小摩：重新覆盖瑞声科技(02018)予“增持”评级 目标价58港元

摩根大通发布研报称，重新覆盖瑞声科技(02018)，给予“增持”评级，目标价定为58港元，并预计公司2026至2028年各年盈利同比分别升16%、21%及15%。

该行预期，消费电子规格升级及瑞声科技市占提升，将支持其核心业务稳步增长。自2026年下半年起，较高价值的散热项目量产可为公司带来增量收入。同时，拓展边缘AI设备及服务器散热产品，亦将提供额外增长机会，并于2027至2028年逐步提升盈利贡献。

该行认为，市场对智能手机需求疲弱及摄像头模组出货量及利润率压力的忧虑，已大致反映于股价，而产品组合改善应有助提升盈利能力，并支持2027年盈利加速，推动估值重估。