财报速睇 | 戴文能源 2026财年Q3营收68.60亿美元，同比增长58.4%；归母净利润10.08亿美元，同比增长46.7%

华盛资讯11月7日讯，戴文能源公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收68.60亿美元，同比增长58.4%，归母净利润10.08亿美元，同比增长46.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第三季度总营业收入飙升至68.60亿美元，较去年同期的43.31亿美元同比增长58.4%，主要得益于公司与Coterra完成对等合并后带来的产量大幅扩张以及实现价格的提升。

② 核心的石油、天然气和天然气凝析液销售收入在第三季度实现翻倍增长，同比激增111.4%至59.39亿美元；其中石油销售收入同比增长90.0%至43.07亿美元，天然气销售收入更是同比暴增328.0%至7.96亿美元。

③ 归母净利润在第三季度达到10.08亿美元，同比增长46.7%；前九个月累计归母净利润同比增长46.1%至30.39亿美元，这主要受合并Coterra位于二叠纪盆地、阿纳达科盆地和马塞勒斯页岩的资产所带来的29.00亿美元产量盈利贡献及油气实现价格上涨的共同推动。

④ 经营活动现金流表现强劲，第三季度同比增长66.2%至28.08亿美元，前九个月累计同比增长57.2%至81.37亿美元，充沛的现金流不仅全额覆盖了资本支出，还为股票回购、派息及偿还债务提供了坚实支撑。

⑤ 规模效应带动单位运营成本显著优化，前九个月每桶油当量租赁运营费用（LOE）同比下降15.7%至5.33美元，同时每桶油当量的一般及行政费用（G&A）同比下降12.8%至1.36美元，主要得益于合并后产量增长速度超过了相关费用的增长。

2、业绩不足：

① 第三季度每股基本溢利和摊薄溢利均为0.88美元，较去年同期的1.09美元同比下降19.3%，主要原因是公司为完成与Coterra的全股票合并交易新发行了约5.32亿股普通股，导致基本加权平均流通股数从6.28亿股大幅增加至11.42亿股，摊薄了每股收益。

② 大宗商品衍生品对冲带来显著的负面冲击，第三季度衍生品公允价值变动产生7.29亿美元损失，且当季衍生品现金结算净支出达1.85亿美元（主要受石油对冲结算支出2.62亿美元拖累）。

③ 生产及折旧成本随资产规模扩大而大幅攀升，第三季度重大生产费用（含LOE、集输加工费及生产税等）同比增加84.5%至16.51亿美元，折旧、耗竭及摊销费用（DD&A）同比增加91.6%至16.84亿美元，原因是全面并表了Coterra的遗留资产。

④ 并购相关的重组与交易成本侵蚀了部分利润，前九个月累计确认重组及交易成本达3.34亿美元（去年同期仅为0.36亿美元），其中包括2.58亿美元的员工遣散、搬迁及合同终止等重组费用和0.76亿美元的银行、法律及顾问等并购交易费用。

⑤ 天然气市场价格波动对局部实现价格造成拖累，前九个月未对冲的天然气实现价格同比下降24.7%至1.34美元/千立方英尺（仅相当于亨利枢纽指数的37.0%），且由于债务规模增加，第三季度净融资成本同比上升34.9%至1.47亿美元。

三、公司业务回顾

戴文能源: 我们是一家专注于美国陆上业务的领先独立石油和天然气勘探与生产公司，目前的业务集中在二叠纪盆地、落基山脉、鹰滩、阿纳达科盆地和马塞勒斯页岩五大核心区域。2026年5月7日，我们成功完成了与Coterra的全股票对等合并，打造了一家以二叠纪盆地优质资产为核心的领先大型页岩运营商。在2026年第三季度，我们继续专注于通过适度控制产量增长、强调资本和运营效率来创造经济价值，当季总产量达到166.8万桶油当量/日（其中石油产量为55.3万桶/日），实现营业收入68.60亿美元，归母净利润10.08亿美元，并创造了28.08亿美元的经营现金流。此外，我们在前九个月累计偿还了12.50亿美元债务（其中第三季度偿还7.50亿美元），期末拥有34.00亿美元的充裕流动性（含4.13亿美元现金）。在对合并后资产组合进行评估后，我们于2026年10月8日达成协议，以42.00亿美元现金出售鹰滩资产，这进一步推进了我们聚焦最高回报、最长久期核心资产的战略。

