他收入业务分部出现萎缩，第三季度其他收入同比下降6.4%至1.32亿美元，年初至今同比下降2.9%至4.40亿美元，主要是受到酒店资产处置的负面影响以及可比酒店违约金和取消费用收入减少所致。

④ 部分核心区域市场受翻新工程干扰表现疲软，第三季度凤凰城和洛杉矶/奥兰治县市场的可比酒店总RevPAR分别同比下滑31.9%和1.0%（凤凰城季度收入由0.59亿美元降至0.40亿美元），原因是旗下的威斯汀基尔兰度假村和玛丽娜德尔湾丽思卡尔顿酒店正在进行资本翻新计划。

⑤ 酒店运营面临持续的劳动力成本上升及管理费增加压力，占核心部门支出约58%的工资和福利费用在第三季度和年初至今分别同比上涨约6.0%和5.5%；同时因可比酒店业绩改善，第三季度激励管理费同比大增18.8%（增加0.03亿美元），推高整体管理费用同比增长7.7%至0.56亿美元。

三、公司业务回顾

美国豪斯特酒店: 我们在2026年第三季度实现了稳健的运营表现，总营业收入达到13.47亿美元，可比酒店RevPAR同比增长8.8%，这主要归功于平均房价和入住率的双重提升，反映了世界杯及美国建国250周年庆典等特殊活动带动的散客与团体需求，以及商务差旅的加速增长。尽管2025年和2026年的资产处置（包括年初至今通过出售四家酒店获得10.88亿美元净收益）以及大苏尔酒店因野火疏散关闭一个月对整体营收造成了部分抵消，但我们的核心酒店运营依然强劲，营业利润同比增长19.8%至1.21亿美元，调整后EBITDAre达到3.47亿美元。在战略与资本配置方面，我们持续优化投资组合，年初至今投入约1.74亿美元用于投资回报率（ROI）资本项目，投入2.13亿美元用于更新和替换项目，并在第三季度基本完成了那不勒斯蒂布龙丽思卡尔顿酒店的转型翻新；此外，我们在第三季度确认了0.07亿美元（年初至今0.86亿美元）的奥兰多公寓开发项目销售收入，并在季度末后投资约3.74亿美元成功收购了布鲁克林大桥壹酒店和达拉斯普莱诺西遗万丽酒店。

四、回购情况

公司目前实施一项普通股回购计划，可根据市场情况不定期在公开市场或通过私募交易等方式回购股票。在2026年第一季度，公司斥资0.75亿美元回购了400万股普通股；2026年第三季度未进行股票回购。截至2026年9月30日，公司在该股票回购计划下的剩余可用授权额度为4.05亿美元。此外，公司董事会于2026年2月授权回购最高达10.00亿美元的优先票据，截至报告期末该额度全部可用。

五、分红及股息安排

作为一家房地产投资信托基金（REIT），公司须每年向股东派发至少相当于其应纳税所得额（不含净资本利得）90%的股息，公司的股息政策通常是随时间推移派发100%的应纳税所得额。2026年9月15日，公司董事会宣布派发每股0.20美元的常规季度现金股息，该股息已于2026年10月15日支付给截至2026年9月30日登记在册的股东。此外，继2026年2月以11.00亿美元出售两家四季酒店后，董事会于第二季度批准了每股0.72美元的特别股息（已于2026年7月15日支付），以分配该交易产生的约5.00亿美元应税收益。2026年1月至11月期间，公司累计支付股息达11.44亿美元。

六、重要提示

1、重大收购与融资交易：在第三季度结束后（2026年10月），公司以1.72亿美元收购了拥有308间客房的达拉斯普莱诺西遗万丽酒店的完全产权，并以2.02亿美元（扣除卖方资助的0.04亿美元FF&E储备金后）收购了拥有195间客房的布鲁克林大桥壹酒店的租赁产权；同时，公司于2026年10月21日修订并重述了25.00亿美元的信贷安排，延长了循环信贷和定期贷款的到期日。

2、极端天气与经营风险：公司部分物业受到极端天气和自然灾害影响，其中阿丽拉文塔纳大苏尔酒店因地区野火活动和疏散令在2026年8月关闭一个月（已于9月重开）；夏威夷物业因2026年3月的暴雨受损，预计总物业修复成本约为0.20亿美元至0.25亿美元（2026年预计支出0.10亿美元至0.15亿美元），修复工作预计于2027年完成。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美国豪斯特酒店: 我们预计第四季度良好的团体预订步伐和持续坚挺的平均房价将继续支撑强劲的业绩表现，并延续第三季度的增长趋势。基于目前的趋势，我们预计2026年全年可比酒店RevPAR将增长约6.75%，且由于房价的提升能够有效抵消工资费用的上涨（预计2026年工资和福利费率通胀约为5%），预计全年利润率将实现同比增长。在资本支出方面，我们预计2026年全年总资本支出将在5.50亿美元至6.00亿美元之间，其中包括2.55亿美元至2.80亿美元的投资回报率（ROI）项目支出（含万豪和凯悦转型资本计划的1.80亿美元至1.95亿美元），以及2.85亿美元至3.05亿美元的更新和替换支出，外加0.10亿美元至0.15亿美元用于夏威夷物业的灾后修复。尽管宏观经济背景总体保持支持性，但持续的通胀压力、较高的长期利率、贸易政策发展以及地缘政治不确定性仍对经济增长和旅游需求构成下行风险。

八、公司简介

美国豪斯特酒店（Host Hotels & Resorts, Inc.）是一家自我管理和自我行政管理的房地产投资信托基金（REIT），其所有业务均通过其运营合伙企业Host Hotels & Resorts, L.P.及其子公司开展。截至2026年9月30日，Host Inc.持有Host L.P.约99%的合伙权益。公司的合并投资组合主要由豪华和超高端酒店组成。截至2026年9月30日，公司在全球共拥有75家合并报表酒店（共计约4.09万间可比客房），其中70家位于美国本土，3家位于巴西，2家位于加拿大。

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