四、回购情况

2026年5月7日，随着合并的完成，公司终止了此前50.00亿美元的股票回购计划（自2021年11月启动以来累计耗资45.00亿美元回购了1.02亿股），同时董事会授权了一项新的80.00亿美元股票回购计划，有效期至2029年6月30日。在2026年第三季度，公司根据新计划以每股46.96美元的平均价格回购了约885.1万股普通股，耗资约4.15亿美元；2026年前九个月累计以每股45.36美元的均价回购了1513.5万股，总计耗资6.86亿美元。截至2026年10月，公司已执行了该80.00亿美元授权回购计划中的约7.25亿美元。

五、分红及股息安排

公司致力于通过派发季度固定股息向股东返还现金，一般目标是将经营现金流的约10%至15%用于支付固定股息，并可根据情况派发可变股息。与合并事项相配合，公司在2026年第二季度将每股固定股息从0.24美元上调约33.0%至0.32美元。2026年第三季度，公司按每股0.32美元派发了3.66亿美元股息；2026年前九个月累计派发股息8.87亿美元（去年同期为4.70亿美元）。此外，公司于2026年11月宣布将在2026年第四季度派发每股0.32美元的现金股息，预计派息总额约为3.63亿美元。

六、重要提示

1、重大并购与资产剥离：公司于2026年5月7日完成与Coterra的全股票对等合并，交易总对价约为249.46亿美元，并承担了Coterra约35.00亿美元本金的债务；随后于2026年10月8日签署协议，拟以42.00亿美元现金向Crescent Energy出售位于德克萨斯州的鹰滩（Eagle Ford）资产，该交易预计于2027年初完成，所得款项计划用于加速股票回购和削减债务。

2、环保合规、退役义务与税务争议：公司正就北达科他州等地的历史排放和许可违规通知（NOV）与美国环保署（EPA）积极协商同意令草案，可能面临重大罚款；同时，针对路易斯安那州近海East Bay油田的前任运营商连带退役义务，截至2026年9月30日已计提约1.20亿美元的或有负债；此外，加拿大税务局（CRA）对公司历史加拿大业务提出了重大税务调整评估，公司在积极抗辩期间可能被要求缴纳大额现金保证金。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

戴文能源: 我们将继续致力于资本纪律，优先通过适度的资本投资和产量增长来创造价值，以应对大宗商品价格波动、供应链限制以及通胀和地缘政治事件带来的经济不确定性。我们的现金回报目标依然聚焦于择机进行股票回购、支付股息、偿还即将到期的债务以及增加现金储备。通过优化资本计划、改善运营利润率和精简企业成本，我们正稳步推进在2027年底前实现至少10.00亿美元的年度税前运行率协同效应的目标，其中预计在2027年可实现约7.00亿美元的协同效益。在资本支出方面，我们预计2026年剩余时间的资本支出预算约为13.00亿美元至14.00亿美元（包含鹰滩资产直至其完成出售前的支出）。此外，目前我们已分别对2026年剩余预期石油和天然气产量的约45.0%和30.0%进行了套期保值，并对2027年预期石油和天然气产量的约35.0%和10.0%（不含预计于2027年初剥离的鹰滩资产产量）进行了对冲保护。

八、公司简介

戴文能源（Devon Energy Corporation）是一家领先的独立能源公司，主要从事石油、天然气和天然气凝析液（NGL）的勘探、开发与生产。公司的油气勘探和生产活动完全集中在美国陆上，目前核心业务布局于二叠纪盆地（Permian Basin）、落基山脉（Rockies）、鹰滩（Eagle Ford）、阿纳达科盆地（Anadarko Basin）和马塞勒斯页岩（Marcellus Shale）五大区域。依托于二叠纪盆地经济核心区的优质矿权以及多元化的顶级资源产区，公司拥有深厚的长期开发机会储备。在财务报告层面，由于美国各运营分部业务性质相似，公司将其汇总为一个报告分部进行管理。

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